"순환 공급"은 무엇을 의미합니까?

순환 공급의 정의

1. 유통량은 공개적으로 이용 가능하고 공개 시장에서 활발하게 거래되는 토큰 또는 코인의 총량을 의미합니다.

2. 이 유닛은 개발자 지갑, 재단 재무부 또는 기타 접근할 수 없는 주소에 잠겨 있거나 예약되거나 보관되지 않습니다.

3. 소각되거나 장기 락업 메커니즘에 따라 스테이킹되거나 즉각적인 유동성 없이 베스팅 일정이 적용되는 코인은 제외됩니다.

4. 거래소, P2P 플랫폼, 분산형 거래 장소는 모두 이러한 토큰의 관찰 가능한 움직임에 기여합니다.

5. 시장 데이터 수집자는 총 공급량이나 최대 공급량이 아닌 주로 순환 공급과 관련된 거래 활동에서 실시간 가격 측정 지표를 도출합니다.

순환 공급이 총 공급과 어떻게 다른지

1. 총 공급량에는 팀 인센티브, 생태계 보조금 및 향후 에어드롭에 할당된 토큰을 포함하여 지금까지 생성된 모든 토큰이 포함됩니다. 이는 아직 발행되지 않은 경우에도 마찬가지입니다.

2. 순환 공급량은 즉시 거래 가능하고 외부 참가자가 접근할 수 있는 수량만 계산합니다.

3. 프로젝트에는 총 10억 개의 토큰 공급이 있을 수 있지만 예정된 토큰 잠금 해제로 인해 유통량은 3억 개에 불과할 수 있습니다.

4. 큰 베스팅 절벽 이후와 같이 순환 공급의 급격한 증가는 수요가 비례적으로 확장되지 않으면 가격에 하향 압력을 가할 수 있습니다.

5. 일부 프로토콜은 초기 시장 역학을 안정화하고 과포화를 피하기 위해 의도적으로 토큰 출시를 지연합니다.

시가총액 계산에 미치는 영향

1. 시가총액은 전체 또는 최대 공급량이 아닌 토큰의 현재 가격에 순환 공급량을 곱하여 계산됩니다.

2. 이 방법은 실제 투자자 노출과 실시간 거래 단위의 효과적인 평가를 반영합니다.

3. 높은 수요와 낮은 순환 공급은 유사한 조건에서 높은 공급 자산보다 더 빠르게 가격을 부풀릴 수 있습니다.

4. 인위적으로 제한된 순환 공급량을 가진 토큰은 추가 토큰이 시장에 진입할 때까지 단위당 가치가 부풀려질 수 있습니다.

5. 분석가들은 장기 희석 위험을 평가하기 위해 시가총액과 완전희석가치평가(FDV)를 비교하는 경우가 많습니다.

토큰 잠금 해제 이벤트 및 순환 공급 조정

1. 많은 레이어 1 블록체인 및 DeFi 프로토콜은 개발 마일스톤에 따라 분기별 또는 2년마다 토큰 잠금 해제를 예약합니다.

2. 잠금 해제 캘린더는 공식 저장소에 게시되고 TokenUnlocks.app과 같은 타사 대시보드에서 추적됩니다.

3. 특히 초기 투자자나 내부자로부터 대량의 거래가 잠금 해제되면 거래량이 급증하고 변동성이 강화됩니다.

4. 일부 프로젝트는 공급 충격을 완화하기 위해 24개월에 걸쳐 선형 베스팅과 같은 점진적인 해제 메커니즘을 구현합니다.

5. 거래소 상장은 종종 잠금 해제 이벤트와 일치하여 유동성과 가시성을 동시에 증폭시킵니다.

자주 묻는 질문

Q: 순환 공급에는 중앙 거래소에 보관된 토큰이 포함됩니까? 답: 그렇습니다. 핫 지갑이나 콜드 지갑에 예치된 토큰은 명시적으로 동결되거나 거래 쌍에서 인출되지 않는 한 순환 공급의 일부로 간주됩니다.

Q: 순환 공급이 줄어들 수 있나요? 답: 그렇습니다. 토큰 소각, 스마트 계약을 통한 영구 잠금 또는 되돌릴 수 없는 유통 철회와 같은 메커니즘은 개수를 줄입니다.

Q: 데이터 플랫폼에서 일부 토큰의 순환 공급량이 0으로 표시되는 이유는 무엇입니까? A: 이는 제네시스 할당 이상으로 토큰이 배포되지 않았거나 발행된 모든 토큰이 양도할 수 없고 계약으로 제어되는 주소에 있는 경우에 발생합니다.

Q: 유통 공급량은 정기적으로 감사를 받나요? 답변: Nansen 및 Chainalytic과 같은 독립 블록체인 분석 회사는 지갑 이동을 추적하지만 최종 순환 공급 수치는 자체 보고된 할당 및 프로젝트 팀의 온체인 검증에 의존합니다.