Was ist der Unterschied zwischen einem ewigen Vertrag und einem Futures -Vertrag?

Verständnis der Kern Natur der Derivate in der Kryptowährung

Im Kryptowährungs -Handels -Ökosystem spielen Derivate eine entscheidende Rolle bei der Ermöglichung von Händlern, über Preisbewegungen zu spekulieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen. Zu den am häufigsten verwendeten Derivaten gehören ewige Verträge und Futures -Verträge . Beide ermöglichen Händlern, Vermögenswerte wie Bitcoin oder Ethereum zu kurz oder zu kurz zu machen, aber sie arbeiten unter verschiedenen Mechanismen. Der Hauptunterschied liegt in ihrer Ablaufstruktur und ihren Finanzierungsmechanismen . Während Futures -Verträge ein festgelegtes Vergleichsdatum haben, läuft ewige Verträge nicht ab, sodass die Positionen auf unbestimmte Zeit gehalten werden können - die Anforderungen an die Margen werden erfüllt.

Definition von Futures -Verträgen in Kryptomärkten

Ein Futures -Vertrag ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Kryptowährung zu einem vorgegebenen Preis an einem festgelegten zukünftigen Datum. Diese Verträge werden standardisiert und an regulierten Börsen wie Binance Futures , Bybit oder OKX gehandelt. Wenn ein Futures -Vertrag seinen Ablauf erreicht, muss er je nach Austausch- und Vertragstyp entweder durch Barausgleich oder durch physische Lieferung begangen werden. Beispielsweise kann ein BTCUSD -Quarterly -Futures -Vertrag in drei Monaten auslaufen und die Händler verpflichtet, die Position automatisch zu schließen, umzudrehen oder zu lassen.

Händler verwenden Futures, um die Preisvolatilität abzusichern oder über Richtungsbewegungen zu spekulieren. Das Vorhandensein eines Ablaufdatums bedeutet, dass Händler ihre Positionen vor der Abrechnung verwalten müssen. Dies beinhaltet häufig das Rollen von Positionen in eine neue Vertragsserie, die Transaktionskosten und Rutschungen anfallen kann. Die Preisgestaltung von Futures -Verträgen spiegelt in der Regel den Spotpreis zuzüglich einer Prämie oder Rabatt wider, die als Basis bezeichnet wird und die von Zinssätzen und Marktstimmungen beeinflusst wird.

Wie ewige Verträge ohne Ablauf funktionieren

Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures haben ewige Verträge kein Ablaufdatum. Auf diese Weise können Händler so lange offene Positionen aufrechterhalten, sofern sie die Anforderungen an die Wartungsmarge erfüllen. Diese Verträge wurden von Bitmex populär gemacht und werden nun von nahezu allen großen Kryptoderivatenbörsen angeboten. Das Fehlen von Ablauf macht Perpetuals für Händler besonders ansprechend, um langfristige Exposition ohne den Aufwand der Vertragsrohrungen zu suchen.

Um sicherzustellen, dass der Preis für den ewigen Vertrag eng mit dem zugrunde liegenden Spotpreis übereinstimmt, wird ein Mechanismus bezeichnet, der als Finanzierungsrate bezeichnet wird. Der Finanzierungssatz wird regelmäßig (normalerweise alle 8 Stunden) zwischen langen und kurzen Positionen ausgetauscht. Wenn der ewige Vertrag über dem Spotpreis handelt, wird die Finanzierungsrate positiv, was bedeutet, dass Longs -Shorts . Umgekehrt zahlen die Shorts , wenn der Vertrag unter den Spots handelt. Dadurch wird die Händler angeregt, den Vertragspreis wieder mit dem Indexpreis übereinzustimmen.

Wichtige Unterschiede in den Margen- und Hebelstrukturen

Sowohl ewige als auch Futures -Verträge unterstützen die Hebelwirkung und ermöglichen es den Händlern, große Positionen mit relativ kleinem Kapital zu kontrollieren. Die Margensysteme können sich jedoch je nach Plattform und Vertragstyp leicht unterscheiden. In den meisten Fällen verwenden beide Vertragstypen isolierte oder Kreuzmargenmodi . Die isolierte Marge begrenzt das Risiko auf einen bestimmten Betrag, der der Position zugeordnet ist, während die Cross -Marge das gesamte Gleichgewicht als Sicherheiten verwendet.

Eine bemerkenswerte Unterscheidung ist die Liquidationsmechanik . Aufgrund der kontinuierlichen Natur ewiger Verträge und des Einflusses von Finanzierungsraten können Liquidationsrisiken dynamischer sein. In Zeiten hoher Volatilität oder extremer Finanzierungsraten können beispielsweise Positionen in ewigen höheren Liquidationschancen konfrontiert sind, wenn sich der Preis stark gegen den Händler bewegt. Futures -Verträge, insbesondere diejenigen, die sich dem Ablauf nähern, können aufgrund des PIN -Risikos unterschiedliche Volatilitätsmuster aufweisen - die Unsicherheit der Preisbewegung kurz vor der Abrechnung.

Praktische Schritte zum Handel mit ewigen gegen Futures -Verträge

Befolgen Sie die folgenden Schritte, um entweder den Vertragstyp auf einer Plattform wie Bitbit oder Binance zu handeln:

• Melden Sie sich in Ihrem Exchange -Konto an und navigieren Sie zu den Abschnitt "Derivate oder Futures Trading"
• Wählen Sie das gewünschte Kryptowährungspaar (z. B. BTC/USDT)
• Wählen Sie im Menü Vertragstyp zwischen Futures (mit Ablauf) oder ewiger (ohne Ablauf)
• Stellen Sie Ihre Hebelebene mit dem Feld Slider oder Input ein - die Beförderungsoptionen reichen von 1x bis 125x
• Entscheiden Sie sich zwischen dem isolierten oder dem Cross -Margin -Modus basierend auf Ihrer Risikotoleranz
• Geben Sie Ihre Bestellung mit Limit- , Markt- oder Stop-Limit -Optionen auf
• Überwachen Sie den Finanzierungssatz , wenn Sie mit einem ewigen Handel handeln, da dies die Haltekosten betrifft
• Behalten Sie bei Futures den Countdown nach Ablauf und planen Sie bei Bedarf einen Überschlag

Es ist wichtig zu verstehen, dass der Liquidationspreis je nach Vertrags- und Margenmodus unterschiedlich berechnet wird. Überprüfen Sie diesen Wert immer, bevor Sie einen Handel eingeben.

Siedlung und Marktauswirkungen Unterschiede

Siedlungsverfahren unterstreichen eine große Abweichung zwischen den beiden Instrumenten. Futures-Verträge werden automatisch nach Ablauf auf der Grundlage eines Markpreises gelangen, der normalerweise aus einem zeitgewichteten Durchschnitt des Spotpreises abgeleitet ist. Händler, die ihre Positionen vor Ablauf nicht schließen, werden sie durch den Austausch festgelegt haben, was zu unerwarteten Ergebnissen führen könnte, wenn sie nicht erwartet werden.

Im Gegensatz dazu werden ewige Verträge nie festgelegt, was einen ununterbrochenen Handel ermöglicht. Der Finanzierungsmechanismus führt jedoch zu einer wiederkehrenden Kosten oder Einkommensströme. Händler, die lange Positionen in einem hochfinanzierenden Umfeld innehat, können ihre Gewinne im Laufe der Zeit erodieren, auch wenn sich der Preis zu ihren Gunsten bewegt. In ähnlicher Weise erhalten Leerverkäufer in einem negativen Finanzierungsumfeld Zahlungen, die die Renditen verbessern können.

Die Markttiefe und Liquidität variieren ebenfalls. Perpetuale Verträge, insbesondere bei großen Paaren wie BTC/USD, zeigen häufig tiefere Bestellbücher aufgrund höherer Handelsvolumina. Futures -Verträge, insbesondere solche mit entfernten Ablauf, können eine geringere Liquidität aufweisen, was zu größeren Ausbreiten und einem erhöhten Schlupf während der Ausführung führt.

Häufig gestellte Fragen

Kann ich einen Futures -Vertrag in einen ewigen Vertrag über die gleiche Börse umwandeln? Nein, Sie können einen Vertragstyp nicht direkt in einen anderen konvertieren. Sie müssen Ihre Futures -Position schließen und eine neue ewige Position separat öffnen. Dies beinhaltet zwei unterschiedliche Transaktionen und kann zu Price -Slippage und Gebühren führen.

Wie oft wird der Finanzierungssatz in ewigen Verträgen angewendet? Die Finanzierungsrate wird normalerweise alle 8 Stunden an den meisten Börsen angewendet. Die gemeinsamen Siedlungszeiten sind bei 00:00 UTC, 08:00 UTC und 16:00 UTC. Das genaue Zeitpunkt wird auf der Handelsschnittstelle angezeigt.

Erfordern Futures -Verträge immer körperliche Lieferung? Nein, die meisten Krypto-Futures sind in Bargeld gesetzt . Dies bedeutet, dass der Gewinn oder Verlust in der Angebotswährung (z. B. USDT oder USD) gezahlt wird, anstatt die tatsächliche Kryptowährung zu liefern. Futures für physische Lieferungen bestehen jedoch auf Einzelhandelsplattformen seltener.

Was passiert, wenn ich einen Futures -Vertrag über seinen Ablauf abhängt? Die Börse wird den Vertrag automatisch zum endgültigen Abrechnungspreis begleichen. Ihre Position wird geschlossen und jeder Gewinn oder Verlust wird Ihrem Konto gutgeschrieben oder belastet. Es ist ratsam, die Position manuell zu schließen oder zu schließen, um die Exposition aufrechtzuerhalten.