Was ist der Unterschied zwischen einem linearen und einem inversen Futures -Vertrag über Kraken?

Verständnis für Futures -Verträge an Kraken

Futures -Verträge für Kraken ermöglichen es Händlern, über den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu spekulieren, ohne die zugrunde liegende Kryptowährung zu besitzen. Diese Verträge werden je nach Vertragstyp entweder in der Angebotswährung oder in der Basiswährung festgelegt. Die beiden von Kraken angebotenen Primärtypen von Futures sind lineare Futures und inverse Futures . Beide sind gehebelte Instrumente, die es Händlern ermöglichen, Positionen zu eröffnen, die größer als ihre anfängliche Marge sind. Der Siedlungsmechanismus, die Berechnung des Gewinns und der Verlust und die Kollateralbehandlung unterscheiden sich jedoch signifikant zwischen ihnen. Das Verständnis dieser Unterschiede ist für das Risikomanagement und die Strategieentwicklung von entscheidender Bedeutung.

Was ist ein linearer Futures -Vertrag?

Ein linearer Futures -Vertrag wird in der Angebotswährung beigelegt - typisch USD oder USDT . Beispielsweise sind in einem BTC/USD -Linear -Futures -Vertrag sowohl die Positionsgröße als auch der Gewinn oder der Verlust (PNL) auf USD auf USD . Dies macht es Händlern, die es vorziehen, ihre Gewinne und Verluste in Stablecoin- oder Fiat -Begriffen zu verfolgen. Die für die Eröffnung einer Position erforderliche Marge wird auch in der Angebotswährung veröffentlicht, was die Bewertung der Risikoexposition vereinfacht.

• Die Vertragsgröße wird im Basisvermögen (z. B. BTC) ausgedrückt, der Wert wird jedoch in USD berechnet.
• PNL ist in Bezug auf die Preisbewegung in USD linear .
• Rand und Sicherheiten werden in USD oder USDT gehalten, wodurch die Exposition gegenüber der Volatilität der Basisanlagen verringert wird.
• Die Liquidationspreise werden auf der Grundlage der USD-abennennten Wartungsmarge berechnet.

Diese Struktur ist besonders für Händler geeignet, die die Volatilität in ihren Sicherheiten vermeiden und eine stabile Rechnungslegung von Gewinnen bevorzugen.

Was ist ein inverser Futures -Vertrag?

In der Basiskryptowährung wird ein inverser Futures -Vertrag abgeschlossen. Beispielsweise wird ein BTC/USD -Inverse -Futures -Vertrag in BTC abgelehnt und beigelegt, obwohl die zugrunde liegende Preisreferenz in USD ist. Dies bedeutet, dass die PNL in BTC, nicht USD, nicht USD berechnet wird, wenn ein Händler eine lange oder kurze Position öffnet. Der Rand ist auch im Basis -Asset veröffentlicht - BTC in diesem Fall.

• Gewinn und Verlust werden in der Basiskryptowährung gemessen, sodass Gewinne oder Verluste vom Wert von BTC bei der Siedlung abhängen.
• Der Vertragswert wird in USD festgelegt, aber die Anzahl der erhaltenen oder bezahlten BTC variiert mit dem Preis.
• Collateral ist in BTC und setzt Händlern der BTC -Preisvolatilität aus, auch wenn der Handel direkt neutral ist.
• Da sich der Preis von BTC ändert, schwankt der BTC-denominierte Wert des Vertrags umgekehrt zum USD-Preis.

Dieses Design ermöglicht es Händlern, BTC als Sicherheiten- und Siedlungsvermögen zu versichern oder zu spekulieren, was bei bestimmten Absicherungsstrategien vorteilhaft sein kann.

Wie Gewinn und Verlust unterschiedlich berechnet werden

Die Methode zur Berechnung von PNL unterscheidet sich aufgrund ihrer Abrechnungswährungen grundlegend zwischen linearen und inversen Verträgen.

Für einen linearen Futures -Vertrag :

• Ein langer Positionsgewinn wird berechnet als: (Exit Price - Entry Price) × Contract Size
• Das Ergebnis ist in USD , so dass eine Zunahme des BTC -Preises um 10% direkt zu einem Gewinn von 10% entspricht.
• Beispiel: Kauf von BTC/USD -Linear -Futures im Wert von 1 BTC bei 30.000 US -Dollar und des Ausbruchs von 33.000 USD einen Gewinn von 3.000 USD in USD .

Für einen inversen Futures -Vertrag :

• Die PNL -Formel lautet: Contract Size × (1 / Entry Price - 1 / Exit Price)
• Das Ergebnis ist in BTC , sodass der gleiche Preisbewegung je nach Preisstufe einen anderen BTC -Betrag ergibt.
• Beispiel: Eröffnung einer kurzen Position zu 10.000 USD BTC Inverse Futures bei 30.000 USD und Schließung von 25.000 USD ergibt: 10,000 × (1/30,000 - 1/25,000) = 0.0667 BTC profit .

Diese inverse Berechnung bedeutet, dass Gewinne in BTC als Preis für kurze Positionen fallen , und umgekehrt für lange, wenn der Preis steigt.

Auswirkungen der Volatilität auf Kollateral und Liquidation

Die Wahl zwischen linearen und inversen Verträgen wirkt sich aus, wie die Volatilität der Sicherheiten die Handelsergebnisse beeinflusst.

In linearen Verträgen :

• Da die Marge in USD oder USDT gehalten wird, schwankt der Wert der Sicherheiten nicht mit dem Preis von BTC.
• Die Liquidation hängt nur von der Preisbewegung von BTC gegen USD ab.
• Händler können Liquidationsniveaus besser vorhersagen, da der Margenwert stabil bleibt.

In umgekehrten Verträgen :

• Die Marge findet in BTC statt. Wenn der Preis von BTC also sinkt, sinkt der USD der Sicherheiten, auch wenn die Position profitabel ist.
• Ein fallender BTC -Preis verringert den USD -Wert der Marge und erhöht das Risiko einer vorzeitigen Liquidation trotz einer korrekten Richtungswette.
• Umgekehrt erhöht ein steigender BTC -Preis den USD -Wert von BTC -Sicherheiten und verbessert den Puffer gegen die Liquidation.

Diese Dynamik macht inverse Verträge komplexer, um während der hohen Volatilität zu verwalten, insbesondere in langen Positionen, in denen der Preisrückgang von BTC USD-äquivalente Marge untergraben kann.

Anwendungsfälle und strategische Überlegungen

Händler wählen basierend auf ihren Absicherungsbedürfnissen , Expositionspräferenzen und Rechnungslegungsrahmen zwischen linearen und inversen Futures.

Szenarien , die lineare Futures bevorzugen:

• Händler wollen eine stabile PNL -Messung in USD.
• Sie sind kurzfristige Spekulatoren, die Stablecoins als Hauptkapital verwenden.
• Sie versuchen, die Volatilität der Kryptowährung in ihrem Rand zu vermeiden.
• Institutionelle Händler, die in Fiat melden und vorhersehbare Risikokennzahlen benötigen.

Szenarien, die umgekehrte Zukunft bevorzugen:

• Bergleute oder langfristige Inhaber nutzen BTC als Sicherheiten, um sich gegen Preisabfälle zu absichern, ohne zu verkaufen.
• Händler, die durch Kurzschluss in einem Bärenmarkt mehr BTC ansammeln möchten.
• Unternehmen, die die BTC-Exposition aufrechterhalten möchten, während sie bei der Verwaltung von USD-abgehaltenen Verbindlichkeiten verwaltet werden.
• Strategien, bei denen BTC-denominierte Gewinne wünschenswert sind, wie z.

Kraken bietet beide Arten für verschiedene Handelsziele und ermöglicht es den Nutzern, die Vertragsauswahl mit ihren finanziellen Zielen und Risikotoleranz auszurichten.

Häufig gestellte Fragen

Kann ich von einem Inversen zu einem linearen Vertrag mit demselben Handelspaar wechseln? Ja, Kraken listet sowohl lineare als auch inverse Versionen beliebter Futures -Paare wie BTC/USD auf. Sie können eine Position in einem Vertragstyp schließen und im anderen eine neue eröffnen. Dies beinhaltet jedoch zwei separate Transaktionen und kann Gebühren oder Schlupf anfallen.

Berechnet Kraken unterschiedliche Finanzierungsraten für lineare und inverse Futures? Die Finanzierungsraten werden durch die Marktnachfrage bestimmt und unterschiedlich angewendet. Inverse Verträge haben häufig Finanzierungssätze in BTC, während lineare Verträge USD oder USDT verwenden. Der Zinssatz selbst variiert basierend auf den offenen Zinsen und Preisunterschiede des spezifischen Vertrags von Spot.

Sind Hebelgrenzen für lineare und inverse Verträge gleich? Die Verfügbarkeit von Hebel hängt von den Vertrags- und Marktbedingungen ab. Kraken kann aufgrund von Risikoprofilen einen unterschiedlichen maximalen Hebel für lineare gegenüber inverse Verträge bieten. Inverse Verträge haben aufgrund der BTC-kollateralen Volatilität möglicherweise konservativere Hebelkappen.

Wie sehe ich meine PNL in der Kraken -Schnittstelle für jeden Vertragstyp an? Im Kraken Futures Dashboard zeigen lineare Verträge PNL in USD oder USDT an, während inverse Verträge PNL in BTC oder die Basiskryptowährung zeigen. Zu den Positionsdetails gehören das Vermögensvermögen und machen deutlich, welche Konfession gilt.