운모 규정이란 무엇입니까?

유럽

2025/07/03 20:42

운모 규제 이해

Crypto Assets Regulation의 시장 에 부족한 Mica 는 유럽 연합 (EU)이 빠르게 진화하는 암호화 시장을 지배하기 위해 도입 한 포괄적 인 규제 프레임 워크입니다. 이 규정은 법적 명확성을 제공하고 소비자 보호를 보장하며 EU 회원국의 재무 안정성을 유지하는 것을 목표로합니다. 발행자, 서비스 제공 업체 및 거래자를 포함한 디지털 자산의 다양한 측면을 해결하여 모든 참가자가 투명하고 안전한 환경 내에서 운영 할 수 있도록합니다.

유럽위원회는 2020 년에 MICA를 제안했으며 2023 년 6 월 EU 기관들 사이에서 광범위한 논의 후에 공식적으로 채택되었습니다. 이 규정은 cryptocurrencies, stablecoin 및 관련 서비스에 대한 통일 된 규칙 세트를 설정하려는 첫 번째 주요 시도 중 하나입니다.

운모에 따른 범위 및 범위

운모는 UCIT 또는 MIFID II와 같은 기존 EU 금융 규정에 의해 아직 다루지 않은 광범위한 암호화 대응 에 적용됩니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 플랫폼 내의 특정 서비스 또는 기능에 대한 액세스 권한을 부여하는 유틸리티 토큰 .
• 자산 참조 토큰으로 , 피아트 통화 또는 상품과 같은 다른 자산에서 가치를 도출합니다.
• stablecoins와 유사하지만 지불 수단으로 사용하기위한 전자 화폐 토큰 .

특히 전통적인 금융 상품과 유사한 보안 토큰은 기존 증권법에 따라 규제되지만 MICA의 특정 조항에 따라 남아 있습니다.

MICA의 가장 중요한 요소 중 하나는 스테이블 코인의 치료 , 특히 잠재적 인 전신 영향을 가진 요소입니다. 이러한 토큰은 금전적 시스템 및 사용자 자금에 대한 위험을 방지하기 위해 매장량, 투명성 및 거버넌스와 관련된 엄격한 요구 사항을 충족해야합니다.

MICA가 부과하는 주요 요구 사항

운모에 따라 크립토 대취 발행자 및 서비스 제공 업체는 몇 가지 의무적 의무를 준수해야합니다 .

• 백서 간행물 : 암호 분석기를 시작하기 전에 발행자는 프로젝트, 위험, 토큰 보유자의 권리 및 기술 사양에 대한 필수 정보가 포함 된 자세한 백서를 게시해야합니다. 이 문서는 정기적으로 업데이트되어 공개적으로 액세스 할 수 있어야합니다.
• 투명성 의무 : 투자자가 정확하고시기 적절한 데이터에 액세스 할 수 있도록 자재 변경, 재무 제표 및 운영 성과에 대한 지속적인보고가 필요합니다.
• 자금 세탁 방지 (AML) : 암호화를 다루는 모든 엔티티는 고객 실사 및 거래 모니터링을 포함한 강력한 AML 절차를 구현해야합니다.
• 환경 영향 공개 : 작업 증명 컨센서스 메커니즘과 관련된 프로젝트는 에너지 소비와 환경 영향을 공개해야합니다.

이러한 의무를 준수하지 않으면 전 세계 연간 회전율의 최대 5% 또는 운영 중단을 포함하여 상당한 처벌을 받을 수 있습니다.

암호화 자산 서비스 제공 업체 (CASP)에 대한 의무

거래소, 관리인 및 지갑 서비스를 포함한 암호화 자산 서비스 제공 업체 (CASP)는 MICA에 따라 엄격한 라이센스 및 운영 요구 사항이 적용됩니다. 그들은 :

• 서비스를 제공하기 전에 국가 규제 기관으로부터 승인을 받으십시오.
• 충분한 자본 준비금 및 내부 통제를 유지하십시오.
• 고객 자산을 보호하고 거래의 보안을 보장합니다.
• 효과적인 불만 처리 및 분쟁 해결 메커니즘을 구현하십시오.

또한 CASP는 회사 자산에서 고객 자금을 분리하고 수수료, 위험 및 이해 상충에 대한 명확한 공개를 제공해야합니다. 이러한 조치는 사기, 파산 및 잘못 관리로부터 사용자를 보호하는 것을 목표로합니다.

운모 하에서 스테이 블 레코 인의 조절

Stablecoin은 영향력 증가와 잠재적 위험으로 인해 MICA에 특별한 관심을받습니다. 규정은 다음을 구별합니다.

• 단일 화폐 통화로 뒷받침되고 지불을 위해 설계된 전자 화폐 토큰 .
• 자산 추천 토큰 .

두 유형의 경우 발행자는 다음과 같습니다.

• 뛰어난 토큰을 항상 뒤로 물러 설기에 충분한 매장량을 보유하십시오.
• 요청시 토큰의 상환을 허용하십시오.
• 신용 기관 또는 전자 머니 기관을 예비 관리인으로 임명하십시오.
• 정기 감사를 실시하고 매달 예비 보고서를 게시하십시오.

Stablecoin이 매일 5 백만 건의 거래의 임계 값에 도달하거나 10 억 유로를 초과하는 시가 총액을 가진 경우, 유럽 은행 당국 (EBA) 의 추가 감독을 유발하는 상당한 자산 참조 토큰 으로 분류 될 수 있습니다.

마켓 참가자에 미치의 영향

MICA는 EU 전역에 조화를 이루는 규제 환경을 소개하여 비즈니스와 소비자 모두에게 도움이됩니다. 암호화 신생 기업 의 경우 규정 준수 및 시장 진입을위한 명확한 경로를 제공하여 불확실성을 줄이고 혁신을 촉진합니다. 기존 회사는 새로운 공개 및 거버넌스 표준에 맞게 운영을 재구성해야 할 수도 있습니다.

소비자의 관점 에서 MICA는 투명성, 책임 및 투자자 보호를 의무화함으로써 신뢰를 향상시킵니다. 사용자는 신뢰할 수있는 정보에 더 잘 접근 할 수 있고, 분쟁의 경우 개선 된 의지, 사기 및 도난에 대한 더 강력한 보호 조치를 취합니다.

그러나 일부 업계 선수들은 새로운 정권, 특히 공식적인 감독없이 운영에 익숙한 사람들에게 적응하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 규정 준수 비용은 특히 지속적인보고 및 감사 요구를 충족시키기위한 인프라가없는 소규모 플랫폼의 경우 증가 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : MICA는 EU 거주자에게 암호화 서비스를 제공하는 비 EU 회사에 적용됩니까?

A : 그렇습니다. MICA에는 외계 관할 구역이 있습니다 . 유럽

Q : MICA는 분산 금융 (DEFI) 프로젝트를 어떻게 처리합니까?

A : MICA는 규제에서 DEFI 프로토콜을 명시 적으로 면제하지 않습니다 . Defi 플랫폼이 토큰을 발행하거나 거래를 촉진하는 경우, CASP로 간주 될 수 있으며 식별 가능한 엔티티에 의해 완전히 허가되고 통제되지 않는 한 관련 의무를 준수해야합니다.

Q : NFT는 운모 아래에 덮여 있습니까?

A : 대부분의 비관 할 수없는 토큰 (NFT)은 투자 기능을 갖춘 유틸리티 토큰으로 자격이없는 한 현재 운모 범위를 벗어납니다. 그러나 유럽위원회는이 영역을보다 구체적으로 다루기위한 추가 지침이나 수정을 발행 할 수 있습니다.

Q : 암호화 발행자가 운모 요구 사항을 준수하지 않으면 어떻게됩니까?

A : 규제 당국은 비준수를 위해 벌금을 부과하거나 운영을 중단하거나 라이센스를 취소 할 수 있습니다. 반복 또는 심각한 위반으로 인해 국가 법률에 따라 형사 고발이 발생할 수 있습니다.