영구 계약과 선물 계약의 차이점은 무엇입니까?

cryptocurrency에서 파생 상품의 핵심 특성을 이해합니다

cryptocurrency 거래 생태계에서 파생 상품은 거래자가 기본 자산을 소유하지 않고 가격 변동을 추측 할 수 있도록 중추적 인 역할을합니다. 가장 널리 사용되는 파생 상품 중에는 영구 계약 및 선물 계약이 있습니다. 둘 다 거래자가 Bitcoin 또는 Ethereum과 같은 자산을 길거나 부족하게 만들 수 있지만 별개의 메커니즘으로 작동합니다. 주요 차이점은 만료 구조 와 자금 조달 메커니즘 에 있습니다. 선물 계약에는 고정 결제 날짜가 있지만 영구 계약은 만료되지 않으므로 직책이 무기한으로 유지 될 수 있습니다.

암호화 시장에서 선물 계약 정의

선물 계약은 정해진 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 특정 암호 화폐를 구매 또는 판매하는 계약입니다. 이 계약은 Binance Futures , Bybit 또는 OKX 와 같은 규제 거래소에서 표준화되고 거래됩니다. 선물 계약이 만료에 도달하면 교환 및 계약 유형에 따라 현금 결제 또는 물리적 배달을 통해 해결해야합니다. 예를 들어, BTCUSD 분기 별 선물 계약은 3 개월 안에 만료 될 수 있으며, 상인이 폐쇄, 롤오버 또는 포지션이 자동으로 정착하도록 요구할 수 있습니다.

거래자는 미래를 사용하여 가격 변동성에 대항하거나 방향의 움직임을 추측합니다. 만료 날짜가 존재한다는 것은 거래자가 합의에 앞서 자신의 지위를 관리해야한다는 것을 의미합니다. 여기에는 종종 포지션을 새로운 계약 시리즈로 롤오버하는 것이 포함되며, 이는 거래 비용과 미끄러짐을 일으킬 수 있습니다. 선물 계약의 가격은 일반적으로 금리와 시장 감정의 영향을받는 기초 로 알려진 현장 가격 과 보험료 또는 할인을 반영합니다.

영구 계약이 만료되지 않고 운영되는 방법

전통적인 미래와 달리 영구 계약에는 만료 날짜가 없습니다. 이를 통해 거래자는 유지 보수 마진 요구 사항을 충족한다고 가정 할 때 원하는만큼 공개 포지션을 유지할 수 있습니다. 이 계약은 Bitmex 에 의해 대중화되었으며 현재 거의 모든 주요 암호화 파생 상품 교환에서 제공됩니다. 만료가 없으면 영원한 계약 롤오버가 번거롭지 않고 장기 노출을 추구하는 상인들에게 영원한 매력을 느낍니다.

영구 계약의 가격이 기본 현장 가격 과 밀접하게 일치하도록하기 위해 자금 조달 요율 이라는 메커니즘이 사용됩니다. 자금 조달 비율은 길고 짧은 위치 사이에서 주기적으로 (보통 8 시간마다) 교환됩니다. 영구 계약이 스팟 가격을 초과하는 경우 자금 조달 률이 긍정적 이어 지므로 오랫동안 반바지를 지불합니다 . 반대로, 계약이 자리 이하로 거래되면 반바지는 오랜 시간을 지불합니다 . 이것은 거래자에게 계약 가격을 인덱스 가격과 일치시킬 수 있도록 장려합니다.

마진과 레버리지 구조의 주요 차이점

영구 및 선물 계약은 모두 레버리지를 지원하여 거래자가 비교적 작은 자본으로 대규모 위치를 통제 할 수있게합니다. 그러나 마진 시스템은 플랫폼과 계약 유형에 따라 약간 다를 수 있습니다. 대부분의 경우 두 계약 유형 모두 격리 또는 교차 마진 모드를 사용합니다. 고립 된 마진은 위치에 할당 된 특정 금액으로 위험을 제한하는 반면, Cross Margin은 전체 잔액을 담보로 사용합니다.

주목할만한 차이점 중 하나는 청산 역학 입니다. 영구 계약의 지속적인 특성과 자금 조달 요금의 영향으로 인해 청산 위험이 더욱 역동적 일 수 있습니다. 예를 들어, 변동성이 높거나 자금 조달 비율이 높은 기간 동안, 영구의 직책은 가격이 상인에 대해 급격히 이동하면 청산 기회가 더 높아질 수 있습니다. 선물 계약, 특히 만료가 가까운 계약은 핀 위험 으로 인해 다른 변동성 패턴을 보일 수 있습니다.

영원한 거래 대 선물 계약을 거래하기위한 실용적인 단계

Bybit 또는 Binance 와 같은 플랫폼에서 계약 유형을 거래하려면 다음을 수행하십시오.

• Exchange 계정에 로그인하여 파생 상품 또는 선물 거래 섹션으로 이동하십시오.
• 원하는 cryptocurrency 쌍 (예 : BTC/USDT)을 선택하십시오.
• 계약 유형 메뉴에서 선물 (만료) 또는 영구 (만료 없음)를 선택하십시오.
• 슬라이더 또는 입력 필드를 사용하여 레버리지 레벨 설정 - 공통 옵션 범위는 1x에서 125x입니다.
• 위험 허용 범위에 따라 격리 된 또는 교차 마진 모드를 결정하십시오.
• 한도 , 시장 또는 스톱 제한 옵션을 사용하여 주문 배치
• 영구 거래가 보유 비용에 영향을 미치기 때문에 자금 조달 요율을 모니터링합니다.
• 선물의 경우 만료에 대한 카운트 다운을 추적하고 필요한 경우 롤오버 계획을 추적하십시오.

청산 가격은 계약 및 마진 모드에 따라 다르게 계산된다는 것을 이해하는 것이 중요합니다. 거래에 들어가기 전에 항상이 가치를 확인하십시오.

합의 및 시장 영향 차이

정착 절차는 두 기기 사이의 주요 발산을 강조합니다. 선물 계약은 일반적으로 현장 가격의 시간 가중 평균에서 파생 된 표시 가격을 기준으로 만료시 자동으로 해결됩니다. 만료되기 전에 자신의 직책을 닫지 못한 거래자들은 거래소에 의해 해결되며, 이는 예상치 못한 결과를 초래할 수 있습니다.

대조적으로, 영구 계약은 결코 해결되지 않아 중단되지 않은 거래를 허용합니다. 그러나 자금 조달 메커니즘은 반복 비용 또는 소득 흐름을 도입합니다. 고가 환경에서 긴 포지션을 보유한 상인들은 가격이 유리한 경우에도 시간이 지남에 따라 이익이 침식 될 수 있습니다. 마찬가지로, 부정적인 자금 조달 환경의 짧은 판매자는 지불을 받고 수익을 향상시킬 수 있습니다.

시장 깊이와 유동성도 다양합니다. 특히 BTC/USD와 같은 주요 쌍에서 영구 계약은 종종 거래량이 높기 때문에 더 깊은 주문서를 전시합니다. 선물 계약, 특히 먼 만기가있는 계약은 유동성이 낮아서 실행 중 더 넓은 스프레드와 미끄러짐이 증가 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

같은 거래소에서 선물 계약을 영구 계약으로 전환 할 수 있습니까? 아니요, 한 계약 유형을 다른 계약 유형으로 직접 변환 할 수 없습니다. 선물 위치를 닫고 새로운 영구 위치를 개별적으로 열어야합니다. 여기에는 두 개의 뚜렷한 거래가 포함되며 가격 미끄러짐과 수수료가 발생할 수 있습니다.

자금 조달 비율은 영구 계약에 얼마나 자주 적용됩니까? 자금 조달 비율은 일반적으로 대부분의 거래소에서 8 시간 마다 적용됩니다. 일반적인 정착 시간은 00:00 UTC, 08:00 UTC 및 16:00 UTC입니다. 정확한 타이밍은 거래 인터페이스에 표시됩니다.

선물 계약은 항상 물리적 배달이 필요합니까? 아니요, 대부분의 암호화 선물은 현금으로 정착합니다 . 이는 실제 cryptocurrency를 제공하지 않고 이익 또는 손실이 견적 통화 (예 :, USDT 또는 USD)로 지불된다는 것을 의미합니다. 물리적 배송 선물은 존재하지만 소매 플랫폼에서는 덜 일반적입니다.

만료를 넘어 선물 계약을 체결하면 어떻게됩니까? 거래소는 최종 결제 가격 으로 계약을 자동으로 정산합니다. 귀하의 직책은 폐쇄되며 모든 이익 또는 손실은 귀하의 계정에 적용되거나 차감됩니다. 노출을 유지하기 위해 수동으로 위치를 닫거나 롤오버하는 것이 좋습니다.