ビットコイン vs. ゴールド: 価値の保存に優れているのはどちらですか?

優れた価値の保存手段としてのビットコインと金の継続的な議論において、フィデリティのグローバル マクロ担当ディレクターであるジュリアン・ティマー氏は、このホットな話題に新たな光を当てる分析を提供しました。

The debate over Bitcoin versus gold as a superior store of value continues, with Jurrien Timmer, Director of Global Macro at Fidelity, providing an analysis that sheds new light on this hot topic.

優れた価値保存手段としてのビットコインと金をめぐる議論は続いており、フィデリティのグローバル マクロ担当ディレクターであるジュリアン・ティマー氏が、この注目の話題に新たな光を当てる分析を提供しています。

Both assets are often viewed as hedges against fiscal dominance, where the government dilutes the value of money by increasing the money supply. This thesis is fundamentally sound, as sustained increases in the money supply typically lead to inflation. This correlation is evident when comparing the 10-year growth rate of the M2 money supply and the consumer price index.

どちらの資産も、政府が通貨供給量を増やすことで通貨の価値を薄める財政支配に対するヘッジとしてみなされることが多い。マネーサプライの持続的な増加は通常インフレにつながるため、この理論は基本的に正しいです。この相関関係は、M2マネーサプライの10年間の伸び率と消費者物価指数を比較すると明らかです。

For Bitcoin and gold to truly solidify their roles as stores of value, there needs to be consistent above-trend growth in monetary aggregates. However, this has not yet occurred. The dramatic increase in real money mass during the pandemic was quickly reversed by the Federal Reserve’s tightening policies, suggesting that the expected conditions for BTC to thrive as a competitive analogue to gold have not yet been met.

ビットコインと金が価値の貯蔵庫としての役割を真に強固にするためには、通貨総額が一貫してトレンドを上回る成長を続ける必要があります。しかし、これはまだ起こっていません。パンデミック中の実質通貨量の劇的な増加は、連邦準備制度の引き締め政策によってすぐに逆転し、BTCが金の競争力のある類似物として繁栄するために期待される条件がまだ満たされていないことを示唆しています。

Timmer also addresses the notion of cryptocurrency as "gold 2.0," instead referring to it as "exponential gold" due to its combination of monetary properties and advanced network technology.

ティマー氏はまた、暗号通貨の概念を「ゴールド 2.0」として扱い、その代わりに、その通貨的性質と高度なネットワーク技術の組み合わせにより、仮想通貨を「指数関数的なゴールド」と呼んでいます。

The discussion that Bitcoin could overtake gold in market capitalization is not new and has been going on in the community since the cryptocurrency first became public knowledge.

ビットコインが時価総額で金を追い越す可能性があるという議論は新しいものではなく、仮想通貨が最初に世間に知られるようになったときからコミュニティで行われてきました。

Not without reason, the first encrypted transaction was a Times headline about the global financial crisis. With the introduction of spot Bitcoin ETFs, this debate has only intensified as hundreds of millions of people can now buy the cryptocurrency in the traditional way.

最初の暗号化トランザクションが世界金融危機に関するタイムズの見出しになったのには理由がありません。スポットビットコインETFの導入により、何億人もの人々が従来の方法でビットコインを購入できるようになり、この議論はさらに激化するばかりです。

Currently, gold’s market capitalization stands at over $15.6 trillion, while Bitcoin’s is approximately $1.33 trillion. For the latter to match gold's market cap, it would need to grow by 11.72 times, reaching an estimated price of nearly $790,000 per BTC

現在、金の時価総額は15兆6000億ドルを超え、ビットコインの時価総額は約1兆3300億ドルとなっている。後者が金の時価総額に匹敵するには、11.72倍に成長し、1BTCあたり推定価格が79万ドル近くに達する必要がある。