Layer-1-Warnung von Arthur Hayes: Token-Zusammenbruch steht bevor?

BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes prognostiziert eine düstere Zukunft für die meisten Layer-1-Token außerhalb von Ethereum und Solana. Steht ein Token-Zusammenbruch am Horizont? Lass uns eintauchen.

Arthur Hayes' Layer 1 Warning: Token Collapse Incoming?

Layer-1-Warnung von Arthur Hayes: Token-Zusammenbruch steht bevor?

Arthur Hayes, the outspoken co-founder of BitMEX, isn't mincing words. He's predicting a shakeout in the Layer 1 blockchain space, suggesting that most tokens outside of Ethereum and Solana are living on borrowed time. Buckle up, because it's about to get real.

Arthur Hayes, der ausgesprochene Mitbegründer von BitMEX, nimmt kein Blatt vor den Mund. Er prognostiziert eine Marktbereinigung im Layer-1-Blockchain-Bereich, was darauf hindeutet, dass die meisten Token außerhalb von Ethereum und Solana von geliehener Zeit leben. Schnall dich an, denn gleich wird es real.

The Hayes Prediction: Boom and Bust for L1s

Die Hayes-Vorhersage: Boom und Bust für L1s

Hayes argues that many new Layer 1 networks, despite initial hype and investor frenzy, simply lack the fundamentals for long-term survival. He points to the pattern: an initial surge in price fueled by speculation, followed by a dramatic correction as the hype fades. Think of it as the crypto version of a flash in the pan.

Hayes argumentiert, dass vielen neuen Layer-1-Netzwerken trotz des anfänglichen Hypes und der Begeisterung der Investoren einfach die Grundlagen für ein langfristiges Überleben fehlen. Er weist auf das Muster hin: ein anfänglicher durch Spekulationen angeheizter Preisanstieg, gefolgt von einer dramatischen Korrektur, wenn der Hype nachlässt. Betrachten Sie es als die Krypto-Version eines Strohfeuers.

He even called out Monad, a Coinbase Ventures-backed L1, noting its impressive ICO surge but questioning its high fully diluted valuation and low circulating supply. According to Hayes, venture capital support can only prop up prices for so long. Eventually, the music stops.

Er kritisierte sogar Monad, einen von Coinbase Ventures unterstützten L1, und wies auf den beeindruckenden ICO-Anstieg hin, stellte jedoch dessen hohe, vollständig verwässerte Bewertung und das geringe Umlaufangebot in Frage. Laut Hayes kann die Unterstützung durch Risikokapital die Preise nur begrenzt lange stützen. Irgendwann hört die Musik auf.

Ethereum and Solana: The Exceptions to the Rule

Ethereum und Solana: Die Ausnahmen von der Regel

While Hayes is bearish on most L1s, he sees Ethereum and Solana as the exceptions. Ethereum, he believes, is becoming the foundation for institutional blockchain adoption. Layer 2 solutions like Arbitrum and Optimism will help it scale while maintaining privacy, positioning it for sustained growth.

Während Hayes den meisten L1s pessimistisch gegenübersteht, sieht er Ethereum und Solana als Ausnahmen. Er glaubt, dass Ethereum zur Grundlage für die institutionelle Blockchain-Einführung wird. Layer-2-Lösungen wie Arbitrum und Optimism werden bei der Skalierung helfen und gleichzeitig die Privatsphäre wahren, sodass das Unternehmen für nachhaltiges Wachstum gerüstet ist.

Solana, on the other hand, has benefited from the meme coin craze, but Hayes acknowledges that this growth has slowed. It'll need a new catalyst to keep users engaged and prices moving. While he doesn't see it surpassing Ethereum, he expects it to remain a significant player.

Solana hingegen hat vom Meme-Coin-Wahn profitiert, aber Hayes räumt ein, dass sich dieses Wachstum verlangsamt hat. Es braucht einen neuen Katalysator, um die Nutzer zu binden und die Preise in Bewegung zu halten. Obwohl er nicht glaubt, dass es Ethereum übertreffen wird, geht er davon aus, dass es ein bedeutender Akteur bleiben wird.

Beyond Speed and Fees: What L1s Need to Survive

Jenseits von Geschwindigkeit und Gebühren: Was L1s zum Überleben brauchen

Mitchell Demeter, CEO of Sonic Labs, echoes a similar sentiment. He argues that the days of competing solely on speed and fees are over. With block space becoming increasingly commoditized, L1s need to offer more than just a faster, cheaper alternative to Ethereum. They need to attract and keep builders and users.

Mitchell Demeter, CEO von Sonic Labs, teilt eine ähnliche Meinung. Er argumentiert, dass die Zeiten, in denen es ausschließlich um Geschwindigkeit und Gebühren ging, vorbei sind. Da der Blockraum zunehmend kommerzialisiert wird, müssen L1s mehr als nur eine schnellere und günstigere Alternative zu Ethereum bieten. Sie müssen Bauherren und Nutzer anziehen und halten.

Demeter emphasizes the importance of "builder stickiness" and long-term value capture. This means creating a developer environment that is conducive, unique, and sticky. He suggests exploring Ethereum Improvement Proposals (EIPs) to improve the developer experience at the protocol level. One example is EIP-7903, which increases the contract size limit, making it easier to build more complex applications.

Demeter betont die Bedeutung der „Builder Stickiness“ und der langfristigen Wertschöpfung. Das bedeutet, eine Entwicklerumgebung zu schaffen, die förderlich, einzigartig und stabil ist. Er schlägt vor, Ethereum Improvement Proposals (EIPs) zu prüfen, um die Entwicklererfahrung auf Protokollebene zu verbessern. Ein Beispiel ist EIP-7903, das die Vertragsgrößenbeschränkung erhöht und so die Erstellung komplexerer Anwendungen erleichtert.

He also stresses the importance of tokenomics. Investors want to see clear mechanisms for value creation, value capture, and the return of value to token holders. This could involve burn mechanisms, where tokens are actively removed from circulation, transitioning from an inflationary to a deflationary model.

Er betont auch die Bedeutung der Tokenomics. Anleger möchten klare Mechanismen für die Wertschöpfung, Werterfassung und Wertrückgabe an die Token-Inhaber sehen. Dabei könnte es sich um Burn-Mechanismen handeln, bei denen Token aktiv aus dem Umlauf genommen werden und so von einem inflationären zu einem deflationären Modell übergehen.

Hayes' Magnificent Five (and What it Means for You)

Hayes' glorreiche Fünf (und was sie für Sie bedeuten)

Beyond Ethereum and Solana, Hayes also includes Bitcoin, Zcash, and Ethena in his top picks. These networks combine adoption, security, and practical utility, which he sees as crucial for long-term success. What does this mean for you? Do your homework. Don't get caught up in the hype. Look for projects with solid fundamentals, strong communities, and clear use cases.

Neben Ethereum und Solana zählt Hayes auch Bitcoin, Zcash und Ethena zu seinen Top-Tipps. Diese Netzwerke vereinen Akzeptanz, Sicherheit und praktischen Nutzen, was seiner Ansicht nach entscheidend für den langfristigen Erfolg ist. Was bedeutet das für Sie? Machen Sie Ihre Hausaufgaben. Lassen Sie sich nicht vom Hype mitreißen. Suchen Sie nach Projekten mit soliden Grundlagen, starken Communities und klaren Anwendungsfällen.

Personal Opinion

Persönliche Meinung

Hayes' prediction, while dire for some, isn't entirely surprising. The crypto space is littered with projects that promised the moon but ultimately failed to deliver. The key takeaway is that not every new Layer 1 is destined for greatness. In fact, most probably aren't. The space is maturing, and investors are becoming more discerning. Solid tech is no longer enough, a solid business model and community are key to longevity.

Hayes' Vorhersage ist zwar für einige düster, aber nicht ganz überraschend. Der Krypto-Raum ist übersät mit Projekten, die viel versprochen, aber letztendlich nicht eingehalten haben. Die wichtigste Erkenntnis ist, dass nicht jede neue Schicht 1 für Großes bestimmt ist. Tatsächlich ist das höchstwahrscheinlich nicht der Fall. Der Markt wird reifer und die Anleger werden anspruchsvoller. Solide Technologie reicht nicht mehr aus, ein solides Geschäftsmodell und eine solide Gemeinschaft sind der Schlüssel zur Langlebigkeit.

Look, let's be real. The crypto world can be a wild ride. Fortunes can be made and lost in the blink of an eye. But with a little bit of skepticism and a lot of due diligence, you can navigate the choppy waters and maybe even find some buried treasure. So, keep your head on a swivel, and remember, not every token is going to the moon. Some are headed straight for the ground. Happy investing!

Schauen Sie, seien wir ehrlich. Die Kryptowelt kann eine wilde Fahrt sein. Im Handumdrehen kann man Vermögen gewinnen und wieder verlieren. Aber mit ein wenig Skepsis und viel Sorgfalt können Sie durch die unruhigen Gewässer navigieren und vielleicht sogar einen vergrabenen Schatz finden. Halten Sie also den Kopf auf dem Laufenden und denken Sie daran, dass nicht jede Münze zum Mond fliegt. Einige gehen direkt auf den Boden zu. Viel Spaß beim Investieren!