Web3には、分散財務（DEFI）におけるイノベーションのボトルネックとユーザーの安全性に対処する明確な規制システムが必要です。

一般的な批判は、規制の精査がイノベーションの死につながり、この状況をバイデン政権に追いかけることです。

Web3 needs a clear regulatory system that addresses innovation bottlenecks and user safety in decentralized finance (DeFi). A one-size-fits-all approach cannot be achieved to regulate DeFi. The industry needs custom, risk-based approaches that balance innovation, security and compliance.

Web3には、分散財務（DEFI）におけるイノベーションのボトルネックとユーザーの安全性に対処する明確な規制システムが必要です。 Defiを調整するために、万能のアプローチを実現することはできません。業界には、イノベーション、セキュリティ、コンプライアンスのバランスをとる、カスタムのリスクベースのアプローチが必要です。

DeFi’s challenges and rules

Defiの課題とルール

A common critique is that regulatory scrutiny leads to the dead of innovation, and many have pointed the finger at the Biden administration.

一般的な批判は、規制の精査がイノベーションの死につながることであり、多くの人がバイデン政権に指を指しているということです。

In 2022, crypto businesses faced increased uncertainty following lawsuits against Coinbase, Binance and OpenSea for alleged violations of securities laws.

2022年、Crypto企業は、証券法の違反の疑いに対するCoinbase、Binance、およびOpenseaに対する訴訟に続いて不確実性の増加に直面しました。

However, in a surprising move, the US administration, through the Securities and Exchange Commission, agreed to dismiss the lawsuit against Coinbase, as the agency reversed its crypto stance, hinting at a path toward regulation with clear boundaries.

しかし、驚くべき動きの中で、米国政権は証券取引委員会を通じて、暗号の姿勢を覆し、明確な境界のある規制への道を示唆しているため、コインベースに対する訴訟を却下することに同意しました。

Many would argue that the same risk is the same rule. Imposing traditional finance requirements on DeFi simply will not work from many aspects but the most technical challenges.

多くの人は、同じリスクが同じルールであると主張するでしょう。 Defiに従来の財務要件を課すことは、単に多くの側面からではなく、最も技術的な課題から機能します。

Openness, transparency, immutability, and automation are key parameters of DeFi. Without clear regulations, however, the prevalent issue of “Ponzi-like schemes” can divert focus from effective innovation use cases to conjuring a “deceptive perception” of blockchain technology.

開放性、透明性、不変性、自動化は、Defiの重要なパラメーターです。ただし、明確な規制がなければ、「ポンジーのようなスキーム」の一般的な問題は、効果的なイノベーションユースケースからブロックチェーンテクノロジーの「欺cept的な認識」を思い起こさせることに焦点をそらすことができます。

Guidance and clarity from regulatory bodies can reduce significant risks for retail users.

規制機関からのガイダンスと明確性は、小売ユーザーの重大なリスクを減らすことができます。

Policymakers should take the time to understand DeFi’s architecture before introducing restrictive measures. DeFi needs risk-based regulatory models that understand its architecture and address illicit activity and consumer protection.

政策立案者は、制限的な措置を導入する前に、Defiのアーキテクチャを理解するために時間をかける必要があります。 DEFIには、そのアーキテクチャを理解し、違法な活動と消費者保護に対処するリスクベースの規制モデルが必要です。

Self-regulatory frameworks cultivate transparency and security in DeFi

自己規制フレームワークは、defiの透明性とセキュリティを育みます

The entire industry highly recommends implementing a self-regulatory framework that ensures continuous innovation while simultaneously ensuring consumer safety and financial transparency.

業界全体では、継続的なイノベーションを保証すると同時に、消費者の安全性と財政的透明性を保証する自主規制の枠組みを実装することを強く推奨しています。

For instance, DeFi platforms have taken a self-regulatory approach by implementing robust security measures, including transaction monitoring, wallet screening and implementing a blacklist mechanism that restricts a wallet of suspicion with illicit activity.

たとえば、Defiプラットフォームは、トランザクション監視、財布のスクリーニング、違法行為の疑いのウォレットを制限するブラックリストメカニズムの実装など、堅牢なセキュリティ対策を実装することにより、自主規制アプローチを採用しています。

Sound security measures would help DeFi projects monitor onchain activity and prevent system misuse. Self-regulation can help DeFi projects operate with greater legitimacy, yet it may not be the only solution.

健全なセキュリティ対策は、Defiプロジェクトがオンチェーンアクティビティを監視し、システムの誤用を防ぐのに役立ちます。自己調節は、Defiプロジェクトがより大きな正当性で動作するのに役立ちますが、それが唯一の解決策ではないかもしれません。

Clear structure and governance are key

明確な構造とガバナンスが重要です

It’s no secret that institutional players are waiting for the regulatory green light. Adding to the list of regulatory frameworks, Markets in Crypto-Assets (MiCA) sets stepping stones for future DeFi regulations that can lead to the institutional adoption of DeFi. It provides businesses with regulatory clarity and a framework to operate.

制度的なプレーヤーが規制の緑の光を待っていることは秘密ではありません。規制の枠組みのリストに加えて、Crypto-Assets（MICA）の市場は、Defiの制度的採用につながる可能性のある将来のDefi規制のために踏み石を設定します。企業に規制の明確さと運営のフレームワークを提供します。

Many crypto projects will struggle and die as a result of higher compliance costs associated with MiCA, which will enforce a more reliable ecosystem by requiring augmented transparency from issuers and quickly attract institutional capital for innovation. Clear regulations will lead to more investments in projects that support investor trust.

多くの暗号プロジェクトは、MICAに関連するコンプライアンスコストの増加の結果として苦労して死にます。これは、発行者からの透明性を強化することにより、より信頼性の高いエコシステムを実施し、イノベーションのために機関の資本を迅速に引き付けます。明確な規制は、投資家の信頼をサポートするプロジェクトへのより多くの投資につながります。

Anonymity in crypto is quickly disappearing. Blockchain analytics tools, regulators and companies can monitor suspicious activity while preserving user privacy to some extent. Future adaptations of MiCA regulations can enable compliance-focused DeFi solutions, such as compliant liquidity pools and blockchain-based identity verification.

暗号の匿名性はすぐに消えています。ブロックチェーン分析ツール、規制当局、および企業は、ユーザーのプライバシーをある程度保存しながら、疑わしいアクティビティを監視できます。 MICA規制の将来の適応により、コンプライアンスに焦点を当てたDefiソリューションは、準拠した流動性プールやブロックチェーンベースのID検証などです。

Regulatory clarity can break barriers to DeFi integration

規制の明確さは、統合の障壁を破ることができます

The banks’ iron gate has been another significant barrier. Compliance officers frequently witness banks erect walls to keep crypto out. Bank supervisors distance companies that are out of compliance, even if it’s indirect scrutiny or fines, slamming doors on crypto projects’ financial operations.

銀行の鉄の門は、もう1つの重要な障壁でした。コンプライアンス担当者は、銀行が壁を立てて暗号を締め出すことをしばしば目撃します。銀行監督者は、たとえそれが間接的な精査や罰金であっても、Crypto Projectsの金融業務のドアを非難する距離を整えています。

Clear regulations will address this issue and make compliance a facilitator, not a barrier, for DeFi and banking integration. In the future, traditional banks will integrate DeFi. Institutions will not replace banks but will merge DeFi’s efficiencies with TradFi’s structure.

明確な規制は、この問題に対処し、障害と銀行の統合のための障壁ではなく、コンプライアンスを促進者にします。将来的には、従来の銀行はDefiを統合します。機関は銀行に取って代わるものではありませんが、Defiの効率をTradfiの構造と統合します。

Recent: Hester Peirce calls for SEC rulemaking to ‘bake in’ crypto regulation

最近：ヘスター・パースは、secのルール作成に「bake in 'crypto Regulation」を求めています

The repeal of Staff Accounting Bulletin (SAB) 121 in January 2025 mitigated accounting burdens for banks to recognize crypto assets held for customers as both assets and liabilities on their balance sheets. The previous laws created hurdles of increased capital reserve requirements and other regulatory challenges.

2025年1月、スタッフ会計速報（SAB）121の廃止により、銀行は顧客向けに保有されている資産と貸借対照表の両方の負債として保持されている暗号資産を認識するための会計負担を軽減しました。以前の法律は、資本予備要件の増加とその他の規制上の課題のハードルを作成しました。

SAB 122 aims to provide structured solutions from reactive compliance to proactive financial integration — a step toward creating DeFi and banking synergy. Crypto companies must still follow accounting principles and disclosure requirements to protect crypto assets.

SAB 122は、リアクティブコンプライアンスから積極的な金融統合への構造化されたソリューションを提供することを目的としています。これは、DefiとBanking Synergyの作成に向けたステップです。暗号会社は、暗号資産を保護するために、会計原則と開示要件にまだ従わなければなりません。

Clear regulations can increase the frequency of banking use cases, such as custody, reserve backing, asset tokenization, stablecoin issuance and offering accounts to digital asset businesses.

明確な規制により、監護権、予約の裏付け、資産トークン化、安定発行、デジタル資産ビジネスへのアカウントの提供など、銀行のユースケースの頻度が増加する可能性があります。

Building bridges between regulators and innovators in DeFi

規制当局と革新者の間に橋を架けます

Experts pointing out concerns about DeFi’s over-regulation killing innovation can now address them using “regulatory sandboxes.” These dispense startups with a “secure zone” to test their products before committing to full-scale regulatory mandates. For example, startups in the United Kingdom under the Financial Conduct Authority are thriving using this “trial and error” method that has accelerated innovation.

Defiの過剰規制殺害イノベーションについての懸念を指摘する専門家は、「規制サンドボックス」を使用してそれらに対処できるようになりました。これらのスタートアップは、本格的な規制上の委任にコミットする前に、製品をテストするための「安全なゾーン」を分配します。たとえば、金融行動当局の下で英国のスタートアップは、イノベーションを加速したこの「試行錯誤」方法を使用して繁栄しています。

These have enabled businesses to test innovation and business models in a real-world setting, with supervision from the regulator. Sandboxes could be accessible to licensed entities, unstartup or companies outside the financial services sector.

これらにより、企業は規制当局からの監督を伴う現実世界の設定でイノベーションとビジネスモデルをテストすることができました。サンドボックスには、ライセンスされたエンティティ、UNSTARTUP、または金融サービス部門以外の企業がアクセスできます。

Similarly, the European Union’s DLT Pilot Regime advances innovation and competition, encouraging market entry for startups by reducing upfront compliance costs through “gates

同様に、欧州連合のDLTパイロット体制はイノベーションと競争を進め、「ゲートを通じて前払いのコンプライアンスコストを削減することで、スタートアップの市場への参入を促進する」