Arthur Hayes의 레이어 1 경고: 토큰 붕괴가 다가오나요?

BitMEX 공동 창업자인 Arthur Hayes는 이더리움과 솔라나를 제외한 대부분의 레이어 1 토큰의 암울한 미래를 예측합니다. 토큰 붕괴가 곧 다가오고 있나요? 뛰어 들어 봅시다.

Arthur Hayes' Layer 1 Warning: Token Collapse Incoming?

Arthur Hayes의 레이어 1 경고: 토큰 붕괴가 다가오나요?

Arthur Hayes, the outspoken co-founder of BitMEX, isn't mincing words. He's predicting a shakeout in the Layer 1 blockchain space, suggesting that most tokens outside of Ethereum and Solana are living on borrowed time. Buckle up, because it's about to get real.

BitMEX의 공동 창립자인 Arthur Hayes는 말을 섞는 것이 아닙니다. 그는 레이어 1 블록체인 공간의 대전환을 예측하고 있으며, 이는 이더리움과 솔라나 이외의 대부분의 토큰이 빌린 시간에 살고 있음을 시사합니다. 버클을 채우세요. 곧 현실이 될 테니까요.

The Hayes Prediction: Boom and Bust for L1s

Hayes 예측: L1의 호황과 불황

Hayes argues that many new Layer 1 networks, despite initial hype and investor frenzy, simply lack the fundamentals for long-term survival. He points to the pattern: an initial surge in price fueled by speculation, followed by a dramatic correction as the hype fades. Think of it as the crypto version of a flash in the pan.

Hayes는 초기의 과대광고와 투자자의 열광에도 불구하고 많은 새로운 레이어 1 네트워크에는 장기적인 생존을 위한 기본 요소가 부족하다고 주장합니다. 그는 투기에 의해 처음에는 가격이 급등한 다음, 과대광고가 사라지면서 극적인 조정이 뒤따르는 패턴을 지적합니다. 팬 속 플래시의 암호화 버전이라고 생각하세요.

He even called out Monad, a Coinbase Ventures-backed L1, noting its impressive ICO surge but questioning its high fully diluted valuation and low circulating supply. According to Hayes, venture capital support can only prop up prices for so long. Eventually, the music stops.

그는 심지어 Coinbase Ventures가 지원하는 L1인 Monad를 불러 인상적인 ICO 급증을 언급했지만 완전히 희석된 높은 가치와 낮은 순환 공급량에 의문을 제기했습니다. Hayes에 따르면, 벤처 캐피탈 지원은 오랫동안 가격을 지탱할 수 있을 뿐입니다. 결국 음악은 멈춥니다.

Ethereum and Solana: The Exceptions to the Rule

이더리움과 솔라나: 규칙의 예외

While Hayes is bearish on most L1s, he sees Ethereum and Solana as the exceptions. Ethereum, he believes, is becoming the foundation for institutional blockchain adoption. Layer 2 solutions like Arbitrum and Optimism will help it scale while maintaining privacy, positioning it for sustained growth.

Hayes는 대부분의 L1에 대해 약세를 보이고 있지만 Ethereum과 Solana는 예외로 보고 있습니다. 그는 이더리움이 제도적 블록체인 채택의 기반이 되고 있다고 믿습니다. Arbitrum 및 Optimism과 같은 레이어 2 솔루션은 개인 정보 보호를 유지하면서 확장하고 지속적인 성장을 위한 위치를 정하는 데 도움이 됩니다.

Solana, on the other hand, has benefited from the meme coin craze, but Hayes acknowledges that this growth has slowed. It'll need a new catalyst to keep users engaged and prices moving. While he doesn't see it surpassing Ethereum, he expects it to remain a significant player.

반면에 Solana는 밈 코인 열풍으로 이익을 얻었지만 Hayes는 이러한 성장이 둔화되었음을 인정합니다. 사용자의 참여를 유지하고 가격을 움직이게 하려면 새로운 촉매제가 필요합니다. 그는 이더리움을 능가하지는 못하지만 여전히 중요한 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다.

Beyond Speed and Fees: What L1s Need to Survive

속도와 수수료를 넘어서: L1이 생존하기 위해 필요한 것

Mitchell Demeter, CEO of Sonic Labs, echoes a similar sentiment. He argues that the days of competing solely on speed and fees are over. With block space becoming increasingly commoditized, L1s need to offer more than just a faster, cheaper alternative to Ethereum. They need to attract and keep builders and users.

Sonic Labs의 CEO인 Mitchell Demeter도 비슷한 생각을 갖고 있습니다. 그는 속도와 비용만으로 경쟁하던 시대는 끝났다고 주장한다. 블록 공간이 점점 더 상품화됨에 따라 L1은 Ethereum에 대한 더 빠르고 저렴한 대안 이상의 것을 제공해야 합니다. 건축업자와 사용자를 유치하고 유지해야 합니다.

Demeter emphasizes the importance of "builder stickiness" and long-term value capture. This means creating a developer environment that is conducive, unique, and sticky. He suggests exploring Ethereum Improvement Proposals (EIPs) to improve the developer experience at the protocol level. One example is EIP-7903, which increases the contract size limit, making it easier to build more complex applications.

Demeter는 "빌더 끈기"와 장기적인 가치 포착의 중요성을 강조합니다. 이는 유익하고 독특하며 끈끈한 개발자 환경을 만드는 것을 의미합니다. 그는 프로토콜 수준에서 개발자 경험을 개선하기 위해 EIP(Ethereum Improvement Proposals)를 탐색할 것을 제안합니다. 한 가지 예는 EIP-7903으로, 계약 크기 제한을 늘려 더 복잡한 애플리케이션을 더 쉽게 구축할 수 있도록 해줍니다.

He also stresses the importance of tokenomics. Investors want to see clear mechanisms for value creation, value capture, and the return of value to token holders. This could involve burn mechanisms, where tokens are actively removed from circulation, transitioning from an inflationary to a deflationary model.

그는 또한 토큰경제학의 중요성을 강조합니다. 투자자들은 가치 창출, 가치 포착, 토큰 보유자에 대한 가치 반환을 위한 명확한 메커니즘을 보고 싶어합니다. 여기에는 토큰이 유통에서 적극적으로 제거되어 인플레이션 모델에서 디플레이션 모델로 전환되는 소각 메커니즘이 포함될 수 있습니다.

Hayes' Magnificent Five (and What it Means for You)

Hayes의 Magnificent Five(그리고 이것이 당신에게 의미하는 바)

Beyond Ethereum and Solana, Hayes also includes Bitcoin, Zcash, and Ethena in his top picks. These networks combine adoption, security, and practical utility, which he sees as crucial for long-term success. What does this mean for you? Do your homework. Don't get caught up in the hype. Look for projects with solid fundamentals, strong communities, and clear use cases.

Ethereum과 Solana 외에도 Hayes는 Bitcoin, Zcash 및 Ethena를 최고의 선택으로 포함합니다. 이러한 네트워크는 채택, 보안 및 실용적인 유용성을 결합하며, 이는 장기적인 성공에 매우 중요하다고 생각합니다. 이것이 당신에게 무엇을 의미합니까? 숙제를 하세요. 과대광고에 휩쓸리지 마세요. 탄탄한 기본 원칙, 강력한 커뮤니티, 명확한 사용 사례를 갖춘 프로젝트를 찾으세요.

Personal Opinion

개인적인 의견

Hayes' prediction, while dire for some, isn't entirely surprising. The crypto space is littered with projects that promised the moon but ultimately failed to deliver. The key takeaway is that not every new Layer 1 is destined for greatness. In fact, most probably aren't. The space is maturing, and investors are becoming more discerning. Solid tech is no longer enough, a solid business model and community are key to longevity.

Hayes의 예측은 일부에게는 끔찍하지만 완전히 놀라운 것은 아닙니다. 암호화폐 공간은 달을 약속했지만 결국 이행하지 못한 프로젝트로 가득 차 있습니다. 중요한 점은 새로운 레이어 1이 모두 위대해질 운명은 아니라는 것입니다. 사실 대부분은 그렇지 않을 것입니다. 공간이 성숙해지고 있으며 투자자들의 안목이 더욱 높아지고 있습니다. 탄탄한 기술만으로는 더 이상 충분하지 않습니다. 탄탄한 비즈니스 모델과 커뮤니티가 장수의 열쇠입니다.

Look, let's be real. The crypto world can be a wild ride. Fortunes can be made and lost in the blink of an eye. But with a little bit of skepticism and a lot of due diligence, you can navigate the choppy waters and maybe even find some buried treasure. So, keep your head on a swivel, and remember, not every token is going to the moon. Some are headed straight for the ground. Happy investing!

이봐요, 현실이 되자구요. 암호화폐 세계는 험난한 여정이 될 수 있습니다. 행운은 눈 깜짝할 사이에 생기고 사라질 수 있습니다. 그러나 약간의 회의론과 많은 실사를 통해 파도가 심한 바다를 항해할 수 있으며 어쩌면 묻혀 있는 보물을 찾을 수도 있습니다. 따라서 머리를 계속 돌리고 모든 토큰이 달에 가는 것은 아니라는 점을 기억하십시오. 일부는 땅을 향해 곧장 향하고 있습니다. 즐거운 투자하세요!