비트코인 반감기 주기가 정점에 가까워지고 있습니다. 향후 3년 동안 예상되는 사항은 다음과 같습니다.

2024년 초가을이며, 4월의 반감기 이벤트와 1월의 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF) 승인을 포함하여 비트코인(BTC 0.22%)에 있어 중요한 해였습니다.

Bitcoin (BTC 0.22%) has had a big year in 2024, with the halving event in April and the approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in January. Bitcoin bulls are expecting a significant price increase in the near future -- but what comes after the next presumed spike?

비트코인(BTC 0.22%)은 4월 반감기 이벤트와 1월 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF) 승인으로 2024년에 큰 한 해를 보냈습니다. 비트코인 강세론자들은 가까운 미래에 상당한 가격 상승을 예상하고 있습니다. 하지만 다음 예상되는 급등 이후에는 어떤 일이 일어날까요?

Let’s take a look at Bitcoin’s prospects in the next three years. How bad will the next crypto winter be, and is this a good time to invest in cryptocurrencies?

향후 3년간 비트코인의 전망을 살펴보겠습니다. 다음 암호화폐 겨울은 얼마나 나쁠까요? 지금이 암호화폐에 투자하기에 좋은 시기인가요?

The fuel for Bitcoin's economic cycles

비트코인 경제 사이클의 원동력

In an effort to control the digital currency’s long-term inflation, production of new Bitcoins becomes less rewarding over time. Miners are rewarded for auditing a fresh list of Bitcoin transactions, and thereby writing that data block in digital stone to secure it against future changes.

디지털 통화의 장기적인 인플레이션을 통제하려는 노력의 일환으로 새로운 비트코인의 생산은 시간이 지남에 따라 보람이 줄어듭니다. 채굴자는 비트코인 ​​거래의 새로운 목록을 감사하여 해당 데이터 블록을 디지털 스톤에 기록하여 향후 변경에 대비한 보상을 받습니다.

That reward started at 50 Bitcoins per confirmed data block in the first four years. Roughly once every four years, the reward is cut in half to lower the production volume. After the fourth so-called halving on April 19, 2024, a confirmed data block is worth 3.125 Bitcoin to the miner lucky enough to perform the last calculation.

그 보상은 처음 4년 동안 확인된 데이터 블록당 50비트코인부터 시작되었습니다. 대략 4년에 한 번씩, 생산량을 줄이기 위해 보상이 절반으로 삭감됩니다. 2024년 4월 19일 소위 네 번째 반감기 이후 확인된 데이터 블록은 마지막 계산을 수행할 만큼 운이 좋게도 채굴자에게 3.125 비트코인의 가치가 있습니다.

At the same time, the difficulty of producing the right answer is almost always on the rise. Together, the difficulty increase and reduced rewards result in lower monetary rewards over time, while the costs of earning that reward soars higher.

동시에, 정답을 도출하는 어려움은 거의 항상 증가하고 있습니다. 난이도 증가와 보상 감소로 인해 시간이 지남에 따라 금전적 보상이 낮아지는 반면 해당 보상을 획득하는 데 드는 비용은 더 높아집니다.

Without the miners auditing Bitcoin’s transaction flow, the cryptocurrency would grind to a halt. Nobody wants a currency that won’t process value-moving transactions, so that would arguably be the end of Bitcoin as we know it. But the economics of running this increasingly expensive system depend on robust price increases over the years -- usually triggered by the halvings after a bit of a delay.

채굴자가 비트코인의 거래 흐름을 감사하지 않으면 암호화폐는 중단될 것입니다. 가치를 움직이는 거래를 처리하지 않는 통화를 원하는 사람은 아무도 없습니다. 따라서 우리가 알고 있는 비트코인은 아마도 종말을 맞이할 것입니다. 그러나 점점 더 비싸지는 이 시스템을 운영하는 데 따른 경제성은 수년에 걸친 강력한 가격 인상에 달려 있습니다. 일반적으로 약간의 지연 후 반감기에 의해 촉발됩니다.

The story so far

지금까지의 이야기

So there’s a four-year cycle of Bitcoin price moves, starting with a large increase somewhere between six months and a year after each halving.

따라서 비트코인 ​​가격 변동에는 4년 주기가 있으며, 각 반감기 후 6개월에서 1년 사이에 큰 상승이 시작됩니다.

Now, every market is different, and the resulting chart always comes with unique quirks:

이제 모든 시장은 다르며 결과 차트에는 항상 독특한 특징이 있습니다.

You’re looking at the fourth halving cycle now. It got started a bit early, setting all-time highs of $73,750 just before the actual rewards halving. That premature gain sprung from the launch of spot Bitcoin ETFs, which made the cryptocurrency available to new buyer types such as institutional investors and self-managed retirement plans. New money flooded into the Bitcoin market, boosting coin prices in the classic supply-and-demand balancing act.

지금 네 번째 반감기 사이클을 보고 계십니다. 실제 보상이 절반으로 줄어들기 직전에 $73,750라는 사상 최고치를 설정하면서 조금 일찍 시작되었습니다. 이러한 조기 이익은 현물 비트코인 ​​ETF의 출시로 인해 발생했으며, 이를 통해 기관 투자자 및 자기 관리 퇴직 계획과 같은 새로운 구매자 유형이 암호화폐를 사용할 수 있게 되었습니다. 비트코인 시장에 새로운 자금이 유입되면서 고전적인 수요 공급 균형 조치에 따라 코인 가격이 상승했습니다.

About four months after the fourth Bitcoin halving, coin prices are down by 10%. It has been a rough ride with many twists and turns along the way, mostly based on the likelihood of the U.S. central bank’s lending rates going down again. Bitcoin is sensitive to these swings because investors see it as a high-risk investment. Anything that makes it harder or more expensive to fund Bitcoin investments will weigh on its dollar-based price.

네 번째 비트코인 ​​반감기 약 4개월 후, 코인 가격은 10% 하락했습니다. 이는 주로 미국 중앙은행의 대출 금리가 다시 하락할 가능성에 기초하여 많은 우여곡절을 겪는 힘든 여정이었습니다. 비트코인은 투자자들이 이를 고위험 투자로 보기 때문에 이러한 변동에 민감합니다. 비트코인 투자 자금 조달을 더 어렵게 하거나 더 비싸게 만드는 모든 것은 달러 기준 가격에 영향을 미칠 것입니다.

Moreover, don’t forget that this cycle started from higher ground than usual. The pre-halving gains may undermine the incoming price gains. But I’m looking at uncharted waters here, so there’s also a chance that the spot Bitcoin ETFs just raised the pricing range in general. Only time will tell.

게다가 이번 사이클은 평소보다 더 높은 곳에서 시작되었다는 사실을 잊지 마세요. 반감기 이전의 이익은 들어오는 가격 이익을 약화시킬 수 있습니다. 하지만 저는 여기서 미지의 바다를 보고 있기 때문에 현물 비트코인 ​​ETF가 전반적으로 가격 범위를 높였을 가능성도 있습니다. 오직 시간만이 말해줄 것이다.

And on that note, I see nothing out of the ordinary. Bitcoin remains a riddle wrapped in a mystery inside an enigma, all protected by heavy encryption and expensive transaction audits.

그리고 그 점에서 나는 평범하지 않은 것을 보지 못했습니다. 비트코인은 여전히 ​​수수께끼 속에 싸인 수수께끼로 남아 있으며, 모든 것은 강력한 암호화와 값비싼 거래 감사로 보호됩니다.

The stage is set for an epic struggle. Classical master investors like Warren Buffett don’t see any lasting value in this digital currency. In the opposite corner of the crypto ring, all-in Bitcoin bulls such as MicroStrategy chairman Michael Saylor expect it to disrupt financial systems around the world. One side suggests a price target near zero dollars per coin; the other expects Bitcoin prices to reach $13 million in a decade or so.

장대한 투쟁을 위한 무대가 마련되었습니다. Warren Buffett과 같은 고전적인 마스터 투자자는 이 디지털 통화에서 지속적인 가치를 보지 못합니다. 암호화폐 링의 반대편에서는 MicroStrategy 회장 Michael Saylor와 같은 비트코인 ​​강세론자들이 전 세계 금융 시스템을 혼란에 빠뜨릴 것으로 기대하고 있습니다. 한쪽에서는 동전당 0달러에 가까운 가격 목표를 제시합니다. 다른 하나는 비트코인 ​​가격이 10년 정도 안에 1,300만 달러에 이를 것으로 예상합니다.

My analysis points to a bullish outcome, but the halving-based gains grow smaller in every cycle, and there’s still no telling how the ETFs are affecting the process. With a wide margin of error, Bitcoin seems poised to double by the spring of 2026 after taking the usual detour to higher prices on the way there. The cryptocurrency does look like a solid investment right now, and I’d rather keep building my crypto portfolio for the long haul than attempt to catch the best week to sell it all in this cycle.

내 분석은 낙관적인 결과를 가리키지만, 반감기 기반 이익은 매 주기마다 작아지며 ETF가 그 과정에 어떤 영향을 미치는지 아직 알 수 없습니다. 오차 범위가 넓기 때문에 비트코인은 평소보다 더 높은 가격으로 우회한 후 2026년 봄까지 두 배로 늘어날 것으로 보입니다. 암호화폐는 지금 당장은 확실한 투자처럼 보이며, 저는 이 주기에서 모든 것을 판매할 수 있는 최고의 주를 잡으려고 시도하는 것보다 장기적으로 암호화폐 포트폴리오를 계속 구축하고 싶습니다.

Another winter is surely coming, but Bitcoin should be perched far above today’s prices at that point. As always, patience is a virtue on Wall Street. Time in the market beats market timing, you know.

또 다른 겨울이 확실히 다가오고 있지만, 그 시점에서 비트코인은 현재 가격보다 훨씬 높은 수준에 자리잡아야 합니다. 늘 그렇듯이 월스트리트에서는 인내심이 미덕입니다. 시장의 시간은 시장 타이밍을 능가합니다.