今週のマーケット: 2024 年 9 月 9 日

毎週の Institutional Insights では、市場パフォーマンス、業界ニュース、上場投資信託 (ETF) の流れ、トレンドのトピックなど、最新の市場動向を調査します。

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私たちの毎週の Institutional Insights では、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF フロー、トレンドのトピック、今後のイベント、トークンのロック解除など、最新の市場動向を深く掘り下げて、暗号通貨取引を大幅に強化するのに役立ちます。

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Macro Overview — Weak Job Reports Boost Rate Cut Chance

マクロの概要 — 景気低迷報告で利下げの可能性が高まる

Source: Bloomberg

出典: ブルームバーグ

US hiring fell short of expectations in August, with nonfarm payrolls increasing by just 142,000, the lowest three-month average since mid-2020. The unemployment rate dipped to 4.2%, the first decline in five months, reflecting fewer temporary layoffs. Forecasts had anticipated a rise of 165,000 jobs, highlighting a trend of moderate employment gains.

8月の米国の雇用は予想を下回り、非農業部門雇用者数の増加は14万2000人にとどまり、3カ月平均では2020年半ば以来の低水準となった。一時解雇の減少を反映し、失業率は４．２％に低下し、５カ月ぶりに低下した。予測では雇用者数が16万5,000人増加すると予想されており、雇用が緩やかに増加する傾向が浮き彫りとなった。

In response to the weak job growth, Treasury yields fluctuated, and traders speculated that the Federal Reserve might cut interest rates by half a percentage point in their upcoming meeting. Analysts, including Sonu Varghese of Carson Group, suggested that the labor market's softening warrants Fed intervention, potentially leading to a September rate cut.

雇用の伸びの鈍化を受けて米国債利回りは変動し、トレーダーらは連邦準備理事会（ＦＲＢ）が次回会合で金利を０．５％ポイント引き下げる可能性があると推測した。カーソン・グループのソヌ・バルギーズ氏を含むアナリストらは、労働市場の軟化はFRBの介入を正当化し、9月利下げにつながる可能性があると示唆した。

Job losses were noted in sectors such as manufacturing and retail, while hiring in education and healthcare slowed significantly. The broader underemployment rate rose to 7.9%, its highest since October 2021. Although average hourly earnings increased by 3.8% year-over-year, the Fed remains cautious, weighing the need for rate adjustments against signs of economic cooling. Officials are considering two approaches: steady 25-basis-point cuts or larger reductions to signal a stronger response to labor market conditions.

製造業や小売業などの分野で雇用の喪失が見られる一方、教育や医療分野の雇用は大幅に減少した。広範な不完全雇用率は7.9％に上昇し、2021年10月以来の高水準となった。平均時給は前年比3.8％増加したが、FRBは景気冷え込みの兆候に対して金利調整の必要性を考慮し、依然として慎重な姿勢を保っている。当局者らは2つのアプローチを検討している。1つは着実な25ベーシスポイントの削減、もう1つは労働市場の状況へのより強力な対応を示すためのより大きな削減である。

Weekly Crypto Highlight — MATIC Transitions to POL

週刊暗号ハイライト — MATIC から POL への移行

Polygon is transitioning from using the MATIC token to the new POL token, sparking discussions on whether this change is merely a rebranding or a significant shift for the platform. Originally launched as Matic Network in 2017, the project rebranded to Polygon in 2021, retaining MATIC as its gas token. Despite its early successes, MATIC has seen an 87.1% decline from its all-time high in 2022.

Polygon は MATIC トークンの使用から新しい POL トークンへの移行を進めており、この変更が単なるブランド変更なのか、それともプラットフォームの大幅な変更なのかについて議論が巻き起こっています。当初は 2017 年に Matic Network として立ち上げられましたが、このプロジェクトは 2021 年に Polygon にブランド名を変更し、ガス トークンとして MATIC を保持しました。 MATICは初期の成功にもかかわらず、2022年の過去最高値から87.1％減少した。

The recent change sees POL replacing MATIC as the native gas and staking token on the Polygon PoS sidechain at a 1:1 ratio. The potential impact of this upgrade is mixed. On the bearish side, MATIC's circulating supply is nearing its cap of 10 billion, while POL will introduce a 2% annual inflation over the next decade—though this may not be significant in the long run. Additionally, Polygon has lost market share to newer competitors, with its total value locked (TVL) at approximately $887 million compared to Arbitrum's $2.6 billion.

最近の変更では、POL がネイティブ ガスとして MATIC を置き換え、Polygon PoS サイドチェーンに 1:1 の比率でトークンをステーキングすることになります。このアップグレードの潜在的な影響はさまざまです。弱気の面では、MATICの流通供給量が100億の上限に近づいている一方、POLは今後10年間で年間2％のインフレを導入する予定だが、これは長期的にはそれほど重要ではないかもしれない。さらに、Polygon は新興競合他社に市場シェアを奪われ、その総額ロックド (TVL) は Arbitrum の 26 億ドルに対して約 8 億 8,700 万ドルとなっています。

Conversely, the bullish case hinges on Polygon's strong business development team and its ability to leverage partnerships, such as the one with Reddit. The introduction of POL as a staking token for multiple chains within the Polygon ecosystem could create new demand. The vision for a unified L2 ecosystem, though still under development, aims for scalability and liquidity through Polygon’s AggLayer technology.

逆に、強気の場合は、Polygon の強力な事業開発チームと、Reddit とのようなパートナーシップを活用する能力にかかっています。 Polygon エコシステム内の複数のチェーンのステーキング トークンとして POL を導入すると、新たな需要が生まれる可能性があります。統合された L2 エコシステムのビジョンはまだ開発中ですが、Polygon の AggLayer テクノロジーを通じてスケーラビリティと流動性を目指しています。

For current MATIC holders, the migration to POL is straightforward, with staked MATIC automatically upgraded and regular MATIC requiring migration via the Polygon Portal. There is no urgency for this migration, allowing users to proceed at their own pace.

現在の MATIC 保有者にとって、POL への移行は簡単で、ステークされた MATIC は自動的にアップグレードされ、通常の MATIC は Polygon ポータル経由で移行する必要があります。この移行には緊急性はないため、ユーザーは自分のペースで進めることができます。

Bitcoin Spot ETF Flows Total Bitcoin Spot ETF Flows.

ビットコイン スポット ETF フロー ビットコイン スポット ETF フローの合計。

Source: CoinGlass, as of Sep 6, 2024

出典: CoinGlass、2024 年 9 月 6 日時点

Bitcoin is facing significant challenges in its pursuit of breaking above the $60,000 mark. In the past week, the cryptocurrency has experienced consecutive weekly net outflows from Bitcoin Spot ETFs, marking the longest streak of outflows since these ETFs were introduced in January 2024. This trend suggests a growing sentiment among investors who may be cautious about entering or maintaining positions in Bitcoin at its current price levels.

ビットコインは6万ドルの突破を目指して大きな課題に直面している。過去1週間で、この仮想通貨はビットコインスポットETFから毎週連続で純流出を記録しており、これらのETFが2024年1月に導入されて以来、最長の連続流出を記録している。この傾向は、ポジションのエントリーや維持に慎重になる可能性がある投資家の間でセンチメントが高まっていることを示唆している。現在の価格レベルでのビットコイン。

In light of these developments, some analysts are forecasting a potential dip to the $50,000 range. This level is viewed as a critical support zone for Bitcoin, where many bullish investors are likely to step in and buy, believing it represents a favorable entry point.

こうした展開を踏まえ、一部のアナリストは5万ドル台まで下落する可能性があると予想している。このレベルはビットコインにとって重要なサポートゾーンとみなされており、多くの強気投資家が有利なエントリーポイントであると信じて介入して購入する可能性が高い。

Other Top Performing Tokens

その他のトップパフォーマンストークン

Token Catalyst

トークン触媒

Sui (SUI) SUI surged following the launch of the AUSD stablecoin on Sui, boosting its DeFi ecosystem and liquidity. Read more here.

Sui (SUI) Sui で AUSD ステーブルコインが発売された後、SUI が急騰し、DeFi エコシステムと流動性が向上しました。詳細はこちらをご覧ください。

Ordinals (ORDI) ORDI surged 19.1% following the announcement of the Ordinals Summit and Inscribing Atlantis hosting a major Bitcoin event at the National Gallery Singapore. Read more here.

オーディナルズ（ORDI） オーディナルズ・サミットの発表とシンガポール・ナショナル・ギャラリーで大規模なビットコイン・イベントを主催するインスクリビング・アトランティスの発表を受け、ORDIは19.1％急騰した。詳細はこちらをご覧ください。

NULS (NULS) NULS surged 10.6% after the announcement of the NULS Oracle as the first project of the Ecosystem Ignition Initiative. Read more here.

NULS (NULS) NULS は、Ecosystem Ignition Initiative の最初のプロジェクトとして NULS Oracle が発表された後、10.6% 急騰しました。詳細はこちらをご覧ください。

Check out the Q2 2024 CoinDesk Report on top-performing tokens.

最もパフォーマンスの高いトークンに関する2024年第2四半期のCoinDeskレポートをチェックしてください。