Defi의 과도한 상관 측정 란 무엇입니까?

Defi의 상담 화 이해

1. 과도한 상관 측정은 차용자가 차용하고자하는 금액보다 담보로 더 많은 가치를 제공하는 분산 금융 (DEFI)의 기본 메커니즘입니다. 이 과도한 담보는 채무 불이행의 경우 대출 기관의 안전망 역할을합니다. Defi 플랫폼은 중앙 집중식 중개자없이 운영되기 때문에 상환을 시행하기 위해 현명한 계약에 의존하여 위험을 완화하는 데 필수적입니다.

2. 사용자가 AAVE 또는 MakerDao와 같은 대출 프로토콜에서 자산을 빌려 보려면 ETH 또는 StableCoin과 같은 디지털 자산을 담보로 입금해야합니다. 이 담보의 가치는 종종 상당한 마진으로 대출 금액을 초과해야합니다. 예를 들어, 프로토콜에는 150%의 담보가 필요할 수 있습니다. 즉, $ 150 상당의 자산은 $ 100를 빌려야합니다.

3.이 버퍼는 시장 변동성 중에 시스템을 보호합니다. cryptocurrencies는 가격 변동으로 알려져 있으며, 담보의 가치가 빌린 금액에 너무 가까워지면 위치가 위험 해집니다. 손실을 방지하기 위해 Defi 플랫폼은 값이 특정 임계 값 아래로 떨어지면 담보의 일부를 판매하는 자동 청산 프로세스를 사용합니다.

4. 과도한 고 담부화는 또한 신뢰할 수없는 차용을 가능하게합니다. 신용 확인 또는 신원 확인이 없기 때문에 프로토콜은 모든 대출이 블록 체인의 유형 자산에 의해 확보되도록해야합니다. 이 모델은 전통적인 은행 인프라에 의존하지 않고 금융 서비스에 대한 글로벌 액세스를 허용합니다.

5. 효과적이지만이 모델은 자본 효율성을 제한합니다. 사용자는 보유의 전체 가치를 빌릴 수 없으므로 자산의 상당 부분이 잠긴 상태로 유지됩니다. 이로 인해 Defi의 지속적인 혁신으로 인해 실험적이지 않고 실험적이지 않고 더 높은 위험을 초래합니다.

프로토콜이 높은 담보 비율을 시행하는 이유

1. 시장 변동성은 담보 요건이 높은 주요 이유입니다. cryptocurrencies는 몇 분 안에 빠른 가격 하락을 경험할 수 있습니다. 높은 담보 비율은 입금 된 자산의 가격이 급격히 떨어지더라도 대출이 충분히 뒷받침되도록합니다.

2. 청산 메커니즘은 효과적으로 기능하기위한 전처리에 의존한다. 사용자의 담보 비율이 청산 비율로 알려진 최소 임계 값 아래로 떨어지면 네트워크의 참가자는 청산을 유발할 수 있습니다. 담보는 부채를 상환하기 위해 매각되며, 처벌은 종종 차용자에게 적용됩니다.

3. 프로토콜은 지급 능력을 유지해야합니다. 시장 붕괴 중에 너무 많은 대출이 동시에 미달에 부족하면 전체 시스템이 파산에 직면 할 수 있습니다. 높은 담보 비율은 그러한 충격을 흡수하고 플랫폼에 대한 신뢰를 유지하는 완충제 역할을합니다.

4. Oracle 신뢰성은 담보 비율을 결정하는 데 중요한 역할을합니다. Defi 플랫폼은 가격 오라클을 사용하여 실시간 자산 가격을 가져옵니다. 그러나 오라클은 지연되거나 조작 될 수 있습니다. 담보 비율이 높을수록 가격 데이터의 잠재적 부정확성을 보상하여 상담되지 않은 위치가 눈에 띄지 않을 가능성이 줄어 듭니다.

5. 규제 불확실성은 또한 담보 정책에 영향을 미칩니다. 엄격한 전처리를 시행함으로써, Defi 플랫폼은 부정적인 규제 조사를 유치 할 수있는 체계적인 실패의 가능성을 줄입니다. 이 보수적 인 접근 방식은 규제되지 않은 환경에서 운영 안정성을 유지하는 데 도움이됩니다.

과도한 고 담정 시스템의 절충

1. 자본 비 효율성은 가장 중요한 단점입니다. 사용자는 빌린 것보다 더 많은 자산을 잠그어 유동성을 높여야합니다. 예를 들어, ETH가 $ 10,000 인 사람은 담보 비율이 150%인 경우 6,600 달러 만 빌릴 수있을 것입니다.

2. 보유가 제한된 사용자에게는 진입 장벽이 있습니다. 과도한 상관 측정에는 상당한 선행 자산이 필요하므로 소규모 투자자가 레버리지 또는 크레딧에 액세스하기가 어렵습니다. 이것은 결함 생태계 내에서 자산 집중력을 강화할 수 있습니다.

3. 자산 가격 안정성에 대한 의존성은 체계적인 위험을 초래합니다. 여러 사용자가 담보 및 가격 급상과 동일한 휘발성 자산을 입금하면 청산이 발생할 수 있습니다. 이는 프로토콜이 높은 청산량과 네트워크 혼잡 지연 응답에 직면했을 때 시장 충돌 중에 관찰되었습니다.

4. 혁신은 효율성을 향상시켜야 할 필요성에 의해 주도됩니다. Peer-to-Pool Credit Delegation, On-Chain Credit Scoring 및 Hybrid 담보 시스템과 같은 새로운 모델은 보안을 유지하면서 순수한 상담 화에 대한 의존도를 줄이기 위해 테스트되고 있습니다.

5. 비효율적 인 환경에도 불구하고 신뢰할 수없는 환경에서 지급 능력을 보장하는 가장 신뢰할 수있는 방법으로 남아 있습니다 . 단일 중앙 집중식 실패 지점없이 수십억 달러의 대출 시장의 성장을 가능하게했습니다.

자주 묻는 질문

내 담보 값이 필요한 수준 아래로 떨어지면 어떻게됩니까? 담보 값이 최소 임계 값 아래로 떨어지면 위치가 청산에 적합 해집니다. 청산인은 부채의 일부를 상환하고 담보를 할인 할 수 있습니다. 자산의 일부를 잃고 처벌을받을 수 있습니다.

Defi Lending에서 stablecoins를 담보로 사용할 수 있습니까? 그렇습니다. 많은 프로토콜은 DAI, USDC 또는 USDT와 같은 스테이블 코인을 담보로 받아들입니다. 그들의 가치는 피아트 통화로 고정되어 있기 때문에 변동성이 떨어지므로 ETH 또는 BTC와 같은 자산에 비해 담보 비율이 낮아질 수 있습니다.

담보 가치의 100%를 빌릴 수없는 이유는 무엇입니까? 담보 가치의 100%를 빌리면 가격 변동에 대한 버퍼가 없습니다. 자산의 가격이 약간 하락하면 대출이 저소화되지 않습니다. 과도한 상담화는 변동성 시장에서도 부채를 충당하기에 항상 충분한 가치가 있음을 보장합니다.

부부의 대출 대출을 허용하는 결함 플랫폼이 있습니까? 몇몇 실험 플랫폼은 신원 확인, 신용 점수 또는 보험 메커니즘을 사용하여 미달 부족 대출을 제공합니다. 그러나 이들은 전통적인 과도한 고 담정 모델에 비해 대출 기관과 차용자 모두에게 널리 채택되지 않으며 더 높은 위험을 초래합니다.