캐나다와 미국에서 Bitcoin ETF를 구매하는 방법은 무엇입니까?

규제 프레임워크의 차이점

1. 캐나다에서는 Bitcoin ETF가 캐나다 증권청(CSA)이 조정하는 지방 증권 위원회의 감독 하에 운영됩니다. 이러한 규제 기관은 엄격한 자본 및 운영 기준을 충족하는 자격을 갖춘 관리인이 보유하는 자산과 함께 엄격한 보관 방식을 요구합니다.

2. 미국 증권거래위원회(SEC)는 시장 감시 및 조작 우려를 이유로 현물Bitcoin ETF 신청을 거부하는 등 더욱 제한적인 입장을 유지하고 있습니다. 승인은 발행자의 장기적인 법적 압력과 구조적 양보 이후 2024년 초에야 이루어졌습니다.

3. 캐나다 ETF는 이르면 2021년 2월에 출시되어 토론토 증권 거래소(TSX)가 실물 담보 Bitcoin ETF를 상장한 세계 최초의 주요 거래소가 되었습니다. 이러한 선두 출발을 통해 Purpose Investments 및 Evolve Funds와 같은 현지 회사는 강력한 거래 인프라와 투자자 교육 프로그램을 구축할 수 있었습니다.

4. 미국 ETF에는 규칙 12b-1 수수료와 1940년 투자회사법에 따른 추가 준수 사항이 적용되며, 이는 National Instrument 81-102에 따라 관리되는 캐나다 ETF에는 적용되지 않습니다.

거래 접근 및 중개 요건

1. 캐나다 투자자는 특별 허가 없이 RRSP, TFSA와 같은 표준 등록 계좌 또는 비등록 계좌를 사용하여 Questrade, Wealthsimple Trade 또는 RBC Direct Investing과 같은 IIROC 규제 중개업체를 통해 Bitcoin ETF를 구매할 수 있습니다.

2. 미국 개인 투자자들은 더욱 엄격해진 중개 관리에 직면해 있습니다. Fidelity, Charles Schwab 및 Interactive Brokers와 같은 플랫폼은 Bitcoin ETF를 지원하지만 일부는 거래를 활성화하기 전에 마진 적격성 확인 또는 최소 계정 잔액을 요구합니다.

3. 캐나다 ETF는 CAD로 거래되고 캐나다 달러로 결제되므로 국내 투자자의 통화 변환 마찰이 사라집니다. 미국 ETF는 USD로 거래되므로 캐나다 거주자는 미국 기반 브로커를 통해 외환 노출 및 잠재적인 원천징수세 문제를 관리해야 합니다.

4. 이용 가능한 주문 유형은 다양합니다. TSX 상장 Bitcoin ETF는 정규 시간과 연장 시간 동안 지정가 주문, 지정가 주문, 시장가 주문을 지원합니다. Nasdaq 및 NYSE 상장 ETF는 핵심 시장 시간 이외의 특정 주문 유형을 제한하여 차익거래 반응성에 영향을 미칩니다.

보관 및 자산 지원 표준

1. 모든 CSA 승인 Bitcoin ETF는 Big 4 회계 회사의 매년 감사를 받는 제3자 관리인과 함께 기초 자산의 100%를 냉장 보관해야 합니다. 예를 들어 목적 Bitcoin ETF(BTCC)는 다중 서명 거버넌스 모델에 따라 Coinbase Custody를 사용합니다.

2. SEC가 승인한 미국 ETF도 콜드 스토리지를 의무화하지만 유동성 관리를 위해 핫 월렛에 최대 2%가 상주할 수 있는 하이브리드 보관 구조를 허용합니다. 이는 실시간 모니터링 및 2억 5천만 달러를 초과하는 보험 보장 한도에 따라 결정됩니다.

3. 캐나다 ETF는 SEDAR+에 제출된 분기별 보유 보고서를 통해 지갑 주소를 공개적으로 공개합니다. 미국 ETF는 SEC에 N-PORT 양식을 제출하지만 사이버 보안 위험 공개와 관련된 기밀 조항으로 인해 지갑 투명성이 여전히 제한되어 있습니다.

4. 도난 보험 적용 범위는 상당히 다릅니다. 캐나다 펀드는 일반적으로 자체 보험 보유 없이 냉장 보관 가치의 95%를 보장하는 정책을 가지고 있습니다. 미국 ETF에는 보관 기관의 내부 위험 체계에 따라 1,000만 달러에서 5,000만 달러에 이르는 공제액이 포함되는 경우가 많습니다.

세금 처리에 미치는 영향

1. 캐나다에서는 미등록 계좌에 보유된 Bitcoin ETF의 이익이 자본 이득으로 처리되며, 실현 이익의 50%만 과세 소득에 포함됩니다. 손실은 미래의 자본 이득을 상쇄하기 위해 무기한 이월될 수 있습니다.

2. 미국 투자자들은 단기 이익(1년 미만 보유)에 대해 일반 소득세 처리를 받고 12개월 이상 보유에 대해서는 장기 자본 이득율 우대를 받습니다. 전통적인 주식과 달리 상속 시에는 강화된 기준이 적용되지 않습니다.

3. 캐나다 TFSA 보유자는 특정 펀드 구조에 내재된 스테이킹 또는 대출 활동에서 파생된 경우에도 배당금 또는 분배금을 포함하여 Bitcoin ETF 수익에 대해 완전한 면세 성장 및 인출을 누릴 수 있습니다.

4. 미국 IRA는 암호화폐의 직접 소유를 금지하지만 Bitcoin ETF는 허용합니다. 그러나 ETF가 파생상품 기반 수익률 전략을 사용하는 경우 비관련 사업 과세 소득(UBTI)이 발생할 수 있으며 잠재적으로 퇴직 계좌가 예상치 못한 세금 신고에 노출될 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: 캐나다 Bitcoin ETF는 분배금을 지불합니까? 대부분은 Bitcoin만 보유하고 수익을 창출하지 않기 때문에 소득을 분배하지 않습니다. DeFi 수익률 전략을 통합한 몇몇 신규 펀드는 관리 정보 회람에 공개된 과세 분배금을 발행할 수 있습니다.

질문: 미국 시민은 캐나다에 상장된 Bitcoin ETF를 구입할 수 있습니까? 예. 그러나 Interactive Brokers 또는 Saxo Bank와 같이 국경 간 거래 액세스를 제공하는 브로커를 통해서만 가능하며 기준이 충족되는 경우 FBAR 및 양식 8938을 포함한 IRS 보고 요구 사항이 적용됩니다.

Q: 캐나다의 Bitcoin ETF는 RESP 계좌에 적격합니까? 그렇습니다. ETF가 TSX와 같은 지정된 증권 거래소에 상장되어 있고 모든 CSA 승인 Bitcoin ETF가 충족하는 캐나다 국세청의 "적격 투자" 정의를 충족한다면 그렇습니다.

Q: 캐나다 Bitcoin ETF의 보관기관이 실패하면 어떻게 됩니까? ETF의 신탁계약은 수탁자와 증권위원회가 승인한 대체 보관인에게 즉시 이전하도록 규정하고 있습니다. 투자자 자산은 신탁계약법 및 CSA 지침에 따라 분리되어 법적으로 보호됩니다.