ビットコインマイニング大手、半減期を前に自信を示す

スポットビットコインETFフローの増加によりビットコインの年初からのパフォーマンスはアンダーパフォームしているにもかかわらず、ビットコインマイニング企業は来るべき半減期を前に引き続き楽観的である。彼らは、統合勝者に利益をもたらすため、半減期後のパフォーマンスの向上を期待しており、ブロックチェーン活動の増加により取引手数料収入の増加が見込まれると予想しています。 AI の進歩により低コストのサイトをめぐる競争が生じる可能性があるにもかかわらず、マイナーは引き続きビットコインに注目しており、AI データセンターで収益を多様化する機会と見ています。

Bitcoin Mining Companies Remain Optimistic Ahead of Halving Event

ビットコインマイニング企業は半減期イベントを前に引き続き楽観的

Despite underperforming Bitcoin year-to-date, Bitcoin mining companies maintain a bullish outlook in anticipation of the upcoming halving event.

ビットコインの年初来のパフォーマンスは下回っているにもかかわらず、ビットコインマイニング企業は来るべき半減期イベントに備えて強気の見通しを維持している。

Factors Contributing to Underperformance

パフォーマンス低下の一因となる要因

According to Bernstein, a research and brokerage firm, the underperformance of Bitcoin mining stocks is attributed to several factors:

調査・証券会社バーンスタインによると、ビットコインマイニング株のパフォーマンス不振はいくつかの要因に起因するとしている。

• Strong Demand for Spot Bitcoin ETFs: Retail liquidity has been diverted from miner stocks to spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs), reducing demand for mining equities.
• Halving Concerns: Investors are speculating that the halving, which will reduce miner revenue by 50%, will negatively impact mining stocks.

Industry Consolidation and Optimism

スポットビットコインETFに対する強い需要：小売流動性がマイナー株からスポットビットコイン上場投資信託（ETF）に振り向けられ、マイニング株への需要が減少している。半減期の懸念：投資家は、半減期によりマイナーの収益が50％減少すると推測している。 、鉱山株にマイナスの影響を与えるだろう。業界の再編と楽観主義

Marathon CEO Fred Thiel believes that mining stocks have been viewed primarily as proxies for Bitcoin, leading to their underperformance. However, he anticipates that the halving will benefit larger, more efficient miners, driving consolidation in the industry. CleanSpark CEO Zack Bradford echoes this sentiment, predicting the emergence of four dominant public mining companies: CleanSpark, Marathon, Riot Platforms, and Cipher Mining.

マラソンの最高経営責任者（CEO）フレッド・ティール氏は、鉱山株は主にビットコインの代替品とみなされており、そのことがアンダーパフォーマンスにつながっていると考えている。しかし、同氏は、半減は規模が大きく、より効率的なマイナーに利益をもたらし、業界の統合を促進すると予想している。 CleanSpark CEO の Zack Bradford もこの意見に同調し、CleanSpark、Marathon、Riot Platforms、Cipher Mining という 4 つの主要な公共マイニング企業の出現を予測しています。

Riot Platforms, while focusing on organic expansion, expects sentiment to improve once it brings a new 1 GW site online, doubling its capacity by the end of 2024. Both Marathon and CleanSpark also plan to significantly expand their operations by year-end.

Riot Platforms は、オーガニックな拡大に重点を置きながら、新しい 1 GW のサイトをオンラインにし、2024 年末までにその容量を 2 倍にすればセンチメントは改善すると予想しています。Marathon と CleanSpark の両社も、年末までに事業を大幅に拡大する予定です。

Impact of Bitcoin Halving

ビットコイン半減期の影響

The next Bitcoin halving is scheduled to occur on April 20th, 2023, around 1:40 a.m. ET. During a halving event, the block reward for miners is reduced by 50%. Despite the reduction in revenue, miners will continue to earn transaction fees from each block mined.

次回のビットコインの半減期は、2023年4月20日午前1時40分頃（東部標準時）に予定されています。半減イベント中、マイナーのブロック報酬は 50% 減少します。収益の減少にもかかわらず、マイナーは採掘された各ブロックから取引手数料を稼ぎ続けます。

Historically, halving events have presented challenges for miners. However, given the rise in Bitcoin's price this year, miners are reporting near-record high dollar revenues and strong balance sheets, providing a cushion ahead of the halving.

歴史的に、半減イベントはマイナーにとって課題となってきました。しかし、今年のビットコイン価格の上昇を考慮すると、マイナーはほぼ記録的なドル収入と強固なバランスシートを報告しており、半減期に向けた緩衝材となっている。

Transaction Fees and AI's Dual Impact

取引手数料と AI の二重の影響

Bernstein analysts highlight the increased economic activity on the blockchain, such as the proliferation of app developers, Layer 2 scaling infrastructure teams, and NFTs, as a source of additional transaction fee revenue for miners. These fees currently account for approximately 10% of miner revenue and provide an additional buffer after the halving.

バーンスタインのアナリストは、アプリ開発者、レイヤー2スケーリングインフラストラクチャチーム、NFTの急増など、ブロックチェーン上での経済活動の増加がマイナーにとって追加の取引手数料収入の源であると強調しています。これらの手数料は現在、マイナー収益の約 10% を占めており、半減後の追加のバッファーとなります。

The growing demand for AI presents both opportunities and challenges for the mining industry. While AI can help reduce Bitcoin ASIC chip costs, it also intensifies competition for acquiring sites in low energy cost regions like Texas.

AI に対する需要の高まりは、鉱業にとって機会と課題の両方をもたらします。 AI はビットコイン ASIC チップのコスト削減に役立ちますが、テキサスのようなエネルギーコストの低い地域での用地獲得競争も激化します。

Geopolitical Tensions and Market Outlook

地政学的な緊張と市場の見通し

Over the past week, Bitcoin has experienced an 8.7% decline to $66,016, largely driven by geopolitical tensions. However, analysts believe that if geopolitical surprises subside, current price levels could entice investors.

過去 1 週間で、ビットコインは主に地政学的緊張により 8.7% 下落し、66,016 ドルとなりました。しかし、アナリストらは、地政学的サプライズが静まれば、現在の価格水準が投資家を誘惑する可能性があると考えている。

Despite the halving-related headwinds, Bernstein anticipates outperformance for major public miners compared to Bitcoin over the next 12 months. This optimism stems from increased market share, strong revenues and production capacity, and additional opportunities for revenue diversification.

半減期に関連した逆風にもかかわらず、バーンスタイン氏は今後12カ月間、ビットコインと比較して主要な公的マイナーのパフォーマンスが上回ると予想している。この楽観的な見方は、市場シェアの拡大、堅調な収益と生産能力、収益多様化のさらなる機会に由来しています。