Was ist der Unterschied zwischen Lieferverträgen und unbefristeten Verträgen?

Zusammenfassung: Während Lieferverträge die Verpflichtung beinhalten, einen Vermögenswert zu einem bestimmten zukünftigen Datum auszutauschen, bieten unbefristete Verträge einen kontinuierlichen Handel ohne Lieferverpflichtung und beinhalten einen Finanzierungssatzmechanismus, um Angebot und Nachfrage auszugleichen.

Dec 07, 2024 at 10:01 am

Die wichtigsten Unterschiede zwischen Lieferverträgen und unbefristeten Verträgen verstehen

Einführung

Im weiten Bereich der Blockchain-Technologie spielen als Verträge bekannte Finanzinstrumente eine entscheidende Rolle bei der Erleichterung des Handels mit verschiedenen digitalen Vermögenswerten. Zu den bekanntesten Vertragsarten gehören Lieferverträge und unbefristete Verträge, die einige Gemeinsamkeiten aufweisen, aber auch deutliche Unterschiede aufweisen. Diese umfassende Analyse befasst sich mit den wichtigsten Kontrasten zwischen diesen beiden Vertragstypen und bietet Einblicke in ihre einzigartigen Merkmale, Vorteile und Einschränkungen.

1. Lieferverträge: Eine zeitlich begrenzte Verpflichtung zum Umtausch

• Definition: Lieferverträge, allgemein als Terminkontrakte bezeichnet, verpflichten den Käufer, einen Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen. Umgekehrt ist der Verkäufer verpflichtet, den Vermögenswert zum vereinbarten Zeitpunkt an den Käufer zu übergeben.
• Befristet: Diese Verträge haben ein festes Ablaufdatum, nach dem sie abgerechnet werden müssen. Nach Ablauf der Frist nimmt der Käufer entweder den physischen Vermögenswert entgegen oder begleicht den Vertrag in bar.
• Preisfindung: Lieferverträge spielen eine entscheidende Rolle bei der Preisfindung, da sie die Markterwartungen hinsichtlich des zukünftigen Werts des zugrunde liegenden Vermögenswerts widerspiegeln.
• Risikomanagement: Sie dienen als wertvolles Instrument zur Absicherung gegen potenzielle Preisschwankungen und ermöglichen es Händlern, einen Preis für zukünftige Transaktionen festzulegen.

2. Unbefristete Verträge: Ein kontinuierliches Handelsinstrument

• Definition: Unbefristete Verträge sind Finanzinstrumente, die Lieferverträgen ähneln, jedoch einen wesentlichen Unterschied aufweisen: Sie haben kein Ablaufdatum. Diese Verträge ermöglichen es Händlern, offene Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, ohne die Verpflichtung, sie zu einem bestimmten Zeitpunkt abzuwickeln.
• Keine Lieferung erforderlich: Im Gegensatz zu Lieferverträgen erfordern unbefristete Verträge keine physische Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Stattdessen bieten sie Zugang zu den Preisbewegungen des Vermögenswerts, ohne die Komplexität, die mit dem tatsächlichen Besitz verbunden ist.
• Margin-Handel: Perpetual-Kontrakte beinhalten häufig den Einsatz von Margin-Handel, bei dem Händler ihre Positionen nutzen können, um potenzielle Gewinne zu steigern, aber auch das Risiko zu erhöhen.
• Kosteneffizienz: Unbefristete Verträge bieten eine kostengünstige Möglichkeit, auf Preisschwankungen zu spekulieren, da bei ihnen im Vergleich zu Lieferverträgen in der Regel niedrigere Handelsgebühren anfallen.

3. Finanzierungssatz: Ein Mechanismus zum Ausgleich von Angebot und Nachfrage

• Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage: Bei unbefristeten Verträgen kann ein Ungleichgewicht zwischen Long- und Short-Positionen entstehen, was zu potenziellen Ungleichgewichten bei Angebot und Nachfrage für den zugrunde liegenden Vermögenswert führen kann.
• Finanzierungsrate: Börsen implementieren einen Finanzierungsratenmechanismus, um dieses Ungleichgewicht zu beseitigen. Wenn es einen Überschuss an Long-Positionen gibt, zahlen Long-Händler eine Gebühr an Short-Händler und umgekehrt. Dieser Mechanismus ermutigt Händler, ihre Positionen auszugleichen.
• Einzigartiger Aspekt: ​​Der Finanzierungssatz ist ein einzigartiges Merkmal von unbefristeten Verträgen, das in Lieferverträgen nicht vorhanden ist, was ihn zu einem wichtigen Unterscheidungsmerkmal zwischen beiden macht.

4. Handelsplatz: Zentralisiert vs. dezentralisiert

• Zentralisierte Lieferverträge: Traditionelle Lieferverträge werden überwiegend an zentralisierten Börsen gehandelt, d. h. regulierten Einheiten, die eine sichere und standardisierte Handelsumgebung bieten.
• Dezentrale Lieferverträge: Mit dem Aufkommen der Blockchain-Technologie sind dezentrale Börsen entstanden, die den Peer-to-Peer-Handel von Lieferverträgen ohne Zwischenhändler ermöglichen.
• Unbefristete Verträge in DeFi: Unbefristete Verträge haben im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) erheblich an Bedeutung gewonnen und bieten innovative Handelsmöglichkeiten auf dezentralen Plattformen.

Zusätzliche Überlegungen

• Volatilität: Unbefristete Verträge weisen im Vergleich zu Lieferverträgen tendenziell eine höhere Volatilität auf, da sie Margin-Handel beinhalten und kein Ablaufdatum haben.
• Steuerliche Behandlung: Die steuerlichen Auswirkungen von Lieferverträgen und unbefristeten Verträgen können je nach Gerichtsbarkeit und regulatorischen Rahmenbedingungen variieren.
• Regulierungsumfeld: Das Regulierungsumfeld für Krypto-Derivate, einschließlich Lieferverträgen und unbefristeten Verträgen, entwickelt sich rasant weiter. Händler sollten über die neuesten regulatorischen Entwicklungen auf dem Laufenden bleiben.