Bitcoin vs. Gold: Welches ist das bessere Wertaufbewahrungsmittel?

In der anhaltenden Debatte über Bitcoin gegenüber Gold als überlegenem Wertaufbewahrungsmittel hat Jurrien Timmer, Director of Global Macro bei Fidelity, eine Analyse vorgelegt, die neues Licht auf dieses heiße Thema wirft.

The debate over Bitcoin versus gold as a superior store of value continues, with Jurrien Timmer, Director of Global Macro at Fidelity, providing an analysis that sheds new light on this hot topic.

Die Debatte über Bitcoin im Vergleich zu Gold als überlegenem Wertaufbewahrungsmittel geht weiter. Jurrien Timmer, Director of Global Macro bei Fidelity, liefert eine Analyse, die neues Licht auf dieses heiße Thema wirft.

Both assets are often viewed as hedges against fiscal dominance, where the government dilutes the value of money by increasing the money supply. This thesis is fundamentally sound, as sustained increases in the money supply typically lead to inflation. This correlation is evident when comparing the 10-year growth rate of the M2 money supply and the consumer price index.

Beide Vermögenswerte werden oft als Absicherung gegen fiskalische Dominanz angesehen, bei der der Staat den Wert des Geldes durch eine Erhöhung der Geldmenge verwässert. Diese These ist grundsätzlich fundiert, da ein anhaltender Anstieg der Geldmenge typischerweise zu Inflation führt. Dieser Zusammenhang wird deutlich, wenn man die 10-Jahres-Wachstumsrate der Geldmenge M2 und den Verbraucherpreisindex vergleicht.

For Bitcoin and gold to truly solidify their roles as stores of value, there needs to be consistent above-trend growth in monetary aggregates. However, this has not yet occurred. The dramatic increase in real money mass during the pandemic was quickly reversed by the Federal Reserve’s tightening policies, suggesting that the expected conditions for BTC to thrive as a competitive analogue to gold have not yet been met.

Damit Bitcoin und Gold ihre Rolle als Wertaufbewahrungsmittel wirklich festigen können, ist ein kontinuierliches, über dem Trend liegendes Wachstum der Geldmengenaggregate erforderlich. Dies ist jedoch noch nicht geschehen. Der dramatische Anstieg der realen Geldmasse während der Pandemie wurde durch die Straffungspolitik der Federal Reserve schnell umgekehrt, was darauf hindeutet, dass die erwarteten Bedingungen für den Erfolg von BTC als wettbewerbsfähiges Analogon zu Gold noch nicht erfüllt sind.

Timmer also addresses the notion of cryptocurrency as "gold 2.0," instead referring to it as "exponential gold" due to its combination of monetary properties and advanced network technology.

Timmer bezeichnet die Kryptowährung auch als „Gold 2.0“ und bezeichnet sie aufgrund ihrer Kombination aus monetären Eigenschaften und fortschrittlicher Netzwerktechnologie stattdessen als „exponentielles Gold“.

The discussion that Bitcoin could overtake gold in market capitalization is not new and has been going on in the community since the cryptocurrency first became public knowledge.

Die Diskussion, dass Bitcoin Gold in der Marktkapitalisierung überholen könnte, ist nicht neu und wird in der Community geführt, seit die Kryptowährung erstmals öffentlich bekannt wurde.

Not without reason, the first encrypted transaction was a Times headline about the global financial crisis. With the introduction of spot Bitcoin ETFs, this debate has only intensified as hundreds of millions of people can now buy the cryptocurrency in the traditional way.

Nicht ohne Grund war die erste Kryptowährungstransaktion eine Schlagzeile der Times über die globale Finanzkrise. Mit der Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs hat sich diese Debatte noch verschärft, da Hunderte Millionen Menschen die Kryptowährung nun auf traditionelle Weise kaufen können.

Currently, gold’s market capitalization stands at over $15.6 trillion, while Bitcoin’s is approximately $1.33 trillion. For the latter to match gold's market cap, it would need to grow by 11.72 times, reaching an estimated price of nearly $790,000 per BTC

Derzeit liegt die Marktkapitalisierung von Gold bei über 15,6 Billionen US-Dollar, während die von Bitcoin etwa 1,33 Billionen US-Dollar beträgt. Damit letzterer mit der Marktkapitalisierung von Gold mithalten kann, müsste er um das 11,72-fache wachsen und einen geschätzten Preis von fast 790.000 US-Dollar pro BTC erreichen