週末の急落を受けてビットコインの地政学的ヘッジとしての地位が疑わしい

地政学的な緊張をきっかけとした最近のビットコインの価値の下落は、地政学リスクに対するヘッジとしてのビットコインの有効性についての議論を引き起こしている。一部のアナリストは、ビットコインと金に裏付けされた仮想通貨との負の相関は、ビットコインが信頼できる地政学的ヘッジではないことを示唆していると主張する一方、週末の暴落は個人トレーダーやレバレッジトレーダーによるパニック売りのせいだと考えるアナリストもいる。

Bitcoin's Geopolitical Hedge Status Questioned After Weekend Plunge

週末の急落を受けてビットコインの地政学的ヘッジの地位が疑問視される

Amid mounting geopolitical tensions, Bitcoin's purported role as a safe haven asset has come under scrutiny following a sharp decline in its value over the weekend. The cryptocurrency's performance during the recent Iran-Israel conflict has prompted questions about its ability to serve as a hedge against geopolitical risks.

地政学的な緊張が高まる中、安全資産とされるビットコインの価値が先週末に急落したことを受けて、その役割に厳しい目が向けられている。最近のイランとイスラエルの紛争中の仮想通貨のパフォーマンスは、地政学的リスクに対するヘッジとして機能する能力についての疑問を引き起こしました。

On Saturday, Bitcoin tumbled by 7.5%, dropping from over $67,000 to around $62,000 within minutes of the news of Iran's missile and drone attacks against Israel. This decline has raised concerns among analysts, as Bitcoin has traditionally been viewed as a hedge against geopolitical instability.

土曜日、ビットコインは7.5％下落し、イランによるイスラエルに対するミサイルとドローン攻撃のニュースの数分以内に6万7000ドル以上から約6万2000ドルまで下落した。ビットコインは伝統的に地政学的不安定に対するヘッジとみなされてきたため、この下落はアナリストの間で懸念を引き起こしている。

Bob Elliott, a former top executive at Bridgewater Associates, a $124 billion asset management firm, compared Bitcoin's performance to that of PAX Gold (PAXG), a gold-backed crypto token. PAXG rallied to a new all-time high of $2,855 after Iran's attack, while Bitcoin plunged.

1,240億ドルの資産管理会社ブリッジウォーター・アソシエイツの元最高経営責任者であるボブ・エリオット氏は、ビットコインのパフォーマンスを金を裏付けとした暗号トークンであるパックス・ゴールド（PAXG）のパフォーマンスと比較した。イランの攻撃を受けてPAXGは過去最高値の2,855ドルまで上昇したが、ビットコインは急落した。

"Bitcoin may be many things, but it is not a geopolitical hedge," Elliott said in a post on X. "This weekend was another good empirical test."

エリオット氏はＸへの投稿で、「ビットコインにはいろいろな面があるかもしれないが、地政学的なヘッジではない」とし、「今週末もまた良い実証実験となった」と述べた。

Elliott noted that Bitcoin has displayed a similar performance during other geopolitical events, such as the Oct. 7 Hamas attack on Israel. While gold tends to rise in value during times of geopolitical uncertainty, Bitcoin has exhibited a contrasting pattern.

エリオット氏は、10月7日のイスラエルに対するハマスの攻撃など、他の地政学的な出来事の際にもビットコインが同様のパフォーマンスを示したと指摘した。金は地政学的な不確実性の時期に価値が上昇する傾向がありますが、ビットコインは対照的なパターンを示しています。

"Many make the case that rising geopolitical tensions are a positive for BTC prices," said Elliott, now co-founder of Unlimited. "The empirical evidence suggests otherwise. If anything, it looks to be getting more negative over time. BTC is not 'digital gold.'"

現在アンリミテッドの共同創設者であるエリオット氏は、「地政学的緊張の高まりはBTC価格にとってプラスであると多くの人が主張している」と語った。 「経験的証拠はそうではないことを示唆しています。むしろ、時間の経過とともにマイナス方向に傾いているように見えます。BTCは『デジタルゴールド』ではありません。」

However, some analysts have disagreed with Elliott's conclusion, arguing that Bitcoin's decline over the weekend was primarily due to panic selling by retail and leveraged traders. They point out that crypto markets are often more volatile over weekends, when liquidity is lower and institutional participation is reduced.

しかし、一部のアナリストはエリオット氏の結論に同意せず、週末のビットコイン下落は主に個人トレーダーやレバレッジトレーダーによるパニック売りによるものだと主張した。彼らは、仮想通貨市場は流動性が低下し機関投資家の参加が減る週末に不安定になることが多いと指摘している。

One trader noted that crypto was the only risk asset trading over the weekend, and comparing it with other assets was unfair.

あるトレーダーは、週末に取引されたリスク資産は仮想通貨だけであり、仮想通貨を他の資産と比較するのは不公平だと指摘した。

"It's not fair to use weekend panic price action (retail/leverage predominantly) when liquidity and participation is low and no other risk assets are open and accessible to go YOUUUUURS!" said trader Mazen Barbir.

「流動性と参加が低く、他にオープンでアクセスできるリスク資産がないときに、週末のパニック価格アクション（主にリテール/レバレッジ）を使用するのは公平ではありません、皆さん！」トレーダーのメイゼン・バービル氏は語った。

Additionally, PAXG has low liquidity, with only $44 million in daily trading volumes. In contrast, Bitcoin's 24-hour trading volumes stand at over $27 billion. This difference in liquidity could have contributed to PAXG's outperformance over the weekend.

さらに、PAXGは流動性が低く、1日の取引高はわずか4,400万ドルに過ぎません。対照的に、ビットコインの24時間取引高は270億ドルを超えています。この流動性の違いが、週末のPAXGのアウトパフォーマンスに寄与した可能性がある。

On-chain analyst Checkmatey criticized comments like those made by Elliott, arguing that they rely on an illiquid gold token.

オンチェーンアナリストのチェックメイティ氏は、エリオット氏のようなコメントを批判し、流動性のない金トークンに依存していると主張した。

"Folks who posted about the price of an illiquid gold token trading higher today as a dunk on #Bitcoin are an unserious market commentator," Checkmatey said.

「今日#Bitcoinのダンクとして非流動性の金トークンの価格が上昇していると投稿した人たちは、不真面目な市場コメンテーターだ」とチェックメイティ氏は述べた。

The recent market downturn has raised questions about the future of Bitcoin as a safe haven asset. While it is still too early to say definitively whether Bitcoin will continue to underperform during geopolitical tensions, the weekend's events have certainly cast doubt on its status as a geopolitical hedge.

最近の市場の低迷により、安全資産としてのビットコインの将来について疑問が生じています。地政学的な緊張の中でビットコインが引き続きアンダーパフォームするかどうかを断定的に言うのは時期尚早だが、週末の出来事が地政学的ヘッジとしてのビットコインの地位に疑問を投げかけているのは確かだ。