청산 가격과 파산 가격의 차이점은 무엇입니까?

청산 가격 정의

1. 청산가격은 추가 손실을 방지하기 위해 거래소의 리스크 엔진에 의해 레버리지 포지션이 자동으로 청산되는 자산 가격을 의미합니다.

2. 이 메커니즘은 포지션의 증거금 비율이 유지 증거금 요건 아래로 떨어질 때 활성화됩니다.

3. 이 시점에서 거래소는 해당 포지션의 기본 자산에 대한 강제 매도 또는 환매를 촉발합니다.

4. 청산 가격은 진입 가격, 레버리지 수준, 포지션 크기 및 발생한 펀딩 수수료를 기준으로 동적으로 계산됩니다.

5. 반드시 거래자가 모든 자본을 잃었다는 의미는 아닙니다. 슬리피지 및 실행 조건에 따라 일부 자산이 남아 있을 수 있습니다.

파산 가격 정의

1. 파산 가격은 거래자의 자산 잔고가 정확히 0에 도달하는 이론적 가격입니다.

2. 잠재적 손실을 감당할 수 있는 증거금이 남아 있지 않은 절대 임계값을 나타냅니다.

3. 청산 가격과 달리 파산 가격은 슬리피지나 수수료가 없는 완벽한 실행을 가정합니다.

4. 거래소는 청산 논리가 개입하기 전에 포지션당 최대 손실 노출을 결정하기 위해 내부적으로 이 값을 사용합니다.

5. 실제로는 플랫폼 지급능력을 보존하기 위해 파산 가격에 도달하기 조금 전에 청산이 이루어집니다.

파생상품 거래의 마진 메커니즘

1. 거래자는 레버리지 선물 또는 무기한 스왑 포지션을 개설하기 위해 개시 증거금을 예치합니다.

2. 미실현 손익은 시장 가격 변동에 따라 변동하며 가용 마진에 직접적인 영향을 미칩니다.

3. 유지마진은 오픈 포지션을 유지하기 위해 거래소가 요구하는 최소 자산 기준입니다.

4. 미실현 손실이 유지 증거금 이하로 자본을 잠식하는 경우 시스템은 청산 절차를 시작합니다.

5. 자금 지불, 보험 기금 상쇄 및 부분 청산 논리는 실제 실행이 이론적 파산 수준에 얼마나 가까운지를 조정할 수 있습니다.

교환 관련 변형

1. 바이낸스는 진입 가격, 레버리지, 포지션 방향을 포함하는 공식을 사용하여 청산 가격을 계산합니다. 즉, 롱과 숏의 가치는 서로 다릅니다.

2. Bybit는 청산 경매 후 파산 포지션이 펀드에 흡수되는 "보험 기금 지원" 모델을 사용합니다.

3. OKX는 포지션 크기에 따라 증가하는 동적 유지 마진율을 적용하여 청산 및 파산 기준점을 모두 변경합니다.

4. Deribit은 조작 위험을 줄이기 위해 최종 거래 가격이 아닌 시장 평균 가격 기반 청산 트리거를 사용합니다.

5. 비트멕스는 역사적으로 파산 가격으로 보험 기금에 대해 부실 포지션을 정산하는 파산 경매 프로세스를 사용해 왔습니다.

자주 묻는 질문

Q: 청산은 항상 인터페이스에 표시된 정확한 청산 가격으로 발생합니까? 아니요. 표시된 청산 가격은 추정 가격입니다. 실제 실행은 주문서 깊이, 시장 평균 가격 업데이트 및 거래소별 경매 메커니즘에 따라 달라집니다.

Q: 시장이 표시된 청산 가격에 도달하지 않은 경우에도 포지션을 청산할 수 있나요? 예. 시장 평균 가격이 변동성 또는 지수 차이로 인해 청산 기준치를 위반하는 경우 마지막 거래 가격이 해당 수준에 도달하지 않고도 청산이 시작될 수 있습니다.

Q: 파산 가격은 대부분의 거래 플랫폼에서 사용자에게 표시됩니까? 대부분의 플랫폼은 파산 가격을 직접 표시하지 않습니다. 리스크 엔진 보정 및 보험 기금 회계에 사용되는 내부 참조 자료입니다.

Q: 청산 이벤트 후 남은 자산은 어떻게 되나요? 청산 중 미끄러짐으로 인해 실행이 예상보다 나은 경우, 잔여 자산은 교환 정책 및 수수료 공제에 따라 사용자의 지갑으로 반환될 수 있습니다.