크라켄의 선형과 역 미래 계약의 차이점은 무엇입니까?

크라켄의 선물 계약 이해

크라켄의 선물 계약을 통해 거래자들은 근본적인 암호 화폐를 소유하지 않고 자산의 미래 가격을 추측 할 수 있습니다. 이 계약은 계약 유형에 따라 견적 통화 또는 기본 통화 로 해결됩니다. 크라켄이 제공하는 두 가지 주요 유형의 선물은 선형 미래 와 역 미래 입니다. 둘 다 레버리지 된 기기이므로 거래자는 초기 마진보다 큰 위치를 열 수 있습니다. 그러나 결제 메커니즘, 이익/손실 계산 및 담보 처리는 이들 사이에 크게 다릅니다. 이러한 차이를 이해하는 것은 위험 관리 및 전략 개발에 중요합니다.

선형 선물 계약이란 무엇입니까?

선형 선물 계약은 인용 통화 (일반적으로 USD 또는 USDT) 로 해결됩니다. 예를 들어, BTC/USD 선형 선물 계약에서 위치 크기와 이익 또는 손실 (PNL)은 모두 USD 로 표시됩니다. 이것은 Stablecoin 또는 Fiat 용어로 이익과 손실을 추적하는 것을 선호하는 거래자에게 직관적입니다. 위치를 여는 데 필요한 마진은 또한 견적 통화로 게시되며 위험 노출 평가를 단순화합니다.

• 계약 규모는 기본 자산 (예 : BTC)으로 표시되지만 값은 USD로 계산됩니다.
• PNL은 USD 용어의 가격 이동과 관련하여 선형입니다 .
• 마진과 담보는 USD 또는 USDT 로 보유되어 기본 자산 변동성에 대한 노출이 줄어 듭니다.
• 청산 가격은 USD 표정 유지 보수 마진에 따라 계산됩니다.

이 구조는 특히 담보의 변동성을 피하고 안정적인 이익 회계를 선호하는 거래자에게 특히 적합합니다.

역 선물 계약이란 무엇입니까?

역 선물 계약은 기본 암호 화폐에서 해결됩니다. 예를 들어, BTC/USD 역 미래 계약은 기본 가격 참조가 USD에도 불구하고 BTC 로 표시되고 해결됩니다. 이는 거래자가 길거나 짧은 위치를 열면 PNL이 USD가 아닌 BTC에서 계산된다는 것을 의미합니다. 이 경우 마진은 기본 자산 인 BTC에도 게시됩니다.

• 이익과 손실은 기본 cryptocurrency에서 측정되므로 이익 또는 손실은 합의시 BTC의 가치에 따라 달라집니다.
• 계약 가치 는 USD 조건으로 고정되지만받은 BTC의 수는 가격에 따라 다릅니다.
• 담보는 BTC에 있으며 , 거래가 방향 적으로 중립적이더라도 거래자를 BTC 가격 변동성에 노출시킵니다.
• BTC의 가격이 변함에 따라 계약의 BTC 표지 가치는 USD 가격으로 반대로 변동합니다 .

이 설계를 통해 거래자는 BTC를 담보 및 정산 자산으로 사용하여 헤지하거나 추측 할 수 있으며, 이는 특정 헤징 전략에서 유리할 수 있습니다.

이익과 손실이 다르게 계산되는 방법

PNL을 계산하는 방법은 결제 통화로 인해 선형 및 역 계약간에 근본적으로 다릅니다.

선형 선물 계약 의 경우 :

• 긴 포지션 이익은 다음과 같이 계산됩니다. (Exit Price - Entry Price) × Contract Size
• 결과는 USD가 되었으므로 BTC 가격의 10% 증가는 직접 10% USD 이득으로 변환됩니다.
• 예 : BTC/USD Linear Futures의 1 BTC 상당수를 30,000 달러로 구매하고 33,000 달러로 빠져 나가면 USD에서 3,000 달러의 이익이 수익을 올릴 수 있습니다.

역 미래 계약 :

• PNL 공식은 다음과 같습니다. Contract Size × (1 / Entry Price - 1 / Exit Price)
• 결과는 BTC가 되므로 동일한 가격 이동이 가격 수준에 따라 다른 BTC 금액을 산출합니다.
• 예 : 10,000 USD의 BTC 역 선물에 30,000 달러로 짧은 포지션을 개설하고 $ 25,000로 마감하면 10,000 × (1/30,000 - 1/25,000) = 0.0667 BTC profit 제공됩니다.

이 역 계산은 BTC의 이익이 짧은 포지션의 가격 하락함에 따라 가속화 되고 가격 상승시 오랫동안 오랜 시간 동안 그 반대가 가속화 함을 의미합니다.

담보 및 청산에 대한 변동성의 영향

선형과 역 계약 사이의 선택은 담보 변동성이 거래 결과에 영향을 미치는 방식에 영향을 미칩니다.

선형 계약 :

• 마진은 USD 또는 USDT 로 유지되므로 담보의 가치는 BTC의 가격으로 변동하지 않습니다.
• 청산은 USD에 대한 BTC의 가격 이동에만 의존합니다.
• 트레이더는 마진 값이 안정적으로 유지되므로 청산 수준을 더 잘 예측할 수 있습니다.

역 계약 :

• 마진은 BTC 로 유지되므로 BTC의 USD 가격이 하락하면 포지션이 수익성이 있더라도 담보의 USD 가치가 떨어집니다.
• BTC 가격 하락은 마진의 USD 값을 감소시켜 올바른 방향 베팅에도 불구하고 조기 청산 의 위험을 증가시킵니다.
• 반대로, BTC 가격 상승은 BTC 담보의 USD 값을 증가시켜 청산에 대한 완충액을 개선합니다.

이 동적은 변동성이 높은 동안, 특히 BTC의 가격 하락이 USD와 동등한 마진을 침식 할 수있는 긴 위치에서 역 계약을 더욱 복잡하게 만듭니다.

사용 사례 및 전략적 고려 사항

거래자는 헤징 요구 , 노출 선호도 및 회계 프레임 워크 를 기반으로 선형 및 역 미래를 선택합니다.

선형 선물을 선호하는 시나리오 :

• 거래자는 USD에서 안정적인 PNL 측정을 원합니다.
• 그들은 stablecoin을 1 차 자본으로 사용하는 단기 투기꾼 입니다.
• 그들은 암호 화폐 변동성을 피하려고 노력합니다.
• 피아트에보고하고 예측 가능한 위험 지표를 요구하는 기관 거래자.

역 미래를 선호하는 시나리오 :

• 광부 또는 장기 소지자는 BTC를 판매하지 않고 가격 하락에 대한 헤지에 담보로 사용합니다.
• 곰 시장에서 단락을 통해 더 많은 BTC를 축적 하려는 거래자.
• USD 표지 부채를 관리하는 동안 BTC 노출을 유지하려는 단체.
• 기본 자산의 합성과 같은 BTC 표지 이익이 바람직한 전략.

Kraken은 다양한 거래 목표를 수용하기 위해 두 유형을 모두 제공하여 사용자가 계약 선택을 재무 목표 및 위험 허용 범위에 맞출 수 있도록합니다.

자주 묻는 질문

동일한 거래 쌍에서 역에서 선형 계약으로 전환 할 수 있습니까? 예, Kraken은 BTC/USD와 같은 인기있는 선물 쌍의 선형 및 역 버전을 모두 나열합니다. 한 계약 유형에서 직책을 닫고 다른 계약 유형을 열 수 있습니다. 그러나 여기에는 두 개의 별도의 거래가 포함되며 수수료 또는 미끄러짐이 발생할 수 있습니다.

크라켄은 선형 및 역 미래에 대해 다른 자금 조달 률을 청구합니까? 자금 조달 비율은 시장 수요에 의해 결정되며 다르게 적용됩니다. 역 계약은 종종 BTC에서 지불 된 자금 요금을 받고, 선형 계약은 USD 또는 USDT를 사용합니다. 요금 자체는 특정 계약의 공개이자 및 가격 차이에 따라 다릅니다.

선형 및 역 계약에 대해 레버리지 제한이 동일합니까? 활용 가용성은 계약 및 시장 조건에 따라 다릅니다. 크라켄은 위험 프로파일로 인한 선형 대 역 계약에 대해 다른 최대 레버리지를 제공 할 수 있습니다. BTC- 차선 변동성으로 인한 역 계약은 더 보수적 인 레버리지 캡을 가질 수 있습니다.

각 계약 유형의 크라켄 인터페이스에서 PNL을 어떻게 보나요? 크라켄 선물 대시 보드에서 선형 계약은 PNL을 USD 또는 USDT 로 표시하는 반면 역 계약은 BTC 또는 기본 암호 화폐 에서 PNL을 보여줍니다. 위치 세부 사항에는 결제 자산이 포함되어 있으므로 교파 적용이 명확합니다.