Der Halbierungszyklus von Bitcoin nähert sich seinem Höhepunkt. Hier erfahren Sie, was Sie in den nächsten drei Jahren erwartet

Wir haben den frühen Herbst 2024 und es war ein großes Jahr für Bitcoin (BTC 0,22 %), einschließlich einer Halbierung im April und der Zulassung von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) im Januar.

Bitcoin (BTC 0.22%) has had a big year in 2024, with the halving event in April and the approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in January. Bitcoin bulls are expecting a significant price increase in the near future -- but what comes after the next presumed spike?

Bitcoin (BTC 0,22 %) hatte im Jahr 2024 ein großes Jahr, mit der Halbierung im April und der Zulassung von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) im Januar. Bitcoin-Bullen erwarten in naher Zukunft einen deutlichen Preisanstieg – aber was kommt nach dem nächsten mutmaßlichen Anstieg?

Let’s take a look at Bitcoin’s prospects in the next three years. How bad will the next crypto winter be, and is this a good time to invest in cryptocurrencies?

Werfen wir einen Blick auf die Aussichten von Bitcoin in den nächsten drei Jahren. Wie schlimm wird der nächste Krypto-Winter sein und ist dies ein guter Zeitpunkt, um in Kryptowährungen zu investieren?

The fuel for Bitcoin's economic cycles

Der Treibstoff für die Wirtschaftszyklen von Bitcoin

In an effort to control the digital currency’s long-term inflation, production of new Bitcoins becomes less rewarding over time. Miners are rewarded for auditing a fresh list of Bitcoin transactions, and thereby writing that data block in digital stone to secure it against future changes.

Um die langfristige Inflation der digitalen Währung zu kontrollieren, wird die Produktion neuer Bitcoins mit der Zeit weniger lohnend. Miner werden dafür belohnt, dass sie eine neue Liste von Bitcoin-Transaktionen prüfen und dadurch diesen Datenblock in digitalen Stein schreiben, um ihn vor zukünftigen Änderungen zu schützen.

That reward started at 50 Bitcoins per confirmed data block in the first four years. Roughly once every four years, the reward is cut in half to lower the production volume. After the fourth so-called halving on April 19, 2024, a confirmed data block is worth 3.125 Bitcoin to the miner lucky enough to perform the last calculation.

Diese Belohnung begann in den ersten vier Jahren bei 50 Bitcoins pro bestätigtem Datenblock. Etwa alle vier Jahre wird die Vergütung halbiert, um das Produktionsvolumen zu senken. Nach dem vierten sogenannten Halving am 19. April 2024 ist ein bestätigter Datenblock für den Miner, der das Glück hatte, die letzte Berechnung durchzuführen, 3,125 Bitcoin wert.

At the same time, the difficulty of producing the right answer is almost always on the rise. Together, the difficulty increase and reduced rewards result in lower monetary rewards over time, while the costs of earning that reward soars higher.

Gleichzeitig nimmt die Schwierigkeit, die richtige Antwort zu finden, fast immer zu. Zusammengenommen führen der Anstieg des Schwierigkeitsgrads und die geringeren Belohnungen im Laufe der Zeit zu geringeren monetären Belohnungen, während die Kosten für den Erhalt dieser Belohnung steigen.

Without the miners auditing Bitcoin’s transaction flow, the cryptocurrency would grind to a halt. Nobody wants a currency that won’t process value-moving transactions, so that would arguably be the end of Bitcoin as we know it. But the economics of running this increasingly expensive system depend on robust price increases over the years -- usually triggered by the halvings after a bit of a delay.

Ohne die Überwachung des Bitcoin-Transaktionsflusses durch die Miner würde die Kryptowährung zum Erliegen kommen. Niemand will eine Währung, die keine wertschaffenden Transaktionen abwickelt, daher wäre das wohl das Ende von Bitcoin, wie wir es kennen. Aber die Wirtschaftlichkeit des Betriebs dieses immer teurer werdenden Systems hängt von robusten Preissteigerungen im Laufe der Jahre ab – normalerweise ausgelöst durch die Halbierungen mit einer gewissen Verzögerung.

The story so far

Die Geschichte bisher

So there’s a four-year cycle of Bitcoin price moves, starting with a large increase somewhere between six months and a year after each halving.

Es gibt also einen vierjährigen Zyklus von Bitcoin-Preisbewegungen, der mit einem starken Anstieg irgendwo zwischen sechs Monaten und einem Jahr nach jeder Halbierung beginnt.

Now, every market is different, and the resulting chart always comes with unique quirks:

Nun ist jeder Markt anders und das daraus resultierende Diagramm weist immer einzigartige Besonderheiten auf:

You’re looking at the fourth halving cycle now. It got started a bit early, setting all-time highs of $73,750 just before the actual rewards halving. That premature gain sprung from the launch of spot Bitcoin ETFs, which made the cryptocurrency available to new buyer types such as institutional investors and self-managed retirement plans. New money flooded into the Bitcoin market, boosting coin prices in the classic supply-and-demand balancing act.

Sie stehen jetzt vor dem vierten Halbierungszyklus. Es begann etwas früher und erreichte kurz vor der eigentlichen Halbierung der Belohnungen ein Allzeithoch von 73.750 US-Dollar. Dieser vorzeitige Gewinn resultierte aus der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs, die die Kryptowährung neuen Käufertypen wie institutionellen Anlegern und selbstverwalteten Altersvorsorgeplänen zugänglich machten. Neues Geld strömte in den Bitcoin-Markt und trieb im klassischen Balanceakt zwischen Angebot und Nachfrage die Münzpreise in die Höhe.

About four months after the fourth Bitcoin halving, coin prices are down by 10%. It has been a rough ride with many twists and turns along the way, mostly based on the likelihood of the U.S. central bank’s lending rates going down again. Bitcoin is sensitive to these swings because investors see it as a high-risk investment. Anything that makes it harder or more expensive to fund Bitcoin investments will weigh on its dollar-based price.

Ungefähr vier Monate nach der vierten Bitcoin-Halbierung sind die Münzpreise um 10 % gesunken. Es war eine schwierige Reise mit vielen Wendungen, die vor allem auf der Wahrscheinlichkeit beruhten, dass die Kreditzinsen der US-Notenbank erneut sinken würden. Bitcoin reagiert empfindlich auf diese Schwankungen, da Anleger es als risikoreiche Investition betrachten. Alles, was die Finanzierung von Bitcoin-Investitionen schwieriger oder teurer macht, wird sich auf den Dollarpreis auswirken.

Moreover, don’t forget that this cycle started from higher ground than usual. The pre-halving gains may undermine the incoming price gains. But I’m looking at uncharted waters here, so there’s also a chance that the spot Bitcoin ETFs just raised the pricing range in general. Only time will tell.

Vergessen Sie außerdem nicht, dass dieser Zyklus auf einer höheren Ebene als gewöhnlich begann. Die Gewinne vor der Halbierung könnten die eingehenden Preissteigerungen untergraben. Aber ich befinde mich hier in Neuland, daher besteht auch die Möglichkeit, dass die Spot-Bitcoin-ETFs gerade die Preisspanne im Allgemeinen angehoben haben. Nur die Zeit wird es zeigen.

And on that note, I see nothing out of the ordinary. Bitcoin remains a riddle wrapped in a mystery inside an enigma, all protected by heavy encryption and expensive transaction audits.

Und in diesem Sinne sehe ich nichts Ungewöhnliches. Bitcoin bleibt ein Rätsel, eingebettet in ein Rätsel, geschützt durch starke Verschlüsselung und teure Transaktionsprüfungen.

The stage is set for an epic struggle. Classical master investors like Warren Buffett don’t see any lasting value in this digital currency. In the opposite corner of the crypto ring, all-in Bitcoin bulls such as MicroStrategy chairman Michael Saylor expect it to disrupt financial systems around the world. One side suggests a price target near zero dollars per coin; the other expects Bitcoin prices to reach $13 million in a decade or so.

Die Bühne ist bereitet für einen epischen Kampf. Klassische Master-Investoren wie Warren Buffett sehen in dieser digitalen Währung keinen bleibenden Wert. In der gegenüberliegenden Ecke des Krypto-Rings gehen absolute Bitcoin-Bullen wie der Vorsitzende von MicroStrategy, Michael Saylor, davon aus, dass es die Finanzsysteme auf der ganzen Welt stören wird. Die eine Seite schlägt ein Preisziel nahe null Dollar pro Münze vor; der andere geht davon aus, dass die Bitcoin-Preise in etwa einem Jahrzehnt 13 Millionen US-Dollar erreichen werden.

My analysis points to a bullish outcome, but the halving-based gains grow smaller in every cycle, and there’s still no telling how the ETFs are affecting the process. With a wide margin of error, Bitcoin seems poised to double by the spring of 2026 after taking the usual detour to higher prices on the way there. The cryptocurrency does look like a solid investment right now, and I’d rather keep building my crypto portfolio for the long haul than attempt to catch the best week to sell it all in this cycle.

Meine Analyse deutet auf ein bullisches Ergebnis hin, aber die auf der Halbierung basierenden Gewinne werden in jedem Zyklus geringer, und es ist immer noch nicht abzusehen, wie sich die ETFs auf den Prozess auswirken. Mit einer großen Fehlerquote scheint Bitcoin im Begriff zu sein, sich bis zum Frühjahr 2026 zu verdoppeln, nachdem er auf dem Weg dorthin den üblichen Umweg über höhere Preise genommen hat. Die Kryptowährung scheint im Moment eine solide Investition zu sein, und ich würde lieber langfristig mein Krypto-Portfolio aufbauen, als zu versuchen, die beste Woche zu erwischen, um alles in diesem Zyklus zu verkaufen.

Another winter is surely coming, but Bitcoin should be perched far above today’s prices at that point. As always, patience is a virtue on Wall Street. Time in the market beats market timing, you know.

Ein weiterer Winter steht sicherlich vor der Tür, aber Bitcoin dürfte zu diesem Zeitpunkt weit über den heutigen Preisen liegen. Wie immer ist Geduld an der Wall Street eine Tugend. Die Zeit auf dem Markt ist besser als das Markt-Timing, wissen Sie.