Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 란 무엇입니까?

그레이 스케일 이해 Bitcoin 신뢰 (GBTC)

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 는 Cryptocurrency 시장에서 가장 인정받는 투자 수단 중 하나입니다. 이를 통해 투자자는 디지털 자산을 직접 소유하거나 관리하지 않고 Bitcoin (BTC) 에 노출 될 수 있습니다. GBTC는 DCG (Digital Currency Group)의 자회사 인 Grayscale Investments가 후원하는 폐쇄 형 펀드 입니다. Trust는 Bitcoin를 보유하고 있으며 특히 Tiker Symber GBTC에 따라 OTCQX 시장에서 공개 주식 시장에서 거래하는 주식을 발행합니다.

이 신뢰는 특히 보안, 개인 키 관리 또는 규제 불확실성에 대한 우려로 인해 Bitcoin 자신을 저장하는 것을 주저하는 기관 투자자 및 소매 투자자에게 특히 호소력이 있습니다. GBTC의 주식을 구매함으로써 투자자는 규제 금융 상품을 통해 Bitcoin에 액세스 할 수 있습니다.

Grayscale Bitcoin 신뢰가 작동하는 방법

GBTC의 운영 메커니즘은 생성 및 상환 프로세스를 중심으로 구성되어 있지만 GBTC는 현재 Bitcoin에 대해 사용할 수 없다는 점에 유의해야합니다. 이는 ETF (Exchange-Traded Funds)와 구별되는데, 이는 일반적으로 기본 자산에 대한 주식 교환을 허용합니다.

• 공인 참가자 (APS)는 신탁에 Bitcoin을 입금하여 새로운 주식을 만들 수 있습니다.
• 그 대가로, 그들은 GBTC 주식을 받은 다음 공개 시장의 투자자들에게 판매 될 수 있습니다.
• 이 주식은 자유롭게 거래되기 전에 6 개월의 잠금 기간이 적용됩니다.
• 상환 메커니즘이 없기 때문에 GBTC 주식의 가격은 프리미엄으로 거래되거나 기본 자산의 순 자산 가치 (NAV)와 할인 될 수 있습니다 Bitcoin.

Bitcoin로 직접 전환성이 부족한 것은 주가와 신탁이 보유한 Bitcoin의 실제 가치 사이의 가격 불일치로 이어졌습니다.

Grayscale Bitcoin 신뢰의 주요 기능

GBTC에는 Cryptocurrency 투자 환경 내에서 독특한 몇 가지 기능이 제공됩니다.

• 접근성 : 투자자는 다른 주식과 마찬가지로 전통적인 중개 계정을 통해 GBTC 주식을 구매 및 판매 할 수 있습니다.
• 규제 준수 : Grayscale은 GBTC를 SEP보고 기업 으로 배치하여 많은 암호화 투자가 부족한 규제 감독 수준을 제공합니다.
• 스토리지 및 보안 : 신탁이 보유한 Bitcoin은 냉장 지갑 에 저장되며, 제 3 자 관리인이 관리하여 도난 또는 손실의 위험을 줄입니다.
• 관리 수수료 : 펀드의 자산에서 공제되는 신탁 관리에 대해 2% 연간 수수료 가 청구됩니다. 이 수수료는 직접 보유하는 것과 비교하여 GBTC의 장기 성능을 평가할 때 고려해야 할 중요한 요소입니다 Bitcoin.

이러한 기능은 자산을 직접 소유하고 보호하는 기술적 복잡성없이 Bitcoin에 규제되고 단순화 된 노출을 원하는 투자자에게 GBTC가 편리한 옵션입니다.

GBTC 주식의 거래 및 평가

GBTC 주식은 처방전없이 구입할 수있는 교통으로 거래 되므로 NASDAQ 또는 NYSE와 같은 주요 증권 거래소에는 상장되지 않습니다. 대신 OTCQX 시장에서 사용할 수 있습니다. 투자자들은 GBTC 주식의 가격이 항상 기본 가치와 같지는 않다는 것을 알고 있어야합니다 Bitcoin .

• 주당 순 자산 가치 (NAV) 는 신탁이 보유한 총 Bitcoin을 미결제 주식 수로 나눈 값에 따라 매일 계산됩니다.
• GBTC의 시장 가격은 시장의 공급과 수요에 따라 변동합니다.
• 때때로, GBTC는 특히 소매 투자자가 높은 기간 동안 NAV와 상당한 프리미엄 으로 거래되었습니다.
• 대조적으로, 시장 침체 중 또는 제도적이자가 약해지면 GBTC는 NAV와 할인 된 가격 으로 거래 할 수 있습니다.

시장 가격과 NAV 사이의 이러한 차이는 GBTC에 대한 투자의 가치 제안을 직접 평가하는 투자자에게 중요한 고려 사항입니다 Bitcoin.

사용 사례 및 투자자 고려 사항

GBTC는 다양한 유형의 투자자에게 여러 목적을 제공합니다.

• 소매 투자자는 종종 GBTC를 Bitcoin, 특히 암호 화폐 지갑이나 교환에 익숙하지 않은 편리한 진입 점 으로 사용합니다.
• 기관 투자자는 재무 제표가 감사 된보고 회사 로서 구조로 인해 GBTC를 선호 할 수 있으므로 기존 포트폴리오에 쉽게 통합 할 수 있습니다.
• IRA 또는 401 (k)와 같은 세금 지원 계정은 GBTC 주식을 보유 할 수 있으며, 이는 관리 제한으로 인해 직접 Bitcoin 소유권으로 항상 가능하지는 않습니다.

그러나 투자자는 또한 2%의 관리 수수료 , 상환 메커니즘 부족 및 기본 자산의 가격 발산 가능성을 포함한 잠재적 인 단점을 염두에 두어야합니다.

Bitcoin ETFS와의 비교

Bitcoin ETF 의 출현은 암호화 투자 공간에 새로운 역학을 도입하여 GBTC의 대안을 제공했습니다.

• Bitcoin ETF는 일반적으로 주식의 생성과 상환을 허용하여 시장 가격이 기본 자산의 NAV에 가깝게 유지되도록합니다.
• ETF는 일반적으로 관리 수수료가 낮고 유동성 향상으로 인해 GBTC보다 더 효율적이고 비용 효율적 으로 간주됩니다.
• 현재 SEC는 Spot Bitcoin ETF를 승인하여 GBTC의 미래 관련성에 영향을 줄 수 있습니다.

GBTC는 주류 금융에 Bitcoin를 가져 오는 데 선구적인 역할을했지만 ETF의 도입은 더 유리한 구조적 기능을 제공하는 이러한 새로운 제품으로 투자자 선호도를 전환 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : Bitcoin의 GBTC 주식을 상환 할 수 있습니까? A : 아니요, 현재 GBTC 주식에 대한 상환 메커니즘이 없습니다. 그들은 공개 시장에서만 판매 될 수 있습니다.

Q : Grayscale은 얼마나 자주 Bitcoin를 신뢰에 추가합니까? A : Grayscale은 새로 발행 된 주식과 대가로 입금 한 승인 된 참가자 의 수요에 따라 신탁에 Bitcoin을 추가합니다.

Q : Grayscale Bitcoin 신뢰 SEC가 승인 되었습니까? A : GBTC는 SEP보고 회사 이지만 ETF는 아니며 새로 출시 된 지점 Bitcoin ETF와 같이 전체 SEC 승인을받지 못했습니다.

Q : 2% 수수료는 GBTC에 대한 투자에 어떤 영향을 미칩니 까? A : 2% 연간 관리 수수료는 신탁 자산에서 공제되며, 이는 Bitcoin를 직접 보유하는 것과 비교하여 시간이 지남에 따라 수익을 침식 할 수 있습니다.