선물의 손익(P&L) 계산에 대한 단계별 가이드.

선물 계약 사양 이해

1. 각 선물 계약에는 틱 크기, 계약 승수, 호가 통화 등 표준화된 조건이 있습니다. 이러한 매개변수는 가격 변화가 금전적 가치로 변환되는 방식에 직접적인 영향을 미칩니다.

2. 틱 크기는 가능한 가장 작은 가격 변동을 나타냅니다. 예를 들어, 바이낸스의 Bitcoin 영구 계약은 $0.5 틱 크기를 사용합니다. 즉, 모든 이동은 계약 단위당 0.5달러와 같습니다.

3. 계약 승수는 하나의 계약이 나타내는 기초 자산의 단위 수를 정의합니다. BTC/USD 선물 계약은 거래소에 따라 1 BTC를 나타낼 수 있고, ETH/USD 계약은 10 ETH를 나타낼 수 있습니다.

4. 호가통화는 손익을 USD, USDT 또는 기타 스테이블코인으로 계산할지 결정합니다. 이는 Bybit 또는 OKX와 같은 플랫폼 전반의 결제 메커니즘 및 마진 회계에 영향을 미칩니다.

5. 레버리지 설정은 손익 계산 공식을 변경하지 않지만 마진 활용 및 청산 기준점에 영향을 미칩니다. 10배 또는 50배 포지션은 여전히 ​​1배 거래와 동일한 산술을 사용하여 이익을 계산합니다.

롱 포지션 손익 계산 메커니즘

1. 매수 포지션의 경우 이탈 가격이 진입 가격을 초과하면 이익이 발생합니다. 원시 차이에 계약 승수와 보유 계약 수를 곱합니다.

2. 거래자가 5개 BTC 계약에 대해 $62,400에 롱 포지션을 개시하고 $63,180에 마감한다면 가격 차이는 $780입니다. 1 BTC 승수를 사용하면 총 손익은 5 × $780 = $3,900 가 됩니다.

3. 무기한 계약의 경우 최종 손익에서 자금 지급액을 차감해야 합니다. 이는 8시간마다 발생하며 펀딩 요율 표시 및 포지션 방향에 따라 긍정적일 수도 있고 부정적일 수도 있습니다.

4. 진입과 퇴출 모두에 거래 수수료가 적용됩니다. 대부분의 거래소에서 테이커 수수료는 0.02%~0.06% 범위로 거래 규모에 비례하여 순수익이 감소합니다.

5. 실현 손익은 마감 즉시 표시됩니다. 미실현 손익은 시장 가격에 따라 지속적으로 업데이트되며 진입 대비 현재 오픈 포지션 가치를 반영합니다.

매도 포지션 손익 계산 메커니즘

1. 매도 포지션은 진입 가격보다 이탈 가격이 낮을 때 수익이 발생합니다. 동일한 곱셈 논리가 적용되지만 가격 순서가 반대입니다.

2. 3개의 ETH 계약이 $3,420에 시작되어 $3,290에 마감되면 가격이 $130 하락합니다. ETH 승수가 10인 경우 총 손익은 3 × 10 × $130 = $3,900 입니다.

3. 펀딩 지급은 공매도에 대해 역으로 작용합니다. 펀딩 요율이 양수일 때 공매도는 공매수에 대한 비용을 지불하므로 장기간 보유 기간 동안 수익이 감소합니다.

4. 청산 가격은 초기 마진, 레버리지 및 진입 가격에서 파생됩니다. 이는 손익 계산을 고려하지 않지만 포지션이 종료될 때까지 유지되는지 여부를 결정합니다.

5. 손실이 가용 마진을 초과할 때 마이너스 P&L이 발생하여 BitMEX 레거시 시스템과 같은 특정 플랫폼에서 자동 청산 또는 파산 이벤트가 발생합니다.

교차 마진과 격리 마진의 영향

1. 격리 마진 모드에서는 할당된 마진만 위험에 노출됩니다. 손익 계산은 변경되지 않지만 손실 규모는 해당 격리 금액을 초과할 수 없습니다.

2. 교차 마진은 지갑 잔액 전체에서 인출됩니다. 이는 조기 청산을 방지하는 반면 손실은 전체 자산을 감소시키고 다른 오픈 포지션의 마진 상태에 영향을 미칩니다.

3. 거래소별 조정이 존재합니다. Deribit과 같은 일부 플랫폼은 수수료 공제 전 마진에 손익을 적용하고 다른 플랫폼은 수수료를 먼저 공제하여 최종 자산 반영을 변경합니다.

4. 자동 청산(ADL)은 포지션이 청산되고 보험 기금에 보장이 부족할 때 실행됩니다. 영향을 받은 거래자는 ADL 순위에 따라 부분적인 환급을 받고 이벤트 후 유효한 P&L을 수정합니다.

5. 최종 거래 가격 대신 표시 가격을 사용하면 조작에 따른 청산을 방지할 수 있습니다. 손익은 항상 실현되지 않은 가치에 대해 시장 평균 가격을 기준으로 계산되므로 변동성이 큰 폭의 급등 중에도 일관성이 보장됩니다.

자주 묻는 질문

Q: 1회 미만의 펀딩 간격 동안 포지션을 보유하더라도 펀딩 비율이 손익에 영향을 줍니까? 답: 그렇습니다. 자금은 보유 시간(초)을 기준으로 비례하여 누적됩니다. 28,800초(8시간) 중 120초 동안 포지션을 유지하면 전체 펀딩 금액의 0.00417배가 적용됩니다.

Q: 실현 손익이 차트에 표시된 가격 차이와 다른 이유는 무엇입니까? A: 차트 도구는 종종 백분율 이동 또는 로그 수익률을 표시합니다. 선물 손익에는 시각적 근사치가 아닌 절대 가격 델타에 계약 사양을 곱한 값이 필요합니다.

Q: 매수/매도 데이터만 사용하여 포지션을 마감하기 전에 손익을 계산할 수 있나요? A: 아니요. 미실현 손익은 지수 가격, 스프레드, 붕괴 모델을 통합한 평균 가격을 사용합니다. 입찰/요청만으로는 환위험 프레임워크에서 정확한 가치 평가를 반영하지 못합니다.

Q: 주말 공백이 일요일 밤 개장 시 손익 계산에 영향을 미치나요? 답: 그렇습니다. 격차는 세션 개시 시 마크 및 지수 값에 완전히 반영됩니다. 모든 P&L 계산에는 해당 순간의 실제 실행 또는 표시 가격이 반영되며 평활화나 보간은 발생하지 않습니다.