Defi에서 총 값 잠긴 (TVL)는 무엇입니까?

분산 금융에서 총 가치 잠금 (TVL)

1. 일반적으로 TVL이라고하는 총 가치 잠금은 분산 된 금융 프로토콜 내에 증착되거나 고정 된 디지털 자산의 총량을 나타냅니다. 이 메트릭은 Defi 플랫폼의 건강 및 활동 수준의 주요 지표 역할을합니다. TVL이 높을수록 자본 사용자가 보안 및 잠재적 수익에 대한 신뢰를 반영하여 프로토콜에 기꺼이 노력하고 있습니다.

2. TVL에는 대출, 차입, 유동성 풀 또는 수익률 농업에 적극적으로 활용되는 Stablecoins, ETH 및 기타 ERC-20 토큰과 같은 자산이 포함됩니다. Defi 응용 프로그램과 상호 작용하지 않는 사용자 지갑에서 보유 된 토큰을 설명하지 않습니다. 값은 일반적으로 USD로 측정되어 다른 블록 체인 및 플랫폼에서 표준화 된 벤치 마크를 제공합니다.

3. AAVE, Compound 및 UnisWAP와 같은 프로토콜은 TVL을 실시간으로보고하여 투자자와 분석가가 성능 및 사용자 참여를 비교할 수 있도록합니다. TVL의 갑작스런 급증 또는 하락은 시장 감정, 새로운 인센티브의 출시 또는 잠재적 보안 문제의 변화를 알 수 있습니다.

4. TVL은 인기와 유동성의 유용한 게이지이지만 수익성 또는 장기 지속 가능성의 직접적인 척도로 해석해서는 안됩니다. 높은 TVL은 더 많은 사용자를 유치 할 수 있지만, 악용 또는 스마트 계약 장애의 잠재적 영향을 증가시킵니다.

TVL이 계산 및 추적되는 방법

1. TVL 계산에는 주어진 Defi 프로토콜에서 스마트 계약에 잠긴 모든 자산의 가치를 합산하는 것입니다. 이 데이터는 온쇄 거래 및 토큰 잔액에서 가져온 다음 현재 시장 가격을 사용하여 USD로 전환됩니다.

2. Defi Pulse, Defi Llama 및 Coingecko와 같은 집계자는 Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon 및 Arbitrum을 포함한 여러 블록 체인에서 TVL 데이터를 컴파일합니다. 이 플랫폼은 다른 프로토콜에서 사용될 수있는 이중 계산 자산을 피하기 위해 데이터를 정규화합니다.

3. 일부 방법론은 발행 된 모든 토큰을 포함하는지 또는 현재 순환중인 토큰 만 포함하는지에 따라 완전히 희석 된 TVL과 순환 TVL을 구별합니다. 이 차이는 프로토콜의 잠긴 값의 인식 된 척도에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 실시간 추적을 통해 사용자는 유입 및 유출을 모니터링 할 수있어 자본을 할당 할 위치에 대한 정보에 근거한 결정을 내릴 수 있습니다. TVL의 갑작스런 변화는 또한 시장 교대 또는 기술적 문제에 대한 초기 경고 역할을 할 수 있습니다.

투자자 의사 결정에서 TVL의 역할

1. 투자자는 종종 TVL을 신뢰와 채택을위한 대리자로 사용합니다. 일관되게 성장하는 TVL은 사용자가 경쟁 금리 나 혁신적인 금융 상품을 통해 프로토콜 제품에서 가치를 찾고 있음을 시사합니다.

2. 높은 TVL은 프로토콜의 신뢰성을 향상시켜 생태계의 새로운 사용자와 잠재적 파트너에게 더 매력적입니다. 이로 인해 지갑, 교환 및 분석 도구와 같은 다른 플랫폼과의 통합이 증가 할 수 있습니다.

3. 그러나 TVL만으로는 위험을 반영하지 않습니다. TVL이 높지만 감사가 제한된 프로토콜, 중앙 집중식 제어 또는 입증되지 않은 코드베이스를 갖는 프로토콜은 여전히 ​​악용에 취약 할 수 있습니다. 역사적 사건에 따르면 TVL의 최고급 플랫폼조차도 취약성으로 인해 상당한 손실을 입을 수 있습니다.

4. 정교한 투자자는 TVL 분석을 수익 창출, 사용자 성장, 토큰 유전학 및 거버넌스 활동과 같은 다른 지표와 결합하여 Defi 환경에서 프로토콜의 포괄적 인 관점을 형성합니다.

자주 묻는 질문

TVL이 줄어들 수있는 요인은 무엇입니까? TVL 감소는 토큰 가격 감소, 다른 곳으로 더 나은 수익률로 인한 유동성 철회, 보안 위반 또는 거버넌스 분쟁 또는 기술적 실패에 따른 사용자 신뢰 상실로 인해 발생할 수 있습니다.

TVL을 조작 할 수 있습니까? 그렇습니다. 일부 프로토콜은 단기 예금을 유치하기위한 과도한 인센티브를 제공함으로써“TVL 농업”에 참여했습니다. 이것은 지속 가능한 사용을 만들지 않고 TVL을 팽창시킬 수 있으며, 보상이 줄어들면 빠른 유출을 초래할 수 있습니다.

TVL은 모든 블록 체인에서 동일합니까? 아니요, TVL은 블록 체인마다 크게 다릅니다. 이더 리움은 역사적으로 가장 큰 비중을 차지했지만 Solana 및 Avalanche와 같은 계층 2 솔루션과 대체 체인은 더 ​​낮은 수수료와 더 빠른 거래를 제공함으로써 TVL을 성장 시켰습니다.