Le marché cette semaine : 9 septembre 2024

Notre rapport hebdomadaire Institutional Insights explore les derniers développements du marché : performances du marché, actualités du secteur, flux de fonds négociés en bourse (ETF), sujets d'actualité.

Our weekly Institutional Insights deep dives into the latest market developments — market performance, industry news, ETF flows, trending topics, upcoming events and token unlocks — to help you supercharge your crypto trading.

Nos informations institutionnelles hebdomadaires approfondissent les derniers développements du marché (performances du marché, actualités du secteur, flux d'ETF, sujets d'actualité, événements à venir et déverrouillage de jetons) pour vous aider à dynamiser votre trading de crypto.

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Macro Overview — Weak Job Reports Boost Rate Cut Chance

Aperçu macro - Des rapports d'emploi faibles augmentent les chances de baisse des taux

Source: Bloomberg

Source : Bloomberg

US hiring fell short of expectations in August, with nonfarm payrolls increasing by just 142,000, the lowest three-month average since mid-2020. The unemployment rate dipped to 4.2%, the first decline in five months, reflecting fewer temporary layoffs. Forecasts had anticipated a rise of 165,000 jobs, highlighting a trend of moderate employment gains.

Les embauches aux États-Unis n’ont pas répondu aux attentes en août, les effectifs non agricoles n’ayant augmenté que de 142 000, soit la moyenne trimestrielle la plus basse depuis la mi-2020. Le taux de chômage a chuté à 4,2 %, soit la première baisse en cinq mois, reflétant une diminution des licenciements temporaires. Les prévisions tablaient sur une augmentation de 165 000 emplois, soulignant une tendance à des gains d'emploi modérés.

In response to the weak job growth, Treasury yields fluctuated, and traders speculated that the Federal Reserve might cut interest rates by half a percentage point in their upcoming meeting. Analysts, including Sonu Varghese of Carson Group, suggested that the labor market's softening warrants Fed intervention, potentially leading to a September rate cut.

En réponse à la faible croissance de l'emploi, les rendements du Trésor ont fluctué et les traders ont spéculé que la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d'intérêt d'un demi-point de pourcentage lors de sa prochaine réunion. Des analystes, dont Sonu Varghese du Carson Group, ont suggéré que le ralentissement du marché du travail justifie une intervention de la Fed, pouvant conduire à une baisse des taux en septembre.

Job losses were noted in sectors such as manufacturing and retail, while hiring in education and healthcare slowed significantly. The broader underemployment rate rose to 7.9%, its highest since October 2021. Although average hourly earnings increased by 3.8% year-over-year, the Fed remains cautious, weighing the need for rate adjustments against signs of economic cooling. Officials are considering two approaches: steady 25-basis-point cuts or larger reductions to signal a stronger response to labor market conditions.

Des pertes d'emplois ont été constatées dans des secteurs tels que l'industrie manufacturière et la vente au détail, tandis que les embauches dans l'éducation et la santé ont considérablement ralenti. Le taux de sous-emploi au sens large a atteint 7,9 %, son plus haut depuis octobre 2021. Bien que le salaire horaire moyen ait augmenté de 3,8 % sur un an, la Fed reste prudente, évaluant la nécessité d'ajustements des taux par rapport aux signes de ralentissement économique. Les responsables envisagent deux approches : des réductions régulières de 25 points de base ou des réductions plus importantes pour signaler une réponse plus forte aux conditions du marché du travail.

Weekly Crypto Highlight — MATIC Transitions to POL

Point culminant hebdomadaire de la cryptographie - Transitions MATIC vers POL

Polygon is transitioning from using the MATIC token to the new POL token, sparking discussions on whether this change is merely a rebranding or a significant shift for the platform. Originally launched as Matic Network in 2017, the project rebranded to Polygon in 2021, retaining MATIC as its gas token. Despite its early successes, MATIC has seen an 87.1% decline from its all-time high in 2022.

Polygon est en train de passer de l'utilisation du jeton MATIC au nouveau jeton POL, suscitant des discussions sur la question de savoir si ce changement est simplement un changement de marque ou un changement significatif pour la plate-forme. Initialement lancé sous le nom de Matic Network en 2017, le projet a été rebaptisé Polygon en 2021, conservant MATIC comme jeton de gaz. Malgré ses premiers succès, MATIC a connu une baisse de 87,1 % par rapport à son sommet historique de 2022.

The recent change sees POL replacing MATIC as the native gas and staking token on the Polygon PoS sidechain at a 1:1 ratio. The potential impact of this upgrade is mixed. On the bearish side, MATIC's circulating supply is nearing its cap of 10 billion, while POL will introduce a 2% annual inflation over the next decade—though this may not be significant in the long run. Additionally, Polygon has lost market share to newer competitors, with its total value locked (TVL) at approximately $887 million compared to Arbitrum's $2.6 billion.

Le changement récent voit POL remplacer MATIC en tant que jeton de gaz et de jalonnement natif sur la sidechain Polygon PoS dans un rapport de 1:1. L’impact potentiel de cette mise à niveau est mitigé. Du côté baissier, l'offre en circulation de MATIC approche de son plafond de 10 milliards, tandis que POL introduira une inflation annuelle de 2 % au cours de la prochaine décennie, même si cela pourrait ne pas être significatif à long terme. De plus, Polygon a perdu des parts de marché au profit de concurrents plus récents, avec sa valeur totale verrouillée (TVL) à environ 887 millions de dollars, contre 2,6 milliards de dollars pour Arbitrum.

Conversely, the bullish case hinges on Polygon's strong business development team and its ability to leverage partnerships, such as the one with Reddit. The introduction of POL as a staking token for multiple chains within the Polygon ecosystem could create new demand. The vision for a unified L2 ecosystem, though still under development, aims for scalability and liquidity through Polygon’s AggLayer technology.

À l’inverse, l’hypothèse haussière dépend de la solide équipe de développement commercial de Polygon et de sa capacité à tirer parti de partenariats, comme celui avec Reddit. L'introduction de POL en tant que jeton de jalonnement pour plusieurs chaînes au sein de l'écosystème Polygon pourrait créer une nouvelle demande. La vision d'un écosystème L2 unifié, bien que toujours en cours de développement, vise l'évolutivité et la liquidité grâce à la technologie AggLayer de Polygon.

For current MATIC holders, the migration to POL is straightforward, with staked MATIC automatically upgraded and regular MATIC requiring migration via the Polygon Portal. There is no urgency for this migration, allowing users to proceed at their own pace.

Pour les détenteurs actuels de MATIC, la migration vers POL est simple, avec un MATIC jalonné automatiquement mis à niveau et un MATIC régulier nécessitant une migration via le portail Polygon. Il n’y a aucune urgence pour cette migration, permettant aux utilisateurs de procéder à leur rythme.

Bitcoin Spot ETF Flows Total Bitcoin Spot ETF Flows.

Flux d’ETF Bitcoin Spot Flux totaux d’ETF Bitcoin Spot.

Source: CoinGlass, as of Sep 6, 2024

Source : CoinGlass, au 6 septembre 2024

Bitcoin is facing significant challenges in its pursuit of breaking above the $60,000 mark. In the past week, the cryptocurrency has experienced consecutive weekly net outflows from Bitcoin Spot ETFs, marking the longest streak of outflows since these ETFs were introduced in January 2024. This trend suggests a growing sentiment among investors who may be cautious about entering or maintaining positions in Bitcoin at its current price levels.

Bitcoin est confronté à des défis importants dans sa quête pour dépasser la barre des 60 000 $. Au cours de la semaine dernière, la crypto-monnaie a connu des sorties nettes hebdomadaires consécutives de la part des ETF Bitcoin Spot, marquant la plus longue séquence de sorties depuis l'introduction de ces ETF en janvier 2024. Cette tendance suggère un sentiment croissant parmi les investisseurs qui peuvent être prudents quant à l'entrée ou au maintien de positions. en Bitcoin à ses niveaux de prix actuels.

In light of these developments, some analysts are forecasting a potential dip to the $50,000 range. This level is viewed as a critical support zone for Bitcoin, where many bullish investors are likely to step in and buy, believing it represents a favorable entry point.

À la lumière de ces développements, certains analystes prévoient une baisse potentielle jusqu'à la fourchette de 50 000 $. Ce niveau est considéré comme une zone de support critique pour Bitcoin, où de nombreux investisseurs optimistes sont susceptibles d’intervenir et d’acheter, estimant qu’il représente un point d’entrée favorable.

Other Top Performing Tokens

Autres jetons les plus performants

Token Catalyst

Catalyseur de jetons

Sui (SUI) SUI surged following the launch of the AUSD stablecoin on Sui, boosting its DeFi ecosystem and liquidity. Read more here.

Sui (SUI) SUI a bondi suite au lancement du stablecoin AUSD sur Sui, renforçant son écosystème DeFi et sa liquidité. En savoir plus ici.

Ordinals (ORDI) ORDI surged 19.1% following the announcement of the Ordinals Summit and Inscribing Atlantis hosting a major Bitcoin event at the National Gallery Singapore. Read more here.

Ordinals (ORDI) ORDI a bondi de 19,1% suite à l'annonce du Sommet Ordinals et à Inscribe Atlantis organisant un événement Bitcoin majeur à la National Gallery Singapore. En savoir plus ici.

NULS (NULS) NULS surged 10.6% after the announcement of the NULS Oracle as the first project of the Ecosystem Ignition Initiative. Read more here.

NULS (NULS) NULS a bondi de 10,6 % après l'annonce de NULS Oracle comme premier projet de l'Ecosystem Ignition Initiative. En savoir plus ici.

Check out the Q2 2024 CoinDesk Report on top-performing tokens.

Consultez le rapport CoinDesk du deuxième trimestre 2024 sur les jetons les plus performants.