今週金曜日に期限切れになるビットコイン（BTC）オプションは、数十億ドルを解決します。

差し迫った和解は、大きくても、大きな市場のボラティリティをもたらさないかもしれない、と取引所はコインドスクに語った。

Deribit will see a large round of options expire on Friday, but the impending settlement, though big, may not yield significant market volatility, the exchange told CoinDesk.

デリビットは金曜日に大規模なオプションが期限切れになるのを見るでしょうが、差し迫った和解は大きな市場のボラティリティをもたらさないかもしれないと、Coindeskに語った。

According to Deribit metrics, over 139,000 BTC option contracts, valued at $12.13 billion and constituting nearly 45% of the total active BTC contracts across all expiries, are set for settlement this Friday.

Deribit Metricsによると、139,000を超えるBTCオプション契約は121億3,000万ドルであり、すべての有効期限にわたるActive BTC契約の45％近くを占めており、今週金曜日に決済に設定されています。

Further, more than 65% of the total open interest is in call options, which provide buyers with an asymmetric bullish exposure, while the remaining is in put options, offering downside protection.

さらに、総開かれた関心の65％以上がコールオプションにあり、購入者に非対称の強気な暴露を提供しますが、残りはプットオプションであり、ダウンサイド保護を提供します。

Usually, such large quarterly expiries are known to generate market volatility. However, in the buildup to the expiry, the bitcoin 30-day implied volatility index (DVOL) has been showing a sustained decline. From an annualized 62%, the index has decreased to 48% in recent weeks, indicating lower volatility expectations.

通常、このような大規模な四半期の有効期限は、市場のボラティリティを生み出すことが知られています。しかし、有効期限への蓄積において、ビットコイン30日間の暗黙のボラティリティ指数（DVOL）は、持続的な減少を示しています。年間62％から、インデックスはここ数週間で48％に減少し、ボラティリティの期待が低いことを示しています。

Similarly, the annualized perpetual futures basis on Deribit stands at about 5%, which signals a calmer funding environment.

同様に、Deribitの年間の永続的な先物ベースは約5％であり、これはより穏やかな資金調達環境を示しています。

“Despite the size of the expiry, the overall setup—low DVOL, moderate basis and balanced options positioning—suggests a relatively subdued expiry unless external catalysts emerge,” Deribit CEO Luuk Strijers told.

「有効期限の大きさにもかかわらず、全体的なセットアップ（低いDVOL、中程度の基礎、バランスの取れたオプションの位置付け）は、外部触媒が出現しない限り、比較的抑制された有効期限を暗示しています」とDeribit CEOのLuuk Strijersは語った。

Some downside hedging is visible, according to the options skew, which measures the difference in implied volatility (pricing) for calls versus puts.

オプションのスキューによると、いくつかの欠点ヘッジが表示されます。これは、コールとプットの暗黙のボラティリティ（価格設定）の違いを測定します。

“3-Day Put-Call Skew is Slightly Positive indicating some immediate Downside Protection demand while 30-Day Put-Call Skew is slightly Negative indicating a more bullish outlook over the Medium Term,” said Strijers.

「3日間のプットコールスキューはわずかに肯定的であり、即時のダウンサイド保護需要があることを示し、30日間のプットコールスキューはわずかに否定的であり、中期よりも強気の見通しを示しています」とStrijers氏は述べています。

Also expiring on Friday is ether (ETH) options to the tune of $2.8 billion.

また、金曜日には、28億ドルの曲のエーテル（ETH）オプションがあります。