선물 계약과 영구 계약의 차이점은 무엇입니까?

선물 계약의 핵심 특성을 이해합니다

선물 계약은 정해진 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 특정 자산을 구매 또는 판매하는 표준화 된 계약입니다. 이 계약은 규제 교환으로 거래되며 일반적으로 전통적인 금융 및 암호 화폐 시장에서 사용됩니다. 각 선물 계약에는 고정 된 만료 날짜가 있습니다. 즉, 거래는 해당 날짜에 물리적 배달 또는 현금 결제를 통해 거래를 해결해야합니다. 암호화 공간에서 대부분의 미래는 stablecoin 또는 기본 cryptocurrency에서 현금으로 정착합니다. 만료 날짜의 존재는 거래자가 만료되기 전에 직책을 닫거나 새로운 계약 주기로 넘어 가야한다는 것을 의미합니다.

선물 계약의 구조는 실제 금융 상품과의 조정을 허용하여 헤징 및 차익 거래에 유용합니다. 예를 들어, 기관 상인은 종종 Binance Futures 또는 CME Bitcoin 미래 와 같은 플랫폼에서 분기 별 선물을 사용하여 장기 노출을 헤지합니다. 시간이 지남에 따라 미래 계약의 가격은 일반적으로 만료 날짜가 다가올 때 현장 가격과 수렴합니다. 이러한 수렴은 선물과 현물 시장 사이의 가격 불일치를 제거하는 차익 거래 메커니즘에 의해 주도됩니다.

암호화 시장에서 영구 계약을 정의합니다

영구 계약 은 만료 날짜가없는 cryptocurrency 교환에 고유 한 파생 상품입니다. 이는 트레이더가 마진 요구 사항을 충족하고 자금 수수료를 지불하거나받는 경우 상인이 자신의 직책을 무기한으로 유지할 수 있음을 의미합니다. 만료가 없으면 영원한 사람들은 롤오버 물류를 관리 할 필요없이 투기 거래 및 장기 방향 베팅에 매우 매력적입니다. Bybit , FTX (폐쇄 이전) 및 OKX 와 같은 주요 플랫폼은 Bitcoin, Ethereum 및 다양한 Altcoins와 같은 자산에 대한 영구 계약을 제공합니다.

영구 계약의 가격이 기본 현장 가격에 가까워 지도록하기 위해 자금 조달 비율 이라는 메커니즘이 사용됩니다. 8 시간마다 시장의 한쪽에있는 거래자는 영구 계약 가격과 지수 가격의 차이에 따라 다른 쪽을 지불합니다. 영구가 스팟 가격 ( Contango 로 알려진 상태) 이상으로 거래되는 경우 긴 포지션 보유자는 반바지를 지불합니다. 아래에서 거래되는 경우 ( 후진 ), 짧은 소지자는 오랜 시간을 지불합니다. 이것은 균형을 인정하고 장기간 발산을 방지합니다.

계약 구조 및 수명주기의 주요 차이

• 가장 근본적인 구별은 만료 에 있습니다. 선물 계약은 고정일에 만료되는 반면, 영구는 그렇지 않습니다.
• 선물은 거래자가 만료가 가까워 질 때 수동으로 또는 자동화 된 시스템을 통해 계약 롤오버를 관리 해야합니다. 영원한 사람들은 이러한 요구를 제거합니다.
• 선물 가격은 옵션과 유사한 시간 부과 및 금리의 영향을받는 반면, 영구는 자금 조달 비율을 통해 지속적으로 조정됩니다.
• 결제 메커니즘은 다릅니다. 선물은 만료시 물리적 배달 또는 현금 결제가 포함될 수 있으며, 포지션이 폐쇄 된 경우에만 영구는 정착됩니다.

이러한 구조적 차이는 거래자가 위험 관리 및 위치 크기에 접근하는 방법에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 선물 계약을 보유한 거래자는 만료 시간을 모니터링하고 그에 따라 전략을 조정하는 데 시간을 모니터링해야하며, 영구 거래자는 자금 조달 요율 추세 및 마진 유지 보수에 더 집중해야합니다.

운영 역학 : 각 계약 유형을 거래하는 방법

Binance에서 선물 포지션을 열 때 :

• 선물 섹션으로 이동하여 USDⓢ-M 선물을 선택하십시오.
• BTCUSDT 241227 (2024 년 12 월)과 같은 특정 만료와 계약을 선택하십시오.
• 슬라이더를 사용하여 레버리지 를 설정하십시오.
• 주문 유형을 입력하십시오 : 제한, 시장 또는 스톱 마켓.
• 카운트 다운을 만료로 모니터링하고 위치를 닫을 지 여부를 결정하십시오.

Bybit에 대한 영구 계약 :

• 파생 상품 탭으로 이동하여 역 영구 또는 USDT 영구를 선택하십시오.
• BTCUSD (역) 또는 BTCUSDT (선형)를 검색하십시오.
• 예 를 들어 레버리지를 조정하십시오.
• 시장 또는 한도 주문을 사용하여 길거나 짧은 위치를 열십시오.
• 화면에 표시된 자금 요금을 확인하십시오. 긍정적 인 경우, 다음 자금 조달 타임 스탬프에서 Rongs는 반바지를 지불합니다.

두 프로세스 모두 충분한 마진 균형을 유지해야합니다. 그러나 영구 계약은 자금 지불금에 지속적으로주의를 기울여야하며, 이는 시간이 지남에 따라 축적되고 특히 강력한 인기 시장에서 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

위험 및 마진 고려 사항

두 계약 유형 모두 교차 및 고립 된 마진 모드를 지원합니다. 고립 된 마진 에서 위험은 해당 위치에 대한 할당 된 마진으로 제한됩니다. 크로스 마진 에서 전체 지갑 균형은 담보 역할을하며 위험이 증가하지만 청산 가능성을 줄입니다.

청산은 손실이 유지 보수 임계 값 아래의 여백을 고갈시킬 때 발생합니다. 미래의 경우, 이것은 만료되기 전에 발생할 수 있으며 계약을 조기에 종료 할 수 있습니다. 영구의 경우, 청산은 가격 이동에 의해 유사하게 유발되지만 지속적인 자금 수수료는 또 다른 비용 계층을 추가합니다. 높은 긍정적 인 자금 조달 환경에서 오랫동안 보유한 상인은 부정적인 캐리 에 직면하여 효과적으로 직책을 유지하기 위해 지불 할 수 있습니다.

또한 선물 계약은 빠른 가격 변동이 청산 기회를 증가시키는 만료 근처의 핀 위험을 경험할 수 있습니다. 영구는 만료되지 않아서 이것을 피하지만, 휘발성 시장에서 확장 된 보유는 이익을 침식하는 반복적 인 자금 지불을 초래할 수 있습니다.

사용 사례 및 시장 응용 프로그램

헤 거스는 특정 시간 지평과 일치하기 때문에 종종 선물을 선호합니다. 예를 들어, 2025 년 1 분기에 Bitcoin 판매를 예상하는 광산 회사는 2025 년 3 월에 가격을 고정하기위한 미래가 짧을 수 있습니다. 고정 만료는 수익 타임 라인과 일치합니다.

투기꾼과 주간 거래자는 유연성을 위해 영구 계약 에 의존합니다. 장기간의 황소 달리기를 예상하는 상인은 계약 롤오버에 대해 걱정하지 않고 긴 위치를 유지할 수 있습니다. 높은 레버리지와 24/7 자금 조달 메커니즘을 사용하는 능력은 단기 전략에 영구적 인 것이 이상적입니다.

Arbitrageurs 자금 조달 요금 차익 거래를 사용하여 영구 시장과 현물 시장의 가격 차이를 이용합니다. 자금이 매우 긍정적 인 경우, 가격 위험을 헤징하는 동안 자금 지불금을받는 데 큰 자리를 차지할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

선물 계약을 영구 계약으로 전환 할 수 있습니까? 직접 전환은 존재하지 않습니다. 선물 계약에서 영구로 노출 되려면 선물 위치를 닫고 새로운 영구 위치를 열어야합니다. 이 프로세스는 특히 높은 변동성 중에 거래 수수료와 미끄러짐이 발생할 수 있습니다.

자금 조달 비율은 영구 계약에 얼마나 자주 적용됩니까? 자금은 일반적으로 대부분의 거래소에서 8 시간마다 교환됩니다. 정확한 타임 스탬프는 일반적으로 00:00 UTC, 08:00 UTC 및 16:00 UTC입니다. 속도는 각 간격 전에 1 시간 동안 평균 프리미엄을 기준으로 계산됩니다.

선물 계약에는 자금 요금이 있습니까? 아니요, 전통적인 선물은 자금 조달 요금을 사용하지 않습니다. 대신, 미래와 스팟의 가격 차이는 기초 에 반영되며, 이는 만료가 접근하면 자연스럽게 좁아집니다. 차익 거래는 주기적으로 지불하지 않고 수렴을 보장합니다.

만료 될 때까지 선물 계약을 체결하면 어떻게됩니까? 계약은 교환 및 계약 유형에 따라 현금 또는 암호 화폐로 자동으로 정산 됩니다. 귀하의 직책은 마크 가격 또는 결제 가격 으로 마감되며 모든 이익 또는 손실은 귀하의 계정에 적립됩니다.