Was ist Graustufen Bitcoin Trust (GBTC)?

Verständnis von Graustufen Bitcoin Trust (GBTC)

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ist eines der bekanntesten Investmentfahrzeuge auf dem Kryptowährungsmarkt. Es ermöglicht den Anlegern, sich mit Bitcoin (BTC) auszusetzen, ohne das digitale Vermögenswert direkt zu besitzen oder zu verwalten. GBTC ist ein von GrayScale Investments gesponserter Fonds , einer Tochtergesellschaft der Digital Currency Group (DCG). Der Trust hält Bitcoin und gibt Aktien aus, die gegen den öffentlichen Aktienmarkt handeln, insbesondere auf dem OTCQX -Markt unter dem Ticker -Symbol GBTC.

Dieser Trust ist besonders für institutionelle Anleger und Einzelhandelsinvestoren ansprechend, die zögern, sich aufgrund von Bedenken hinsichtlich Sicherheit, privates Schlüsselmanagement oder regulatorischen Unsicherheiten zu speichern. Durch den Kauf von GBTC -Aktien können Anleger über ein reguliertes Finanzinstrument auf Bitcoin zugreifen.

Wie Graustufen Bitcoin Trust funktioniert

Der Betriebsmechanismus von GBTC ist um den Erstellungs- und Erlösungsprozess strukturiert, obwohl es wichtig ist zu beachten, dass GBTC derzeit nicht für Bitcoin eingelöst werden kann . Dies unterscheidet es von Börsenfonds (ETFs), die typischerweise den Austausch von Aktien für das zugrunde liegende Vermögenswert ermöglichen.

• Autorisierte Teilnehmer (APS) können neue Aktien erstellen, indem Bitcoin mit dem Trust eingeholt wird.
• Im Gegenzug erhalten sie GBTC -Aktien , die dann an Investoren auf dem offenen Markt verkauft werden können.
• Diese Aktien unterliegen einer sechsmonatigen Sperrdauer, bevor sie frei gehandelt werden können.
• Aufgrund des Fehlens eines Einlösungsmechanismus kann der Preis für GBTC -Aktien mit einer Prämie oder einem Rabatt auf den Nettovermögenswert (NAV) des zugrunde liegenden Bitcoin handeln.

Dieser Mangel an direkter Konvertierbarkeit in Bitcoin hat zu Preisunterschiede zwischen dem Aktienkurs und dem tatsächlichen Wert des vom Trust gehaltenen Bitcoin geführt.

Schlüsselmerkmale von Graustufen Bitcoin Vertrauen

GBTC verfügt über mehrere Funktionen, die es in der Kryptowährungsinvestitionslandschaft einzigartig machen.

• Barrierefreiheit : Anleger können GBTC -Aktien über traditionelle Brokerage -Konten wie jede andere Aktien kaufen und verkaufen.
• Vorschriften für die regulatorische Einhaltung : Greyscale hat GBTC als SEC-berichtete Einheit positioniert und bietet ein Maß an regulatorischer Aufsicht, das vielen Kryptoinvestitionen fehlen.
• Speicherung und Sicherheit : Der vom Trust gehaltene Bitcoin wird in Kühllagerbrieftaschen gespeichert und von Drittanbietern verwaltet, wodurch das Risiko von Diebstahl oder Verlust verringert wird.
• Verwaltungsgebühren : Für die Verwaltung des Trusts, der aus dem Vermögen des Fonds abgezogen wird, wird eine jährliche Gebühr von 2% erhoben. Diese Gebühr ist ein entscheidender Faktor, der bei der Bewertung der langfristigen Leistung von GBTC im Vergleich zum direkten Halten Bitcoin bewertet wird.

Diese Funktionen machen GBTC für Anleger zu einer bequemen Option für Anleger, die eine regulierte und vereinfachte Exposition gegenüber Bitcoin suchen, ohne dass die technischen Komplexität des Besitzes und der direkten Sicherung des Vermögenswerts.

Handel und Bewertung von GBTC -Aktien

GBTC-Aktien werden rezeptfrei (OTC) gehandelt , was bedeutet, dass sie nicht an wichtigen Börsen wie NASDAQ oder NYSE aufgeführt sind. Stattdessen sind sie auf dem OTCQX -Markt erhältlich. Die Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Preis für GBTC -Aktien nicht immer dem Wert des zugrunde liegenden Bitcoin entspricht .

• Der Nettovermögenswert (NAV) pro Aktie wird täglich basierend auf der vom Trust gehaltenen Gesamt Bitcoin berechnet, geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Aktien.
• Der Marktpreis von GBTC schwankt auf dem Markt und der Nachfrage auf dem Markt.
• Zuweilen hat GBTC mit einer erheblichen Prämie gegen den NAV gehandelt, insbesondere in Zeiten hoher Einzelhandelsinvestorenzinsen.
• Im Gegensatz dazu kann GBTC während des Marktes nach dem Markt oder beim Abschwinden von institutionellen Zinsen einen Rabatt gegen NAV eintauschen.

Diese Abweichung zwischen Marktpreis und NAV ist eine kritische Überlegung für Anleger, die das Wertversprechen der Investition in GBTC im Vergleich zu Halten Bitcoin direkt bewerten.

Anwendungsfälle und Anlegerüberlegungen

GBTC dient mehreren Zwecken für verschiedene Arten von Investoren.

• Einzelhandelsinvestoren verwenden GBTC häufig als bequemer Einstiegspunkt in Bitcoin, insbesondere diejenigen, die mit Kryptowährungsbrieftaschen oder -austausch nicht vertraut sind.
• Institutionelle Anleger bevorzugen möglicherweise GBTC aufgrund seiner Struktur als Berichtsunternehmen mit geprüften Abschlüssen , wodurch es einfacher ist, in herkömmliche Portfolios integriert zu werden.
• Steuerberechtigte Konten wie IRAs oder 401 (k) können GBTC-Aktien halten, was mit direktem Bitcoin Eigentum aufgrund von Sorgerechtsbeschränkungen nicht immer möglich ist.

Anleger müssen jedoch auch potenzielle Nachteile berücksichtigen, einschließlich der 2% -Verwaltungsgebühr , des Fehlens eines Einlösungsmechanismus und der Möglichkeit der Preisunterschiede aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert.

Vergleich mit Bitcoin ETFs

Die Entstehung von Bitcoin ETFs hat eine neue Dynamik im Krypto -Investitionsbereich eingeführt und eine Alternative zu GBTC bietet.

• Bitcoin ETFs ermöglichen typischerweise die Erstellung und Erlösung von Aktien , um sicherzustellen, dass der Marktpreis in der Nähe des NAV des zugrunde liegenden Vermögenswerts bleibt.
• ETFs gelten im Allgemeinen als effizienter und kostengünstiger als GBTC aufgrund niedrigerer Verwaltungsgebühren und einer besseren Liquidität.
• Ab sofort hat die SEC Spot Bitcoin ETFs genehmigt , was sich auf die zukünftige Relevanz von GBTC auswirken könnte.

Während GBTC eine wegweisende Rolle bei der Einführung von Bitcoin in die Mainstream -Finanzierung spielte, kann die Einführung von ETFs die Präferenz für diese neueren Produkte, die günstigere strukturelle Merkmale bieten, die Vorliebe für die Anleger auf diese neueren Produkte verlagern .

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich GBTC -Aktien für Bitcoin einlösen? A: Nein, derzeit gibt es für GBTC -Aktien keinen Einlösungsmechanismus. Sie können nur auf dem offenen Markt verkauft werden.

F: Wie oft fügt Graustufen Bitcoin dem Trust hinzu? A: Greyscale fügt Bitcoin zu dem Trust hinzu, basierend auf der Nachfrage von autorisierten Teilnehmern , die Bitcoin im Austausch für neu ausgestellte Aktien hinterlegen.

F: Ist Graustufe Bitcoin Vertrauensvertrauen genehmigt? A: GBTC ist ein SEC-berichtender Unternehmen , aber es ist kein ETF und hat keine vollständige SEC-Genehmigung wie die neu gestarteten Spots Bitcoin -TFs erhalten.

F: Wie wirkt sich die Gebühr von 2% auf meine Investition in GBTC aus? A: Die jährliche Verwaltungsgebühr von 2% wird von den Vermögenswerten des Trusts abgezogen, die im Vergleich zum Halten von Bitcoin direkt die Renditen untergraben können.