defiの過剰な副化とは何ですか？

defiにおける過剰な担当者の理解

1.過剰な協力化は、借り手が借りたい金額よりも担保の価値を高めることを保証する分散財政（DEFI）の基本的なメカニズムです。この過剰な担保は、デフォルトの場合の貸し手のセーフティネットとして機能します。 Defiプラットフォームは中央集権的な仲介者なしで動作するため、返済を実施するためにスマートコントラクトに依存しており、リスクを緩和するために過剰な担保化が不可欠になります。

2。ユーザーがAaveやMakerdaoのような貸出プロトコルから資産を借りたい場合、ETHやStablecoinsなどのデジタル資産を担保として預けなければなりません。この担保の価値は、多くの場合、かなりのマージンでローン額を超えなければなりません。たとえば、プロトコルには150％の担保が必要になる場合があります。つまり、100ドルを借りるために150ドル相当の資産をロックする必要があります。

3.このバッファーは、市場のボラティリティ中にシステムを保護します。暗号通貨は価格の変動で知られており、担保の価値が借りた金額に近すぎると、ポジションは危険になります。損失を防ぐために、Defiプラットフォームは、その価値が特定のしきい値を下回る場合、担保の一部を販売する自動化された清算プロセスを使用します。

4.過剰な協力化により、信頼できない借入も可能になります。クレジットチェックや身元確認はないため、プロトコルはすべてのローンがブロックチェーン上の有形資産によって保護されるようにする必要があります。このモデルにより、従来の銀行インフラストラクチャに依存せずに金融サービスへのグローバルなアクセスが可能になります。

5.効果的に、このモデルは資本効率を制限します。ユーザーは、保有株の全額を借りることができません。つまり、資産の大部分がロックされたままです。これにより、Defiが継続的にイノベーションが継続的に革新が行われ、協力不能で非控除されていない貸付モデルを探求しますが、これらは実験的であり、より高いリスクをもたらしています。

プロトコルが高い担保率を強制する理由

1.市場のボラティリティは、高い担保要件の主な理由です。暗号通貨は、数分以内に急速な価格下落を経験する可能性があります。担保率が高いと、預け入れの資産の価格が急激に下落したとしても、ローンは十分に支持されたままであることが保証されます。

2。清算メカニズムは、効果的に機能するための過剰な担保化に依存しています。ユーザーの担保比が清算比として知られている最小しきい値を下回る場合、ネットワークの参加者は清算をトリガーできます。担保は債務を返済するために売却され、罰金はしばしば借り手に適用されます。

3。プロトコルはソルベンシーを維持する必要があります。市場の暴落中に多すぎるローンが同時に不十分になった場合、システム全体が破産に直面する可能性があります。高い担保率は、このようなショックを吸収し、プラットフォームに対する自信を維持するためのバッファーとして機能します。

4. Oracleの信頼性は、担保率の決定に役割を果たします。 Defiプラットフォームは、価格のオラクルを使用してリアルタイムの資産価格を取得します。ただし、オラクルは遅延または操作できます。より高い担保率は、価格データの潜在的な不正確さを補い、不十分なポジションが見過ごされる可能性を減らします。

5。規制の不確実性は、担保政策にも影響します。厳格な過剰化を実施することにより、Defiプラットフォームは、否定的な規制の精査を引き付ける可能性のある全身的障害の可能性を減らします。この保守的なアプローチは、ほとんど規制されていない環境で運用上の安定性を維持するのに役立ちます。

過剰なシステムのトレードオフ

1。資本の非効率性が最も重要な欠点です。ユーザーは、借りるよりも多くの資産をロックする必要があります。たとえば、ETHが10,000ドルの人は、担保率が150％である場合、富の大部分がアイドル状態を残している場合、6,600ドルを借りることができる場合があります。

2。限られた保有者のユーザーには、エントリの障壁が存在します。過剰な担保化にはかなりの前払い資産が必要であり、小規模な投資家がレバレッジまたはクレジットにアクセスすることを困難にしています。これにより、defiエコシステム内の富の集中力が強化されます。

3.資産の価格安定性への依存は、全身リスクを生み出します。複数のユーザーが担保と同じ揮発性資産とその価格が沈没すると、清算のカスケードが発生する可能性があります。これは、プロトコルが高い清算量に直面し、ネットワークの輻輳が遅れた応答に直面したときに、市場の暴落中に観察されました。

4。イノベーションは、効率を向上させる必要性によって推進されています。ピアツープールクレジット代表団、オンチェーンクレジットスコアリング、ハイブリッド担保システムなどの新しいモデルがテストされており、セキュリティを維持しながら純粋な過剰な担保化への依存を減らしています。

5.過剰な協力化は、その非効率性にもかかわらず、信頼のない環境でのソルベンシーを確保するための最も信頼できる方法のままです。これにより、数十億ドルの融資市場の成長が、単一の集中障害点なしで成長しました。

よくある質問

私の担保価値が必要なレベルを下回るとどうなりますか？担保の価値が最小のしきい値を下回る場合、あなたの位置は清算の対象となります。清算人はあなたの負債の一部を返済し、あなたの担保を割引して取ることができます。あなたはあなたの資産の一部を失い、罰則を負うかもしれません。

定義の担保としてstablecoinsを使用できますか？はい、多くのプロトコルは、Dai、USDC、またはUSDTなどのstablecoinsを担保として受け入れています。それらの価値はフィアット通貨に固定されているため、それらは揮発性が低く、ETHやBTCなどの資産と比較して担保比が低くなる可能性があります。

担保の価値の100％を借りられないのはなぜですか？担保の価値の100％を借用しても、価格の変動にはバッファーが残されません。資産の価格がわずかに低下した場合、ローンは副専用になります。過剰な協力化により、不安定な市場であっても、借金をカバーするのに十分な価値が常にあることが保証されます。

担当下のローンを許可するDefiプラットフォームはありますか？いくつかの実験プラットフォームは、身元確認、クレジットスコアリング、または保険メカニズムを使用して、担保下のローンを提供します。ただし、これらは広く採用されておらず、従来の過剰な担保モデルと比較して、貸し手と借り手の両方に高いリスクをもたらします。