新しいビットコインリスクモデルは、流動性と行動を通じて市場サイクルをデコードすることを目指しています

CMTのJamie Couttsによって新しいビットコイン市場のフレームワークがリリースされたばかりで、暗号通貨市場の周期的な性質を理解する上で大きな前進を示しています。

A new Bitcoin market framework has been completed by Jamie Coutts, CMT, after years of conceptual development and recent weeks of technical challenges, including LLM crashes and token constraints.

長年の概念開発とLLMのクラッシュやトークンの制約などの最近の数週間の技術的課題の後、CMTのJamie Couttsによって新しいビットコイン市場のフレームワークが完了しました。

The first version of Coutts’ “Bitcoin Cycle Risk Framework” has now been finalized.

Couttsの「ビットコインサイクルリスクフレームワーク」の最初のバージョンが確定されました。

As Coutts explains, the framework does not attempt to predict tops or bottoms in Bitcoin’s price, but rather to identify critical phases of risk across the cycle—whether risk is rising, receding, or reaching extremes.

Couttsが説明するように、フレームワークはビットコインの価格のトップやボトムを予測するのではなく、サイクル全体のリスクの重要な段階を特定しようとします。

The model is designed to highlight key market variables such as liquidity, leverage, and behavioral patterns to offer a clearer picture of where BTC stands in its macro cycle.

このモデルは、流動性、レバレッジ、行動パターンなどの主要な市場変数を強調するように設計されており、BTCがマクロサイクルのどこに立っているかをより明確な画像を提供します。

“Bitcoin is cyclical, and this model tracks why it moves,” Coutts stated.

「ビットコインは周期的であり、このモデルはそれが動く理由を追跡します」とCoutts氏は述べています。

The chart he shared combines three core indicators—GRS (Growth Risk Score), DRS (Drawdown Risk Score), and NPRS (Net Position Risk Score)—to provide a visual overview of market conditions over time. The historical overlay of Bitcoin’s price next to these risk indicators offers powerful context for interpreting potential shifts in sentiment and risk appetite.

彼が共有したチャートは、GRS（成長リスクスコア）、DRS（ドローダウンリスクスコア）、およびNPRS（ネットポジションリスクスコア）の3つのコアインジケーターを組み合わせて、時間の経過に伴う市場条件の視覚的概要を提供します。これらのリスク指標に隣接するビットコインの価格の歴史的なオーバーレイは、感情とリスクの選択肢の潜在的な変化を解釈するための強力なコンテキストを提供します。

The strength of the framework lies in observing how these risk indicators interrelate and diverge at pivotal moments.

フレームワークの強さは、これらのリスク指標が極めて重要な瞬間にどのように相互関係し、分岐するかを観察することにあります。

For instance, a divergence in the GRS and DRS around mid-2023 suggests a shift in market dynamics. After a period of rapid price growth and decreasing risk with rising GRS and low DRS, the market transitioned into a phase of slower growth but increasing risk, indicated by declining GRS and rising DRS. This shift may have implications for traders adapting their strategies.

たとえば、2023年半ば頃にGRSとDRSの発散は、市場のダイナミクスの変化を示唆しています。 GRSの上昇と低いDRでの急速な価格の成長とリスクの低下の後、市場はGRSの減少とDRSの上昇により示されて、成長が遅いがリスクの増加の段階に移行しました。このシフトは、戦略を適応させるトレーダーに影響を与える可能性があります。

Moreover, Coutts explains that extreme levels of either Growth Risk or Drawdown Risk tend to coincide with market reversals. When GRS becomes excessively high, it indicates that traders are chasing gains aggressively, and the market is pricing in optimistic future returns. Conversely, when DRS reaches extreme lows, it implies an absence of fear in the market, and traders are not concerned with potential drawdowns. Both scenarios suggest a market that may be overextended and due for a correction.

さらに、Couttsは、極端なレベルの成長リスクまたはドローダウンリスクのいずれかが市場の逆転と一致する傾向があると説明しています。 GRSが過度に高くなると、トレーダーが積極的に利益を追いかけており、市場は楽観的な将来のリターンで価格設定していることを示しています。逆に、博士が極端な低値に達すると、それは市場への恐怖の欠如を意味し、トレーダーは潜在的なドローダウンに関心がありません。どちらのシナリオも、修正のために過度に拡張され、期限が施されている可能性のある市場を示唆しています。

In contrast, when GRS becomes very low, it signifies a market characterized by pessimism and fear, with traders focused on minimizing losses. At the same time, high levels of Drawdown Risk suggest that traders are anticipating significant price declines. Such a scenario usually occurs during bear markets or periods of heightened volatility.

対照的に、GRSが非常に低くなると、トレーダーが損失を最小限に抑えることに焦点を当てて、悲観論と恐怖を特徴とする市場を意味します。同時に、ドローダウンリスクの高いレベルは、トレーダーが大幅な価格低下を予想していることを示唆しています。このようなシナリオは、通常、クマ市場やボラティリティの高まりの期間中に発生します。

Furthermore, Coutts' framework highlights the importance of liquidity in determining the pace of Bitcoin’s price cycles.

さらに、Couttsのフレームワークは、ビットコインの価格サイクルのペースを決定する際の流動性の重要性を強調しています。

During periods of high liquidity, such as 2020-2021, we observe a steeper incline in the Bitcoin price chart, indicating swift price movements. Conversely, during periods of low liquidity, like 2019 or 2023, the price chart flattens, signifying slower price changes.

2020年から2021年などの高い流動性の期間中、ビットコイン価格チャートに急な傾斜が見られ、迅速な価格の動きを示しています。逆に、2019年や2023年などの低流動性の期間中、価格チャートが平らになり、価格の変化が遅くなります。

This correlation between liquidity and the steepness of Bitcoin’s price trends is crucial for traders adapting their timeframes and expectations for market activity.

流動性とビットコインの価格動向の急勾配とのこの相関関係は、トレーダーが市場活動に対する時間枠と期待を適応させるために重要です。

Overall, this new framework from Jamie Coutts offers a unique perspective on assessing risk across Bitcoin’s cycles, considering key market variables and behavior to offer a deeper understanding of the cryptocurrency market.

全体として、Jamie Couttsのこの新しいフレームワークは、暗号通貨市場をより深く理解するための主要な市場変数と行動を考慮して、ビットコインのサイクル全体でリスクを評価するというユニークな視点を提供します。