Was ist eine Überkollateralisierung in Defi?

Verständnis der Überkollateralisierung in Defi

1. Die Überkollateralisierung ist ein grundlegender Mechanismus in der dezentralen Finanzierung (DEFI), der sicherstellt, dass die Kreditnehmer mehr Wert in Sicherheiten bieten als der Betrag, den sie ausleihen möchten. Diese überschüssige Sicherheiten dienen im Verzug als Sicherheitsnetz für Kreditgeber. Da Defi-Plattformen ohne zentralisierte Vermittler arbeiten, stützen sie sich auf intelligente Verträge, um die Rückzahlung durchzusetzen, sodass die Überkollateralisierung für die Minderung des Risikos wesentlich ist.

2. Wenn ein Benutzer Vermögenswerte aus einem Kreditprotokoll wie aave oder makerdao ausleihen möchte, müssen er digitale Vermögenswerte wie ETH oder Stablecoins als Sicherheiten einlegen. Der Wert dieser Sicherheiten muss den Darlehensbetrag oft mit erheblicher Marge überschreiten. Beispielsweise kann ein Protokoll 150% der Kollateralisierung erfordern, was bedeutet, dass Vermögenswerte im Wert von 150 US -Dollar auf 100 US -Dollar ausgeliehen werden müssen.

3. Dieser Puffer schützt das System während der Marktvolatilität. Kryptowährungen sind für ihre Preisschwankungen bekannt, und wenn der Wert der Sicherheiten zu nahe am geliehenen Betrag sinkt, wird die Position riskant. Um Verluste zu verhindern, verwenden Defi -Plattformen automatisierte Liquidationsprozesse, die einen Teil der Sicherheiten verkaufen, wenn ihr Wert unter einen bestimmten Schwellenwert fällt.

4. Die Überkollateralisierung ermöglicht auch eine vertrauenslose Kreditaufnahme. Da keine Kreditprüfung oder Identitätsüberprüfung vorliegt, müssen Protokolle sicherstellen, dass jedes Darlehen durch materielle Vermögenswerte auf der Blockchain gesichert ist. Dieses Modell ermöglicht den globalen Zugang zu Finanzdienstleistungen, ohne sich auf die traditionelle Bankinfrastruktur zu verlassen.

5. Obwohl wirksam wirksam, begrenzt dieses Modell die Kapitaleffizienz. Benutzer können nicht den vollen Wert ihrer Bestände ausleihen, was bedeutet, dass ein großer Teil ihrer Vermögenswerte gesperrt bleibt. Dies hat zu anhaltenden Innovationen in Defi geführt, um unter-kollateralisierte und unkollaterisierte Kreditmodelle zu untersuchen, obwohl diese experimentell bleiben und ein höheres Risiko haben.

Warum Protokolle hohe Kollateralverhältnisse erzwingen

1. Die Marktvolatilität ist ein Hauptgrund für hohe Sicherheitenanforderungen. Kryptowährungen können innerhalb von Minuten schnelle Preisabfälle erleben. Ein hohes Sicherheitsverhältnis stellt sicher, dass das Darlehen auch dann ausreichend gesichert bleibt, selbst wenn der Preis des abgelagerten Vermögenswerts stark abfällt.

2. Liquidationsmechanismen hängen von der Überkollateralisierung ab, um effektiv zu funktionieren. Wenn das Sicherheitsverhältnis eines Benutzers unter den minimalen Schwellenwert fällt - als Liquidationsverhältnis bekannt -, kann ein Teilnehmer des Netzwerks eine Liquidation auslösen. Die Sicherheiten wird verkauft, um die Schulden zurückzuzahlen, und häufig wird eine Strafe auf den Kreditnehmer angewendet.

3. Protokolle müssen die Solvenz aufrechterhalten. Wenn zu viele Kredite während eines Marktunfalls gleichzeitig unter kollateralisiert werden, könnte das gesamte System insolvenz ausgesetzt sein. Hohe Kollateralverhältnisse wirken als Puffer, um solche Stoßdämpfer aufzunehmen und das Vertrauen in die Plattform zu erhalten.

4. Die Zuverlässigkeit von Oracle spielt eine Rolle bei der Bestimmung der Kollateralverhältnisse. Defi-Plattformen verwenden Preisoakeln, um Echtzeit-Vermögenspreise zu erzielen. Orakel können jedoch verzögert oder manipuliert werden. Ein höheres Sicherheitsverhältnis kompensiert potenzielle Ungenauigkeiten bei den Preisdaten und verringert die Wahrscheinlichkeit, dass unter-kollateralisierte Positionen unbemerkt bleiben.

5. Die regulatorische Unsicherheit beeinflusst auch die Kollateralpolitik. Durch die Durchsetzung einer strikten Überkollateralisierung verringern Defi-Plattformen die Wahrscheinlichkeit von systemischen Fehlern, die eine negative regulatorische Prüfung aufnehmen könnten. Dieser konservative Ansatz trägt dazu bei, die operative Stabilität in einer weitgehend unregulierten Umgebung aufrechtzuerhalten.

Die Kompromisse über kollateralisierten Systeme

1. Kapitaleffizienz ist der bedeutendste Nachteil. Benutzer müssen mehr Vermögenswerte sperren als sie ausleihen, was die Liquidität verbindet. Zum Beispiel kann jemand mit einer ETA -Dollar in Höhe von 10.000 US -Dollar nur 6.600 US -Dollar ausleihen, wenn das Sicherheitsverhältnis 150%beträgt und ein großer Teil seines Vermögens im Leerlauf lässt.

2. Für Benutzer mit begrenzten Beständen existieren Barrieren. Die Überkollateralisierung erfordert erhebliche Vorab-Vermögenswerte, was es kleineren Anlegern schwierig macht, auf Hebel oder Kredite zuzugreifen. Dies kann die Vermögenskonzentration innerhalb der Defi -Ökosysteme verstärken.

3. Die Abhängigkeit von der Vermögenspreisstabilität schafft ein systemisches Risiko. Wenn mehrere Benutzer den gleichen volatilen Vermögenswert wie Sicherheiten und seinen Preis sinken, kann eine Kaskade von Liquidationen auftreten. Dies wurde bei Marktunfällen beobachtet, als Protokolle mit hohem Liquidationsvolumen und verzögerten Antworten der Netzwerke ausgesetzt waren.

4. Innovation wird von der Notwendigkeit angetrieben, die Effizienz zu verbessern. Neue Modelle wie Peer-to-Pool-Kreditdelegation, Kreditbewertung auf Ketten und hybride Sicherheitensysteme werden getestet, um die Abhängigkeit von der reinen Überkollateralisierung zu verringern und gleichzeitig die Sicherheit aufrechtzuerhalten.

5. Überkollateralisierung bleibt die zuverlässigste Methode, um die Lösung in vertrauenslosen Umgebungen trotz seiner Ineffizienzen zu gewährleisten . Es hat das Wachstum von Multi-Milliarden-Dollar-Kreditmärkten ohne einen einzigen zentralen Ausfallpunkt ermöglicht.

Häufig gestellte Fragen

Was passiert, wenn mein Sicherheitswert unter die erforderliche Ebene fällt? Wenn der Wert Ihrer Sicherheiten unter den Mindestschwellenwert fällt, kann Ihre Position Liquidation berechtigt. Ein Liquidator kann einen Teil Ihrer Schulden zurückzahlen und Ihre Sicherheiten mit einem Rabatt übernehmen. Sie verlieren einen Teil Ihres Vermögens und können Strafen verursachen.

Kann ich Stablecoins als Sicherheiten in Defi -Krediten verwenden? Ja, viele Protokolle akzeptieren Stablecoins wie Dai, USDC oder USDT als Sicherheiten. Da ihr Wert an Fiat -Währungen festgelegt ist, sind sie weniger volatil, was zu niedrigeren Sicherheitsverhältnissen im Vergleich zu Vermögenswerten wie ETH oder BTC führen kann.

Warum kann ich nicht 100% des Wertes meiner Sicherheiten ausleihen? Das Ausleihen von 100% des Wertes Ihres Sicherheiten würde keinen Puffer für Preisschwankungen hinterlassen. Wenn der Preis des Vermögenswerts noch geringfügig gesunken wäre, wäre das Darlehen unter kollateralisiert. Die Überkollateralisierung stellt sicher, dass es immer genügend Wert gibt, um die Schulden selbst in volatilen Märkten zu decken.

Gibt es Defi-Plattformen, die unter-kollateralisierte Kredite ermöglichen? Einige experimentelle Plattformen bieten unter-kollateralisierte Kredite mit Identitätsüberprüfung, Kreditbewertung oder Versicherungsmechanismen. Diese werden jedoch nicht weit verbreitet und haben ein höheres Risiko für Kreditgeber und Kreditnehmer im Vergleich zu traditionellen über-kollateralen Modellen.