Le nouveau modèle de risque Bitcoin vise à décoder les cycles du marché par la liquidité et le comportement

Un nouveau cadre de marché Bitcoin vient d'être publié par Jamie Coutts, CMT, marquant un pas en avant significatif dans la compréhension de la nature cyclique du marché des crypto-monnaies.

A new Bitcoin market framework has been completed by Jamie Coutts, CMT, after years of conceptual development and recent weeks of technical challenges, including LLM crashes and token constraints.

Un nouveau cadre de marché Bitcoin a été achevé par Jamie Coutts, CMT, après des années de développement conceptuel et les dernières semaines de défis techniques, y compris les accidents de LLM et les contraintes de jetons.

The first version of Coutts’ “Bitcoin Cycle Risk Framework” has now been finalized.

La première version du «Framework de risque de cycle Bitcoin» de COUTTS a maintenant été finalisée.

As Coutts explains, the framework does not attempt to predict tops or bottoms in Bitcoin’s price, but rather to identify critical phases of risk across the cycle—whether risk is rising, receding, or reaching extremes.

Comme l'explique Coutts, le cadre n'essaie pas de prédire les sommets ou les bas du prix du bitcoin, mais plutôt d'identifier les phases critiques de risque à travers le cycle - si le risque augmente, augmente ou atteint des extrêmes.

The model is designed to highlight key market variables such as liquidity, leverage, and behavioral patterns to offer a clearer picture of where BTC stands in its macro cycle.

Le modèle est conçu pour mettre en évidence les variables de marché clés telles que la liquidité, l'effet de levier et les modèles de comportement pour offrir une image plus claire de l'endroit où BTC se situe dans son macro-cycle.

“Bitcoin is cyclical, and this model tracks why it moves,” Coutts stated.

"Bitcoin est cyclique, et ce modèle suit pourquoi il se déplace", a déclaré Coutts.

The chart he shared combines three core indicators—GRS (Growth Risk Score), DRS (Drawdown Risk Score), and NPRS (Net Position Risk Score)—to provide a visual overview of market conditions over time. The historical overlay of Bitcoin’s price next to these risk indicators offers powerful context for interpreting potential shifts in sentiment and risk appetite.

Le graphique qu'il a partagé combine trois indicateurs de base - GRS (score de risque de croissance), DRS (score de risque de drawdown) et NPRS (score de risque de position net) - pour fournir un aperçu visuel des conditions du marché au fil du temps. La superposition historique du prix de Bitcoin à côté de ces indicateurs de risque offre un contexte puissant pour interpréter des changements potentiels dans le sentiment et l'appétit des risques.

The strength of the framework lies in observing how these risk indicators interrelate and diverge at pivotal moments.

La force du cadre réside dans l'observation de la façon dont ces indicateurs de risque interdérèrent et divergent à des moments pivots.

For instance, a divergence in the GRS and DRS around mid-2023 suggests a shift in market dynamics. After a period of rapid price growth and decreasing risk with rising GRS and low DRS, the market transitioned into a phase of slower growth but increasing risk, indicated by declining GRS and rising DRS. This shift may have implications for traders adapting their strategies.

Par exemple, une divergence dans les GR et les DR vers la mi-2023 suggère un changement dans la dynamique du marché. Après une période de croissance rapide des prix et de diminution des risques avec l'augmentation du GRS et de faibles DR, le marché est passé à une phase de croissance plus lente mais à un risque croissant, indiqué par la baisse du GRS et l'augmentation des DR. Ce changement peut avoir des implications pour les commerçants qui adaptent leurs stratégies.

Moreover, Coutts explains that extreme levels of either Growth Risk or Drawdown Risk tend to coincide with market reversals. When GRS becomes excessively high, it indicates that traders are chasing gains aggressively, and the market is pricing in optimistic future returns. Conversely, when DRS reaches extreme lows, it implies an absence of fear in the market, and traders are not concerned with potential drawdowns. Both scenarios suggest a market that may be overextended and due for a correction.

De plus, Coutts explique que les niveaux extrêmes de risque de croissance ou de risque de retrait ont tendance à coïncider avec les inversions du marché. Lorsque GRS devient excessivement élevé, cela indique que les commerçants poursuivent des gains de manière agressive et que le marché tarifie les rendements futurs optimistes. À l'inverse, lorsque les DR atteignent des bas extrêmes, cela implique une absence de peur sur le marché, et les commerçants ne sont pas préoccupés par les retraits potentiels. Les deux scénarios suggèrent un marché qui peut être surpris et dû pour une correction.

In contrast, when GRS becomes very low, it signifies a market characterized by pessimism and fear, with traders focused on minimizing losses. At the same time, high levels of Drawdown Risk suggest that traders are anticipating significant price declines. Such a scenario usually occurs during bear markets or periods of heightened volatility.

En revanche, lorsque GRS devient très faible, il signifie un marché caractérisé par le pessimisme et la peur, les commerçants se sont concentrés sur la minimisation des pertes. Dans le même temps, des niveaux élevés de risque de retrait suggèrent que les commerçants anticipent des baisses de prix importantes. Un tel scénario se produit généralement pendant les marchés baissiers ou des périodes de volatilité accrue.

Furthermore, Coutts' framework highlights the importance of liquidity in determining the pace of Bitcoin’s price cycles.

En outre, le cadre de Coutts met en évidence l'importance de la liquidité pour déterminer le rythme des cycles de prix du bitcoin.

During periods of high liquidity, such as 2020-2021, we observe a steeper incline in the Bitcoin price chart, indicating swift price movements. Conversely, during periods of low liquidity, like 2019 or 2023, the price chart flattens, signifying slower price changes.

Pendant les périodes de liquidité élevée, comme 2020-2021, nous observons une pente plus forte du tableau des prix Bitcoin, indiquant des mouvements de prix rapides. À l'inverse, pendant les périodes de faible liquidité, comme 2019 ou 2023, le tableau des prix s'aplatit, ce qui signifie des changements de prix plus lents.

This correlation between liquidity and the steepness of Bitcoin’s price trends is crucial for traders adapting their timeframes and expectations for market activity.

Cette corrélation entre la liquidité et la raccourci des tendances des prix du bitcoin est cruciale pour les commerçants qui adaptent leurs délais et leurs attentes pour l'activité du marché.

Overall, this new framework from Jamie Coutts offers a unique perspective on assessing risk across Bitcoin’s cycles, considering key market variables and behavior to offer a deeper understanding of the cryptocurrency market.

Dans l'ensemble, ce nouveau cadre de Jamie Coutts offre une perspective unique sur l'évaluation des risques à travers les cycles de Bitcoin, en considérant les variables et les comportements clés du marché pour offrir une compréhension plus approfondie du marché des crypto-monnaies.