Le cycle de réduction de moitié du Bitcoin approche de son apogée. Voici à quoi s'attendre au cours des 3 prochaines années

Nous sommes au début de l’automne 2024 et ce fut une année importante pour Bitcoin (BTC 0,22 %), avec notamment une réduction de moitié en avril et l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin en janvier.

Bitcoin (BTC 0.22%) has had a big year in 2024, with the halving event in April and the approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in January. Bitcoin bulls are expecting a significant price increase in the near future -- but what comes after the next presumed spike?

Bitcoin (BTC 0,22%) a connu une grande année en 2024, avec la réduction de moitié en avril et l'approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin en janvier. Les haussiers du Bitcoin s’attendent à une augmentation significative des prix dans un avenir proche – mais que se passera-t-il après le prochain pic présumé ?

Let’s take a look at Bitcoin’s prospects in the next three years. How bad will the next crypto winter be, and is this a good time to invest in cryptocurrencies?

Jetons un coup d'œil aux perspectives de Bitcoin dans les trois prochaines années. À quel point le prochain hiver crypto sera-t-il mauvais et est-ce le bon moment pour investir dans les crypto-monnaies ?

The fuel for Bitcoin's economic cycles

Le carburant des cycles économiques du Bitcoin

In an effort to control the digital currency’s long-term inflation, production of new Bitcoins becomes less rewarding over time. Miners are rewarded for auditing a fresh list of Bitcoin transactions, and thereby writing that data block in digital stone to secure it against future changes.

Dans le but de contrôler l’inflation à long terme de la monnaie numérique, la production de nouveaux Bitcoins devient de moins en moins rémunératrice au fil du temps. Les mineurs sont récompensés pour avoir audité une nouvelle liste de transactions Bitcoin et ainsi écrit ce bloc de données dans la pierre numérique pour le protéger contre les changements futurs.

That reward started at 50 Bitcoins per confirmed data block in the first four years. Roughly once every four years, the reward is cut in half to lower the production volume. After the fourth so-called halving on April 19, 2024, a confirmed data block is worth 3.125 Bitcoin to the miner lucky enough to perform the last calculation.

Cette récompense a commencé à 50 Bitcoins par bloc de données confirmé au cours des quatre premières années. Environ une fois tous les quatre ans, la récompense est réduite de moitié pour réduire le volume de production. Après la quatrième réduction de moitié le 19 avril 2024, un bloc de données confirmé vaut 3,125 Bitcoins pour le mineur assez chanceux pour effectuer le dernier calcul.

At the same time, the difficulty of producing the right answer is almost always on the rise. Together, the difficulty increase and reduced rewards result in lower monetary rewards over time, while the costs of earning that reward soars higher.

Dans le même temps, la difficulté de trouver la bonne réponse est presque toujours croissante. Ensemble, l’augmentation de la difficulté et la réduction des récompenses entraînent une diminution des récompenses monétaires au fil du temps, tandis que les coûts pour gagner cette récompense montent en flèche.

Without the miners auditing Bitcoin’s transaction flow, the cryptocurrency would grind to a halt. Nobody wants a currency that won’t process value-moving transactions, so that would arguably be the end of Bitcoin as we know it. But the economics of running this increasingly expensive system depend on robust price increases over the years -- usually triggered by the halvings after a bit of a delay.

Sans les mineurs auditant le flux de transactions de Bitcoin, la crypto-monnaie s'arrêterait. Personne ne veut d’une monnaie qui ne traitera pas les transactions de valeur, ce serait donc sans doute la fin du Bitcoin tel que nous le connaissons. Mais la rentabilité du fonctionnement de ce système de plus en plus coûteux dépend d’augmentations de prix robustes au fil des années – généralement déclenchées par des réductions de moitié après un certain retard.

The story so far

L'histoire jusqu'à présent

So there’s a four-year cycle of Bitcoin price moves, starting with a large increase somewhere between six months and a year after each halving.

Il y a donc un cycle de quatre ans d'évolution des prix du Bitcoin, commençant par une forte augmentation entre six mois et un an après chaque réduction de moitié.

Now, every market is different, and the resulting chart always comes with unique quirks:

Désormais, chaque marché est différent et le graphique qui en résulte comporte toujours des bizarreries uniques :

You’re looking at the fourth halving cycle now. It got started a bit early, setting all-time highs of $73,750 just before the actual rewards halving. That premature gain sprung from the launch of spot Bitcoin ETFs, which made the cryptocurrency available to new buyer types such as institutional investors and self-managed retirement plans. New money flooded into the Bitcoin market, boosting coin prices in the classic supply-and-demand balancing act.

Vous envisagez maintenant le quatrième cycle de réduction de moitié. Cela a commencé un peu tôt, atteignant un sommet historique de 73 750 $ juste avant que les récompenses réelles ne soient réduites de moitié. Ce gain prématuré est né du lancement des ETF spot Bitcoin, qui ont rendu la crypto-monnaie accessible à de nouveaux types d’acheteurs tels que les investisseurs institutionnels et les régimes de retraite autogérés. De l’argent frais a afflué sur le marché du Bitcoin, augmentant les prix des pièces dans le cadre d’un équilibre classique entre l’offre et la demande.

About four months after the fourth Bitcoin halving, coin prices are down by 10%. It has been a rough ride with many twists and turns along the way, mostly based on the likelihood of the U.S. central bank’s lending rates going down again. Bitcoin is sensitive to these swings because investors see it as a high-risk investment. Anything that makes it harder or more expensive to fund Bitcoin investments will weigh on its dollar-based price.

Environ quatre mois après la quatrième réduction de moitié du Bitcoin, les prix des pièces ont baissé de 10 %. Le parcours a été difficile, avec de nombreux rebondissements tout au long du parcours, principalement liés à la probabilité d'une nouvelle baisse des taux débiteurs de la banque centrale américaine. Bitcoin est sensible à ces fluctuations car les investisseurs le considèrent comme un investissement à haut risque. Tout ce qui rend plus difficile ou plus coûteux le financement des investissements Bitcoin pèsera sur son prix en dollars.

Moreover, don’t forget that this cycle started from higher ground than usual. The pre-halving gains may undermine the incoming price gains. But I’m looking at uncharted waters here, so there’s also a chance that the spot Bitcoin ETFs just raised the pricing range in general. Only time will tell.

De plus, n’oubliez pas que ce cycle est parti d’un terrain plus élevé que d’habitude. Les gains antérieurs à la réduction de moitié pourraient saper les gains de prix entrants. Mais je regarde ici des eaux inexplorées, il est donc également possible que les ETF Bitcoin au comptant viennent d'augmenter la fourchette de prix en général. Seul le temps nous le dira.

And on that note, I see nothing out of the ordinary. Bitcoin remains a riddle wrapped in a mystery inside an enigma, all protected by heavy encryption and expensive transaction audits.

Et à ce propos, je ne vois rien d’extraordinaire. Bitcoin reste une énigme entourée d’un mystère à l’intérieur d’une énigme, le tout protégé par un cryptage lourd et des audits de transactions coûteux.

The stage is set for an epic struggle. Classical master investors like Warren Buffett don’t see any lasting value in this digital currency. In the opposite corner of the crypto ring, all-in Bitcoin bulls such as MicroStrategy chairman Michael Saylor expect it to disrupt financial systems around the world. One side suggests a price target near zero dollars per coin; the other expects Bitcoin prices to reach $13 million in a decade or so.

Le décor est planté pour une lutte épique. Les grands investisseurs classiques comme Warren Buffett ne voient aucune valeur durable dans cette monnaie numérique. À l’opposé du secteur des crypto-monnaies, les partisans du Bitcoin, tels que le président de MicroStrategy, Michael Saylor, s’attendent à ce que cela perturbe les systèmes financiers du monde entier. Un côté suggère un objectif de prix proche de zéro dollar par pièce ; l’autre s’attend à ce que les prix du Bitcoin atteignent 13 millions de dollars dans une dizaine d’années.

My analysis points to a bullish outcome, but the halving-based gains grow smaller in every cycle, and there’s still no telling how the ETFs are affecting the process. With a wide margin of error, Bitcoin seems poised to double by the spring of 2026 after taking the usual detour to higher prices on the way there. The cryptocurrency does look like a solid investment right now, and I’d rather keep building my crypto portfolio for the long haul than attempt to catch the best week to sell it all in this cycle.

Mon analyse indique un résultat haussier, mais les gains basés sur la réduction de moitié diminuent à chaque cycle, et on ne sait toujours pas comment les ETF affectent le processus. Avec une large marge d’erreur, Bitcoin semble sur le point de doubler d’ici le printemps 2026 après avoir fait le détour habituel vers des prix plus élevés en chemin. La crypto-monnaie semble être un investissement solide pour le moment, et je préfère continuer à construire mon portefeuille de crypto-monnaies sur le long terme plutôt que d'essayer de profiter de la meilleure semaine pour tout vendre au cours de ce cycle.

Another winter is surely coming, but Bitcoin should be perched far above today’s prices at that point. As always, patience is a virtue on Wall Street. Time in the market beats market timing, you know.

Un autre hiver arrive sûrement, mais Bitcoin devrait alors être perché bien au-dessus des prix actuels. Comme toujours, la patience est une vertu à Wall Street. Le temps passé sur le marché dépasse le timing du marché, vous savez.