BTC가 $ 85K에서 $ 102K로 상승 했음에도 불구하고 Bitcoin의 [BTC] 장기 보유자 NUPL은 0.69로 돌아 왔습니다.

이러한 강세의 움직임에도 불구하고, 장기 보유자들 사이의 감정은 여전히 ​​정복된다. 이 단절은 최근 몇 주 동안 가격 행동과 투자자 신뢰 사이의 차이가 커지는 것을 강조합니다.

Bitcoin’s [BTC] long-term holder net unrealized profit loss (NUPL) has returned to 0.69—identical to the 1st of April levels—despite BTC rising from $85K to $102K during that time.

Bitcoin의 [BTC] 장기 보유자 NUPL (Net Unrealized Profit Ross)은 4 월 1 일 수준으로 기본적으로 0.69로 돌아 왔습니다.

In other words, despite the price surge, long-term investor sentiment hasn’t budged. Naturally, this reflects more than just hesitation.

다시 말해, 가격 급증에도 불구하고 장기 투자자 감정은 싹트지 않았습니다. 당연히 이것은 주저하는 것 이상을 반영합니다.

December 2024 buyers are maturing into long-term holders, which dilutes the overall unrealized profit share. At the time of writing, BTC traded at $103,842, up 1.74% in the past 24 hours.

2024 년 12 월 구매자는 장기 보유자로 성숙하여 전반적인 실현되지 않은 이익 점유율을 희석시킵니다. 글을 쓰는 시점에서 BTC는 지난 24 시간 동안 $ 103,842로 1.74% 증가했습니다.

Despite this bullish move, sentiment among long-term holders remains subdued. This disconnect highlights a growing divergence between price action and investor confidence over recent weeks.

이러한 강세의 움직임에도 불구하고, 장기 보유자들 사이의 감정은 여전히 ​​정복된다. 이 단절은 최근 몇 주 동안 가격 행동과 투자자 신뢰 사이의 차이가 커지는 것을 강조합니다.

Are whales unloading too soon?

고래가 너무 빨리 내리고 있습니까?

Whales have sold over 30,000 BTC in the last 72 hours, aggressively trimming their positions.

고래는 지난 72 시간 동안 30,000 BTC 이상을 판매하여 자신의 위치를 ​​적극적으로 다듬 었습니다.

Simultaneously, Large Holders Netflow fell off a cliff, dropping 176.22% over seven days, and 71.25% over 30 days, according to IntoTheBlock.

INTOTHEBLOCK에 따르면 동시에 큰 홀더 넷 플로우는 절벽에서 떨어졌으며, 7 일 동안 176.22%, 30 일에 걸쳐 71.25% 하락했다.

This data reveals a pattern of distribution rather than accumulation. Therefore, whales appear to lack confidence in the short-term upside.

이 데이터는 축적보다는 분포 패턴을 보여줍니다. 따라서 고래는 단기 상승에 대한 자신감이 부족한 것으로 보입니다.

Their consistent exits from the market suggest that caution is setting in.

시장에서 일관된 출구는주의를 기울이고 있음을 시사합니다.

If large holders continue reducing exposure, short-term momentum could weaken despite Bitcoin’s higher valuation.

큰 소지자가 노출을 계속 줄이면 Bitcoin의 높은 평가에도 불구하고 단기 운동량이 약해질 수 있습니다.

Nearly all Bitcoin holders are in profit.

거의 모든 비트 코인 보유자가 이익을 얻고 있습니다.

Over 94.88% of addresses hold BTC above their cost basis. Only 0.88% remain out of the money. While this reflects strong profitability, it also introduces distribution risk.

주소의 94.88% 이상이 BTC를 비용 기준보다 높습니다. 0.88%만이 돈에서 남아 있습니다. 이것은 강력한 수익성을 반영하지만 분배 위험도 도입합니다.

Historically, such extremes have often preceeded periods of correction.

역사적으로, 그러한 극단은 종종 교정 기간이 많았습니다.

Therefore, the chance of broader sell pressure remains elevated. If holders rush to lock in profits, they could increase supply on the market.

따라서 더 넓은 판매 압력의 가능성은 여전히 ​​높아집니다. 보유자가 이익을 끌기 위해 서두르면 시장의 공급을 증가시킬 수 있습니다.

Is rising derivatives activity masking weak conviction?

상승 된 파생 상품 활동이 약한 유죄 판결을 마스킹하고 있습니까?

Bitcoin derivatives markets show higher activity but lower conviction. Futures Volume rose 36%, while Options Volume climbed 45%. But look deeper.

비트 코인 파생 상품 시장은 활동이 높지만 유죄 판결이 낮습니다. 선물량은 36%상승한 반면 옵션 양은 45%상승했습니다. 그러나 더 깊어 보인다.

Meanwhile, Futures Open Interest rose only 1.5%, and Options Open Interest actually dropped 5%.

한편, 선물 공개이자는 1.5%만 증가했으며 옵션은 실제로 5%감소했습니다.

The takeaway?

테이크 아웃?

It highlights speculative trading without strong long positioning. Traders remain cautious despite active engagement.

그것은 긴 포지셔닝없이 투기 거래를 강조합니다. 상인은 적극적인 참여에도 불구하고 신중합니다.

Therefore, current momentum lacks the deep leverage commitment seen during major rallies. Stablecoin buying power is growing.

따라서 현재 모멘텀은 주요 집회에서 볼 수있는 깊은 레버리지 약속이 부족합니다. Stablecoin 구매력이 증가하고 있습니다.

The Exchange Stablecoin Ratio rose 4.49% to 0.00005, indicating increased reserves. This suggests that capital is sitting on the sidelines, awaiting a better entry.

Exchange Stablecoin 비율은 4.49%로 0.00005로 증가하여 매장량 증가를 나타냅니다. 이것은 자본이 부업에 앉아 더 나은 출입을 기다리고 있음을 시사합니다.

However, it has not yet entered Bitcoin markets. So, the buildup remains potential, not realized. If Bitcoin dips, stablecoins could flood in to support price.

그러나 아직 비트 코인 시장에 진입하지 않았습니다. 따라서 빌드 업은 실현되지 않고 잠재력을 유지합니다. 비트 코인이 딥하면 Stablecoins가 가격을 지원하기 위해 범람 할 수 있습니다.

But without that trigger, the demand remains inactive.

그러나 그 방아쇠가 없으면 수요는 여전히 비활성 상태입니다.

Is BTC’s long-term scarcity narrative growing stronger?

BTC의 장기 희소성 이야기가 더 강해지고 있습니까?

Zooming out, Bitcoin’s Stock-to-Flow Ratio jumped 116.67% to 43.5K, highlighting the deepening impact of the halving-induced supply shock.

확대 된 Bitcoin의 재고 대 유량 비율은 116.67%로 43.5k로 증가하여 절반으로 인한 공급 충격의 심화 영향을 강조했습니다.

If demand returns with strength, this reduced supply could amplify price action quickly. However, without new inflows, this bullish structure remains underutilized.

수요가 강도로 수익이되면이 공급이 줄어들면 가격 조치가 빠르게 증폭 될 수 있습니다. 그러나 새로운 유입이 없으면이 낙관적 구조는 활용률이 낮습니다.

Investors should track this metric closely as it reflects Bitcoin’s intrinsic long-term value.

투자자들은 비트 코인의 본질적인 장기 가치를 반영하기 때문에이 메트릭을 밀접하게 추적해야합니다.

Bitcoin shows strength in price but weakness in conviction. Long-term holders are muted, and whales are selling. Derivatives metrics reflect uncertainty.

비트 코인은 가격의 힘을 보여 주지만 유죄 판결의 약점을 보여줍니다. 장기 소지자는 음소거되고 고래는 팔리고 있습니다. 파생 상품 지표는 불확실성을 반영합니다.

Stablecoins signal readiness, but not deployment. Only scarcity supports the long-term case.

stablecoins 신호 준비가 있지만 배포되지는 않습니다. 희소성 만 장기 사례를 뒷받침합니다.

Therefore, the rally’s sustainability depends on renewed demand absorbing selling pressure and validating current price levels.

따라서 랠리의 지속 가능성은 판매 압력을 흡수하고 현재 가격 수준을 검증하는 새로운 수요에 달려 있습니다.

As part of his broader commentary on the crypto market, Chainlink co-creator Steve Nerlich has defended the use of the term “whale” in the blockchain space.

Crypto Market에 대한 그의 광범위한 논평의 일환으로 Chainlink 공동 제작자 Steve Nerlich는 블록 체인 공간에서“고래”라는 용어의 사용을 방어했습니다.

In a recent post on X, Nerlich responded to a comment that criticized the term "whale" as "anthropocentric." The commenter, an anthropologist interested in blockchain, suggested that the term "pointed towards a hierarchy with humans at the apex."

Nerlich는 최근 X에 대한 게시물에서 "고래"라는 용어를 "인간 중심"으로 비판하는 의견에 응답했습니다. 블록 체인에 관심이있는 인류학자인 주석자는이 용어가 "정점에서 인간과의 계층 구조를 가리 켰다"고 제안했다.

Nerlich countered by saying that the term "whale" was commonly used in the blockchain community to refer to large entities, such as exchanges or DeFi protocols, and that it was not intended to be disrespectful. He also noted that the term "pointed towards an ontology of distributed ledgers, not towards humans or apex predators."

Nerlich는 "고래"라는 용어가 블록 체인 커뮤니티에서 일반적으로 교환 또는 결함 프로토콜과 같은 대기업을 지칭하는 데 사용되었으며 무례하지 않다고 말하면서 반대했습니다. 그는 또한이 용어가 "인간이나 정점 포식자가 아니라 분산 원장의 온톨로지를 지적했다"고 언급했다.

The Chainlink co-creator added that while he found the anthropologist's perspective interesting, he ultimately preferred to use terms that were familiar and widely used within the blockchain community.

체인 링크 공동 제작자는 인류 학자의 관점이 흥미로워지는 동안 궁극적으로 블록 체인 커뮤니티 내에서 친숙하고 널리 사용되는 용어를 사용하는 것을 선호했다고 덧붙였다.

Nerlich's comments come amid a broader conversation about the language used in the crypto space. As the industry matures, there is a growing need for terms that are both accurate and respectful.

Nerlich의 의견은 암호화 공간에서 사용 된 언어에 대한 광범위한 대화 속에서 나옵니다. 업계가 성숙함에 따라 정확하고 존중하는 용어가 증가하고 있습니다.

The use of the term "whale" in the blockchain context is

블록 체인 컨텍스트에서 "고래"라는 용어의 사용은 다음과 같습니다.