Avertissement de couche 1 d'Arthur Hayes : effondrement du jeton entrant ?

Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, prédit un avenir sombre pour la plupart des jetons de couche 1 en dehors d'Ethereum et de Solana. Un effondrement symbolique se profile-t-il à l’horizon ? Allons-y.

Arthur Hayes' Layer 1 Warning: Token Collapse Incoming?

Avertissement de couche 1 d'Arthur Hayes : effondrement du jeton entrant ?

Arthur Hayes, the outspoken co-founder of BitMEX, isn't mincing words. He's predicting a shakeout in the Layer 1 blockchain space, suggesting that most tokens outside of Ethereum and Solana are living on borrowed time. Buckle up, because it's about to get real.

Arthur Hayes, le co-fondateur franc de BitMEX, ne mâche pas ses mots. Il prédit un bouleversement dans l'espace blockchain de couche 1, suggérant que la plupart des jetons en dehors d'Ethereum et de Solana vivent en sursis. Attachez votre ceinture, car cela est sur le point de devenir réel.

The Hayes Prediction: Boom and Bust for L1s

La prédiction de Hayes : boom et récession pour les L1

Hayes argues that many new Layer 1 networks, despite initial hype and investor frenzy, simply lack the fundamentals for long-term survival. He points to the pattern: an initial surge in price fueled by speculation, followed by a dramatic correction as the hype fades. Think of it as the crypto version of a flash in the pan.

Hayes affirme que de nombreux nouveaux réseaux de couche 1, malgré le battage médiatique initial et la frénésie des investisseurs, manquent tout simplement des éléments fondamentaux nécessaires à leur survie à long terme. Il souligne la tendance : une hausse initiale des prix alimentée par la spéculation, suivie d'une correction spectaculaire à mesure que le battage médiatique s'estompe. Considérez-le comme la version crypto d’un feu de paille.

He even called out Monad, a Coinbase Ventures-backed L1, noting its impressive ICO surge but questioning its high fully diluted valuation and low circulating supply. According to Hayes, venture capital support can only prop up prices for so long. Eventually, the music stops.

Il a même appelé Monad, un L1 soutenu par Coinbase Ventures, soulignant son impressionnante augmentation des ICO mais remettant en question sa valorisation élevée entièrement diluée et sa faible offre en circulation. Selon Hayes, le soutien du capital-risque ne peut soutenir les prix que pendant une période limitée. Finalement, la musique s'arrête.

Ethereum and Solana: The Exceptions to the Rule

Ethereum et Solana : les exceptions à la règle

While Hayes is bearish on most L1s, he sees Ethereum and Solana as the exceptions. Ethereum, he believes, is becoming the foundation for institutional blockchain adoption. Layer 2 solutions like Arbitrum and Optimism will help it scale while maintaining privacy, positioning it for sustained growth.

Alors que Hayes est baissier sur la plupart des L1, il considère Ethereum et Solana comme des exceptions. Selon lui, Ethereum est en train de devenir la base de l’adoption institutionnelle de la blockchain. Les solutions de couche 2 comme Arbitrum et Optimism l'aideront à évoluer tout en préservant la confidentialité, le positionnant pour une croissance soutenue.

Solana, on the other hand, has benefited from the meme coin craze, but Hayes acknowledges that this growth has slowed. It'll need a new catalyst to keep users engaged and prices moving. While he doesn't see it surpassing Ethereum, he expects it to remain a significant player.

Solana, en revanche, a bénéficié de l’engouement pour les meme coins, mais Hayes reconnaît que cette croissance a ralenti. Il faudra un nouveau catalyseur pour maintenir l’engagement des utilisateurs et faire évoluer les prix. Même s’il ne le voit pas dépasser Ethereum, il s’attend à ce qu’il reste un acteur important.

Beyond Speed and Fees: What L1s Need to Survive

Au-delà de la vitesse et des frais : ce dont les L1 ont besoin pour survivre

Mitchell Demeter, CEO of Sonic Labs, echoes a similar sentiment. He argues that the days of competing solely on speed and fees are over. With block space becoming increasingly commoditized, L1s need to offer more than just a faster, cheaper alternative to Ethereum. They need to attract and keep builders and users.

Mitchell Demeter, PDG de Sonic Labs, fait écho à un sentiment similaire. Il affirme que l’époque où l’on rivalisait uniquement sur la vitesse et les tarifs est révolue. L’espace de bloc étant de plus en plus banalisé, les L1 doivent offrir plus qu’une simple alternative plus rapide et moins chère à Ethereum. Ils doivent attirer et fidéliser les constructeurs et les utilisateurs.

Demeter emphasizes the importance of "builder stickiness" and long-term value capture. This means creating a developer environment that is conducive, unique, and sticky. He suggests exploring Ethereum Improvement Proposals (EIPs) to improve the developer experience at the protocol level. One example is EIP-7903, which increases the contract size limit, making it easier to build more complex applications.

Demeter souligne l'importance de la « rigidité du constructeur » et de la capture de valeur à long terme. Cela signifie créer un environnement de développement propice, unique et collant. Il suggère d’explorer les propositions d’amélioration d’Ethereum (EIP) pour améliorer l’expérience des développeurs au niveau du protocole. Un exemple est EIP-7903, qui augmente la limite de taille des contrats, facilitant ainsi la création d'applications plus complexes.

He also stresses the importance of tokenomics. Investors want to see clear mechanisms for value creation, value capture, and the return of value to token holders. This could involve burn mechanisms, where tokens are actively removed from circulation, transitioning from an inflationary to a deflationary model.

Il souligne également l’importance de la tokenomics. Les investisseurs souhaitent voir des mécanismes clairs pour la création de valeur, la capture de valeur et le retour de la valeur aux détenteurs de jetons. Cela pourrait impliquer des mécanismes de brûlage, dans lesquels les jetons sont activement retirés de la circulation, passant d'un modèle inflationniste à un modèle déflationniste.

Hayes' Magnificent Five (and What it Means for You)

Les Cinq Magnifiques de Hayes (et ce que cela signifie pour vous)

Beyond Ethereum and Solana, Hayes also includes Bitcoin, Zcash, and Ethena in his top picks. These networks combine adoption, security, and practical utility, which he sees as crucial for long-term success. What does this mean for you? Do your homework. Don't get caught up in the hype. Look for projects with solid fundamentals, strong communities, and clear use cases.

Au-delà d’Ethereum et Solana, Hayes inclut également Bitcoin, Zcash et Ethena dans ses meilleurs choix. Ces réseaux combinent adoption, sécurité et utilité pratique, qu’il considère comme cruciales pour le succès à long terme. Qu'est-ce que cela signifie pour vous ? Faites vos devoirs. Ne vous laissez pas emporter par le battage médiatique. Recherchez des projets dotés de fondamentaux solides, de communautés fortes et de cas d’utilisation clairs.

Personal Opinion

Opinion personnelle

Hayes' prediction, while dire for some, isn't entirely surprising. The crypto space is littered with projects that promised the moon but ultimately failed to deliver. The key takeaway is that not every new Layer 1 is destined for greatness. In fact, most probably aren't. The space is maturing, and investors are becoming more discerning. Solid tech is no longer enough, a solid business model and community are key to longevity.

La prédiction de Hayes, bien que désastreuse pour certains, n’est pas entièrement surprenante. L’espace cryptographique est jonché de projets qui promettaient la lune mais qui n’ont finalement pas tenu leurs promesses. Ce qu’il faut retenir, c’est que chaque nouvelle couche 1 n’est pas destinée à la grandeur. En fait, ce n’est probablement pas le cas. L’espace mûrit et les investisseurs deviennent plus exigeants. Une technologie solide ne suffit plus, un modèle commercial et une communauté solides sont la clé de la longévité.

Look, let's be real. The crypto world can be a wild ride. Fortunes can be made and lost in the blink of an eye. But with a little bit of skepticism and a lot of due diligence, you can navigate the choppy waters and maybe even find some buried treasure. So, keep your head on a swivel, and remember, not every token is going to the moon. Some are headed straight for the ground. Happy investing!

Écoute, soyons réalistes. Le monde de la cryptographie peut être une aventure folle. Des fortunes peuvent se faire et se perdre en un clin d’œil. Mais avec un peu de scepticisme et beaucoup de diligence raisonnable, vous pouvez naviguer sur les eaux agitées et peut-être même trouver un trésor enfoui. Alors, gardez la tête tournée et rappelez-vous que tous les jetons ne vont pas sur la lune. Certains se dirigent droit vers le sol. Bon investissement !