비트 코인 (BTC)은 최고의 비대칭 기회입니다. 비트 코인의 가격 변동의 깊은 논리를 발견

어제 비트 코인의 가격은 10 만 달러의 마크를 거쳐 시장의 열정을 불러 일으켰으며 소셜 미디어는 "Bull Market is Back"의 환호로 가득 차있었습니다.

Author: Daii

저자 : Daii

Compiled by: Vernacular Blockchain

편집 : 언어 블록 체인

Yesterday, the price of Bitcoin broke through the $110,000 mark, igniting the enthusiasm of the market, and social media was full of cheers of "the bull market is back". However, for those investors who hesitated at $76,000 and missed the opportunity to enter the market, this moment is more like an inner self-questioning: Am I late again? Should I buy decisively during the pullback? Will there be opportunities in the future?

어제 비트 코인의 가격은 11 만 달러의 마크를 거쳐 시장의 열정을 불러 일으켰으며 소셜 미디어는 "Bull Market is Back"의 환호로 가득 차있었습니다. 그러나 76,000 달러를 주저하고 시장에 진출 할 기회를 놓친 투자자들 에게이 순간은 내면의 자기 질문과 비슷합니다. 다시 늦었습니까? 풀백 중에 결정적으로 구매해야합니까? 앞으로 기회가 있을까요?

This leads to the core of our discussion: Is there really a "value investment" perspective in an asset like Bitcoin that is known for its extreme volatility? Can this strategy, which seems to contradict its "high risk, high volatility" characteristics, capture "asymmetric" opportunities in this turbulent game?

이것은 우리의 논의의 핵심으로 이어집니다. 비트 코인과 같은 자산에는 극도의 변동성으로 알려진 "가치 투자"관점이 있습니까? 이 난류 게임에서 "높은 위험, 높은 변동성"특성과 모순되는이 전략은 "비대칭"기회를 포착 할 수 있습니까?

In the investment world, asymmetry refers to situations where potential gains far outweigh potential losses, or vice versa. At first glance, this doesn’t seem to be a characteristic of Bitcoin. After all, most people’s impression of Bitcoin is that it’s either a quick win or a loss.

투자 세계에서 비대칭 성은 잠재적 이익이 잠재적 손실보다 훨씬 높거나 그 반대의 상황을 말합니다. 언뜻보기에 이것은 비트 코인의 특징 인 것 같습니다. 결국, 비트 코인에 대한 대부분의 사람들의 인상은 빠른 승리 또는 손실이라는 것입니다.

However, behind this polarized perception lies an overlooked possibility: during Bitcoin’s periodic deep declines, a value investing approach could create an extremely attractive risk-reward structure.

그러나이 양극화 된 인식 뒤에는 간과 된 가능성이 있습니다. 비트 코인의주기적인 깊은 감소 중에 가치 투자 접근법은 매우 매력적인 위험 보상 구조를 만들 수 있습니다.

Looking back at the history of Bitcoin, it has plunged 80% or even 90% from its highs many times. At these moments, the market was shrouded in panic and despair, and the capitulation selling made the price seem to return to the starting point. But for investors who deeply understand the long-term logic of Bitcoin, this is a classic "asymmetric" opportunity - risking limited losses in exchange for potential huge returns.

비트 코인의 역사를 되돌아 보면, 이는 최고에서 80% 또는 90%가 급락했습니다. 이 순간에, 시장은 공황과 절망으로 가려졌으며, 항복 판매는 가격이 출발점으로 돌아 오는 것처럼 보였습니다. 그러나 비트 코인의 장기 논리를 깊이 이해하는 투자자들에게 이것은 고전적인 "비대칭"기회입니다. 잠재적 인 막대한 수익과 대가로 제한된 손실을 위험에 빠뜨립니다.

Opportunities like these don’t come around often. They test investors’ cognitive abilities, emotional control, and long-term convictions. This raises a more fundamental question: Do we have reason to believe that Bitcoin truly has “intrinsic value”? If so, how can we quantify and understand it, and develop investment strategies accordingly?

이런 기회는 자주 오지 않습니다. 그들은 투자자의인지 능력, 정서적 통제 및 장기 신념을 테스트합니다. 이것은보다 근본적인 질문을 제기합니다. 우리는 비트 코인이 진정으로“본질적인 가치”를 가지고 있다고 믿을만한 이유가 있습니까? 그렇다면 어떻게 우리는 그것을 정량화하고 이해하고 그에 따라 투자 전략을 개발할 수 있습니까?

In the following content, we will embark on this journey of exploration: revealing the deep logic behind Bitcoin price fluctuations, clarifying the shining points of asymmetry when "blood flows", and thinking about how the principles of value investment can be reborn in the era of decentralization.

다음 내용에서, 우리는이 탐사 여정에 착수 할 것입니다. 비트 코인 가격 변동의 깊은 논리를 드러내고, "혈액이 흐를 때 비대칭의 빛나는 지점을 명확히하고, 분권화 시대에 가치 투자 원칙이 어떻게 다시 태어날 수 있는지에 대해 생각합니다.

But first, you need to understand that asymmetric opportunities are never scarce in Bitcoin investing; in fact, they are abundant.

그러나 먼저, 비대칭 기회는 Bitcoin Investing에서 결코 부족하지 않다는 것을 이해해야합니다. 사실, 그들은 풍부합니다.

Why does Bitcoin have so many asymmetric opportunities?

Bitcoin은 왜 그렇게 많은 비대칭 기회를 가지고 있습니까?

If you scroll through Twitter today, you’ll see overwhelming celebration of Bitcoin’s bull run. As the price breaks $110,000, many people on social media are declaring that the market always belongs to the prophets and the lucky ones.

오늘 트위터를 스크롤하면 Bitcoin의 황소 달리기를 압도적으로 축하합니다. 가격이 $ 110,000가되면서 소셜 미디어의 많은 사람들이 시장이 항상 선지자와 운이 좋은 사람들에게 속한다고 선언하고 있습니다.

But if you look back, you will find that the invitation to this feast was actually sent out at the most desperate moment of the market; it’s just that many people lacked the courage to open it.

그러나 되돌아 보면,이 잔치에 대한 초대가 실제로 시장에서 가장 절망적 인 순간에 발송되었다는 것을 알게 될 것입니다. 많은 사람들이 그것을 열 겠다는 용기가 부족한 것은 단지 단지 단지 단지 단지 단지 그것을 열었습니다.

1.1 Historical asymmetric opportunities

1.1 역사적 비대칭 기회

The growth of Bitcoin has never been a straight upward curve. Its historical script is intertwined with extreme panic and irrational enthusiasm. Behind every deep decline, there are extremely attractive "asymmetric opportunities" - the maximum loss you bear is limited, and the return you get may be exponential.

비트 코인의 성장은 결코 똑 바른 곡선이 아닙니다. 역사적 대본은 극심한 공황과 비이성적 인 열정과 얽혀 있습니다. 깊은 쇠퇴 뒤에는 매우 매력적인 "비대칭 기회"가 있습니다 - 당신이 견딜 수있는 최대 손실은 제한적이며, 당신이 얻는 수익은 지수 일 수 있습니다.

Let us travel through time and space and speak with data.

시간과 공간을 여행하고 데이터와 대화합시다.

2011: -94%, from $33 to $2

2011 : -94%, $ 33에서 $ 2

This was the first time that Bitcoin became "widely known", and the price soared from a few dollars to $33 in half a year. But soon, the crash followed. The price of Bitcoin plummeted to $2, a drop of 94%.

비트 코인이 "널리 알려진"것은 이번이 처음이며, 가격은 반년에 몇 달러에서 33 달러로 급증했습니다. 그러나 곧 충돌이 뒤따 랐습니다. 비트 코인의 가격은 2 달러로 94%감소했습니다.

Imagine the desperation at the time: major geek forums were deserted, developers fled, and even core Bitcoin contributors expressed doubts about the project's prospects on the forums.

당시의 절망을 상상해보십시오. 주요 괴짜 포럼이 황폐화되고 개발자가 도망 쳤으며 핵심 비트 코인 기고자조차도 포럼에서 프로젝트의 전망에 대해 의문을 표명했습니다.

But if you took a gamble and invested $1,000 at the time, when the price of Bitcoin exceeded $10,000 many years later, your holdings would be worth $5 million.

그러나 몇 년 후 비트 코인의 가격이 10,000 달러를 초과했을 때 당시 도박을하고 1,000 달러를 투자하면 지분은 5 백만 달러의 가치가 있습니다.

2013-2015: -86%, Mt. Gox collapse

2013-2015 : -86%, gox 붕괴 산

At the end of 2013, the price of Bitcoin exceeded $1,000 for the first time, attracting global attention. But the good times did not last long. In early 2014, Mt.Gox, the world's largest Bitcoin trading platform, declared bankruptcy, and 850,000 Bitcoins disappeared from the blockchain.

2013 년 말, 비트 코인 가격은 처음으로 1,000 달러를 초과하여 전 세계적으로 관심을 끌었습니다. 그러나 좋은 시간은 오래 지속되지 않았습니다. 2014 년 초, 세계 최대의 비트 코인 거래 플랫폼 인 Mt.gox는 파산을 선언했으며 850,000 비트 코인이 블록 체인에서 사라졌습니다.

Overnight, the media was unanimous: "Bitcoin is over." CNBC, BBC and The New York Times all reported the Mt. Gox scandal on their front pages. The price of Bitcoin fell from $1,160 to $150, a drop of more than 86%.

하룻밤 사이에 언론은 만장일치였습니다. "비트 코인이 끝났습니다." CNBC, BBC 및 New York Times는 모두 첫 페이지에 GOX 스캔들을보고했습니다. 비트 코인의 가격은 $ 1,160에서 $ 150로, 86%이상 하락했습니다.

But what happened next? By the end of 2017, the same Bitcoin

하지만 다음에 무슨 일이 있었나요? 2017 년 말까지 같은 비트 코인