배송 계약과 영구 계약의 차이점은 무엇입니까?

요약: 납품 계약은 지정된 미래 날짜에 자산을 교환할 의무를 제공하는 반면, 무기한 계약은 납품 요구 사항 없이 지속적인 거래를 제공하며 수요와 공급의 균형을 맞추기 위한 자금 요율 메커니즘을 포함합니다.

2024/12/07 10:01

납품 계약과 무기한 계약의 주요 차이점 이해

소개

블록체인 기술의 광범위한 영역에서 계약으로 알려진 금융 상품은 다양한 디지털 자산의 거래를 촉진하는 데 중추적인 역할을 합니다. 가장 눈에 띄는 계약 유형 중에는 배송 계약과 무기한 계약이 있는데, 이는 일부 유사점을 공유하지만 뚜렷한 차이점도 나타냅니다. 이 포괄적인 분석은 두 계약 유형 간의 주요 차이점을 자세히 조사하여 고유한 특성, 장점 및 제한 사항에 대한 통찰력을 제공합니다.

1. 배송 계약: 교환에 대한 적시 약속

• 정의: 일반적으로 선물 계약이라고 불리는 인도 계약은 구매자가 특정 미래 날짜에 미리 결정된 가격으로 기본 자산을 구매하도록 의무화합니다. 반대로, 판매자는 합의된 시간에 해당 자산을 구매자에게 인도해야 합니다.
• 시간 제한: 이 계약에는 고정된 만료 날짜가 있으며 그 이후에는 반드시 결제해야 합니다. 만료 시 구매자는 물리적 자산을 인도받거나 현금으로 계약을 결제합니다.
• 가격 발견: 배송 계약은 기본 자산의 미래 가치에 대한 시장 기대를 반영하므로 가격 발견에서 중요한 역할을 합니다.
• 위험 관리: 이는 잠재적인 가격 변동에 대한 헤징을 위한 귀중한 도구 역할을 하여 거래자가 향후 거래에 대한 가격을 고정할 수 있도록 합니다.

2. 무기한 계약: 지속적인 거래 수단

• 정의: 무기한 계약은 인도 계약과 유사하지만 중요한 차이점이 있는 금융 상품입니다. 만기일이 없습니다. 이러한 계약을 통해 거래자는 특정 시점에 정산할 의무 없이 오픈 포지션을 무기한으로 유지할 수 있습니다.
• 배송 필요 없음: 배송 계약과 달리 무기한 계약은 기본 자산의 물리적 배송을 요구하지 않습니다. 대신, 실제 소유권과 관련된 복잡성 없이 자산의 가격 변동에 대한 노출을 제공합니다.
• 마진 거래: 무기한 계약에는 마진 거래가 포함되는 경우가 많습니다. 여기서 거래자는 자신의 포지션을 활용하여 잠재적인 이익을 증폭시키지만 위험도 높일 수 있습니다.
• 비용 효율성: 무기한 계약은 일반적으로 배송 계약에 비해 거래 수수료가 낮기 때문에 가격 변동을 예측할 수 있는 비용 효율적인 방법을 제공합니다.

3. 펀딩 비율: 수요와 공급의 균형을 맞추는 메커니즘

• 공급 및 수요 불균형: 무기한 계약에서는 매수 포지션과 매도 포지션 간의 불균형이 발생할 수 있으며, 이로 인해 기초 자산에 대한 수요와 공급의 불균형이 발생할 수 있습니다.
• 펀딩 비율: 거래소는 이러한 불균형을 해결하기 위해 펀딩 비율 메커니즘을 구현합니다. 롱 포지션이 초과되면 롱 트레이더는 숏 트레이더에게 수수료를 지불하고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이 메커니즘은 거래자가 포지션의 균형을 맞추도록 장려합니다.
• 고유한 측면: 펀딩 요율은 배송 계약에는 없는 무기한 계약의 고유한 기능으로, 둘 사이의 주요 차별화 요소입니다.

4. 거래 장소: 중앙집중형 vs. 분산형

• 중앙 집중식 배송 계약: 기존 배송 계약은 안전하고 표준화된 거래 환경을 제공하는 규제 기관인 중앙 집중식 거래소에서 주로 거래됩니다.
• 분산형 배송 계약: 블록체인 기술의 출현으로 분산형 거래소가 등장하여 중개자 없이 P2P(Peer-to-Peer) 배송 계약 거래가 가능해졌습니다.
• DeFi의 영구 계약: 영구 계약은 분산형 금융(DeFi) 공간 내에서 상당한 관심을 얻어 분산형 플랫폼에서 혁신적인 거래 기회를 제공합니다.

추가 고려 사항

• 변동성: 무기한 계약은 마진 거래가 포함되고 만료일이 없기 때문에 배송 계약에 비해 변동성이 더 높은 경향이 있습니다.
• 세금 처리: 배송 계약과 무기한 계약의 세금 관련 내용은 관할권 및 규제 체계에 따라 달라질 수 있습니다.
• 규제 환경: 인도 계약과 영구 계약을 모두 포함하는 암호화폐 파생상품에 대한 규제 환경이 빠르게 진화하고 있습니다. 거래자는 최신 규제 개발에 대한 최신 정보를 유지해야 합니다.