Stablecoins는 가격 안정성을 어떻게 유지합니까? 원칙 및 위험 분석

Stablecoins는 담보, 알고리즘 또는 하이브리드 모델을 통해 가격 안정성을 유지하여 암호 화폐 변동성없이 블록 체인 혜택을 제공합니다.

2025/06/11 00:01

Stablecoin 안정성의 메커니즘을 이해합니다

Stablecoins는 가격 변동성을 최소화하도록 설계된 암호 화폐의 범주로, 종종 미국 달러와 같은 화폐 통화로 가치를 부수는 것입니다. Stablecoins의 핵심 원칙 은 전통적인 통화와 관련된 가격 안정성을 유지하면서 빠르고 분산 된 거래와 같은 블록 체인 기술의 이점을 제공하는 것입니다.

Stablecoin 이이 목표를 달성하는 몇 가지 메커니즘이 있습니다. 가장 일반적인 방법 중 하나는 담보화 와 관련이 있으며, 여기서 각 stablecoin은 해당 화폐 통화 또는 기타 자산의 매장량으로 뒷받침됩니다. 이 매장량은 관리 계정으로 개최되며 투명성을 보장하기 위해 감사 할 수 있습니다. 이 접근법은 Tether (USDT) 및 USD 코인 (USDC) 과 같은 Stablecoin에 의해 널리 사용됩니다.

담보 기반 모델 : Fiat 및 Crypto Reserves

Fiat-a Builtesternized 모델 에서, 중앙 엔티티는 피아트 자금의 예금을받은 후 Stablecoins를 발행합니다. 발행 된 모든 Stablecoin 단위에 대해, 예비에 동등한 양의 피아트가 보유되어 있어야합니다. 이를 통해 사용자는 언제든지 실제 통화에 대한 토큰을 사용하여 시스템에 대한 신뢰를 강화할 수 있습니다.

또 다른 변형은 Crypto-cullesterized 모델 이며, 여기서 stablecoin은 Fiat보다는 다른 cryptocurrencies에 의해 뒷받침됩니다. 암호화 자산은 본질적으로 변동성이 높기 때문에 이러한 시스템은 시장 변동을 흡수하기 위해 과도한 용서화가 필요합니다. 예를 들어, 사용자는 $ 200 상당의 이더 리움을 $ 100 상당의 스타블 레코인을 Mint에 입금 할 수 있습니다. 이 과도한 담보는 기본 자산의 가치가 떨어 지더라도 안정성을 유지하는 데 도움이됩니다.

알고리즘 안정성 안정성

자산 지원 모델과 달리 알고리즘 스타블 레코 인은 가격 평형을 유지하기위한 현명한 계약 및 경제 인센티브에 의존합니다. 이 동전은 매장량을 보유하지 않고 대신 수요에 따라 공급을 동적으로 조정합니다. Stablecoin의 가격이 PEG 아래로 떨어지면 알고리즘은 인센티브 홀더에 의해 토큰을 태워 공급을 줄입니다. 반대로, 가격이 PEG보다 높아지면, 새로운 토큰이 공급을 늘리고 가격을 다시 하락하기 위해 민트를 사용합니다.

이 메커니즘은 변동성을 관리하는 프로토콜의 능력에 대한 강력한 거버넌스와 신뢰가 필요합니다. 그러나 또한 체계적인 위험 , 특히 신뢰가 사라질 때 극심한 시장 스트레스 기간 동안 피드백 루프를 불안정하게 만듭니다.

Stablecoin 생태계의 위험 요인

그들의 디자인 의도에도 불구하고, 안정적인 것은 위험에 면역되지 않습니다. 주요 관심사 중 하나는 예비 투명성 입니다. Stablecoin 발행자가 적절한 예비군을 유지하지 못하거나 불투명 재무 관행에 참여하지 못하는 경우 PEG는 파손되어 사용자 간의 공황을 유발할 수 있습니다.

또한 규제 조사는 상당한 위험을 초래합니다. 정부와 금융 기관은 통화 정책 및 체계적인 재무 안정성에 대한 잠재적 영향으로 인해 Stablecoin에 점점 더 중점을두고 있습니다. 규제 조치는 Stablecoins의 운영 방식에 영향을 미치는 유동성 제한 또는 준수 요구 사항을 부과 할 수 있습니다.

알고리즘 스타블 레코 인의 경우 위험은 시장 심리학 및 투자자 행동에 의존하는 데 있습니다. 신뢰가 손실되면 사망의 나선 으로 이어질 수 있으며, 판매 압력은 가격이 하락하여 페그가 완전히 무너질 때까지 추가 판매를 촉구합니다.

운영 위험 및 현명한 계약 취약점

거시 경제 및 규제 위험 외에도 Stablecoins는 운영 위협 , 특히 분산 된 네트워크에서 작동하는 위협에 직면합니다. 스마트 계약 취약점은 해킹 또는 조작에 자금을 노출시킬 수 있습니다. 사소한 코딩 오류조차도 특히 대량의 자본을 관리하는 프로토콜에서 치명적인 결과를 초래할 수 있습니다.

이러한 위험을 완화하기 위해 개발자는 엄격한 감사 프로세스를 구현하고 공식 검증 도구를 사용하며 정기적 인 보안 평가를 수행해야합니다. 또한, 중요한 기능을위한 다중 서명 지갑과 타임 락은 무단 변화를 방지하고 추가 보호 계층을 제공 할 수 있습니다.

또한 사용자는 투명한 거버넌스 구조 , 검증 가능한 예비 감사 및 강력한 지역 사회 감독을 갖춘 안정적인 상태를 선택하여주의를 기울여야합니다. 발행 기관 또는 프로토콜에 대한 신뢰는 장기적인 생존에 필수적입니다.

자주 묻는 질문

안정 코인이 페그를 잃으면 어떻게됩니까?

Stablecoin이 PEG를 잃으면 가격 안정성을 유지하도록 설계된 메커니즘의 고장을 나타냅니다. 이것은 부족한 매장량, 신뢰 상실 또는 외부 충격으로 인해 발생할 수 있습니다. 이런 일이 발생하면 중재자는 PEG를 복원하기 위해 들어가거나 시스템이 구조 조정을 겪을 수 있습니다.

stablecoin을 해킹 할 수 있습니까?

Stablecoins 자체는 안전한 블록 체인에 기반을두고 있지만 스마트 계약 또는 중앙 관리인의 취약점은 공격에 취약 할 수 있습니다. 적절한 감사와 투명한 예비 관리는이 위험을 크게 줄입니다.

모든 stablecoins가 USD로 지원됩니까?

아니요, 많은 stablecoins가 미국 달러로 짜여져 있지만, 다른 Stablecoins는 Euro 또는 Yen과 같은 다른 화폐 통화와 관련이 있습니다. 일부는 또한 금이나 다른 암호 화폐와 같은 상품에 푹 빠져 있습니다.

Stablecoin의 매장량을 어떻게 확인합니까?

가장 평판이 좋은 Stablecoin 발행자는 제 3 자 감사원의 정기 증명 보고서를 게시합니다. 사용자는 이러한 문서를 검토하여 순환 공급이보고 된 매장량과 일치하는지 확인할 수 있습니다.