APRとAPYの流動性プールの違いは何ですか？実際のリターンを計算する方法は？

Defi Lowisity Poolsでは、APRは複利なしで年間の単純なリターンを示しますが、APYは複合収益を反映しており、より正確で、しばしばより高い成長予測を時間とともに提供します。

2025/06/11 01:01

流動性プールでのAPRの理解

分散型財務（DEFI）の世界では、UnisWap、Sushiswap、Pancakeswapなどのプラットフォームでの自動取引を可能にするためには、流動性プールが不可欠です。ユーザーがこれらのプールに流動性を提供すると、多くの場合APR（年間率）として表現される報酬を獲得します。 APRは、複利なしで推定年間収益を表す単純な利息計算です。

たとえば、流動性プールが100％のAPRを提供している場合、今日100ドルを預金する場合、1年間で100ドルの報酬を獲得することを意味します。ただし、これは資産の価値または報酬率に変化がないことを想定しています。 APRは複利の収益を考慮していないことに注意することが重要です。これは、時間の経過とともにリターンに大きな影響を与える可能性があります。

流動性プールでAPYを理解する

APRとは異なり、 APY（年率収量）には、複利の関心の効果が含まれます。獲得した報酬が流動性プールに再投資され、追加のリターンを生成すると、複利が発生します。これにより、特に報酬が頻繁に分配され、ユーザーのポジションに自動的に追加される環境で、時間の経過とともに潜在的な収益をより正確に反映します。

たとえば、プールのAPYが100％の場合、毎日の複利により、報酬の再投資により、1年以内に初期投資が2倍になる可能性があることを意味します。 APRとAPYの重要な違いは、複合周波数にあります。配合の頻度が高いほど、APYはAPRと比較されます。

DefiプラットフォームでAPRとAPYの値が異なる理由

多くのDefiダッシュボードでは、流動性プールに対してAPR値とAPY値の両方が表示されます。これらの数値は、それらがどのように計算され、各プラットフォームによって行われた仮定があるため、大きく異なる場合があります。 APRは通常静的であり、線形成長モデルを示しますが、 APYは報酬の再投資を想定しており、指数関数的な成長につながります。

矛盾に寄与するもう1つの要因は、トークン価格のボラティリティです。流動性プールの資産が大幅な価格の変動を経験した場合、実際のリターンはAPRとAPYの両方の推定値から分岐する可能性があります。さらに、一部のプラットフォームは、短期の報酬排出量に基づいてAPRを計算しますが、これは長期的には持続可能ではない可能性があり、APYの数値が膨らんでいるように見えます。

流動性プールからの実際のリターンを計算する方法

実際のリターンを決定するには、APRを超えてAPYを超えて、いくつかの変数を考慮する必要があります。

• 非永続的損失：これは、プール内の資産の比率が市場価格の動きにより変化するときに発生します。
• トークン価格のボラティリティ：不安定なトークンで派生した収益は、迅速に価値を失うか、価値を獲得する可能性があります。
• 複合周波数：手動で複合したり、自動コンパウンドボールトを使用したりすると、これは総量に影響します。
• 料金と税金：ガス料金、引き出し料、税への影響も純利益に影響します。

実際のリターンを計算するには、初期投資価値を追跡することから始めて、時間の経過とともに流動性プロバイダー（LP）トークンの総額を監視します。非永続的な損失による損失を減算し、トークンの価格の変化を調整します。次に、この最終金額を最初のデポジットと比較して、実際のROI（投資収益率）を取得します。

APRおよびAPYの手動計算

プラットフォームデータに依存するのではなく、APRを計算して自分自身を計算したい場合は、次の方法があります。

APRの計算：

 APR = (Daily Rewards 365 / Total Liquidity Provided) 100

たとえば、1日あたり1ドルの報酬を獲得し、1000ドル相当の流動性を提供している場合：

 APR = (1 365 / 1000) 100 = 36.5%

APYの計算：

 APY = (1 + r/n)^n - 1

どこ：

• rは定期的なレートです（毎日の報酬をプリンシパルで割った）
• nは年間の複利期間の数です

毎日のレートが0.1％で、複合化が毎日発生する場合（ n=365 ）：

 APY = (1 + 0.001)^365 - 1 ≈ 44.02%

これは、APRを超えて効果的な収量を複合する方法を示しています。

正確な返品推定のためにツールと計算機を使用します

多くのDefiユーザーは、 APY電卓、ポートフォリオトラッカー、または自動コンパウンドの利回りオプティマイザーなどのツールに依存して、リターンをより適切に推定しています。 APY.VisionやZapper.fiなどのプラットフォームにより、ユーザーは現在のAPR/APYレートと複合間隔に基づいて将来の収益をシミュレートできます。

一部の高度なユーザーは、複数のプールで投資を追跡するためのカスタムスプレッドシートを作成することもあります。これらのシートには通常、次の列が含まれます。

• 預金日
• 初期資産額
• 現在の資産額
• 受け取ったトークンに報いる
• さまざまなタイムスタンプでの価格データ
• 純利益/損失の計算

APIを統合するか、価格データを手動で更新することにより、ユーザーは時間の経過とともに正確なパフォーマンスレポートを生成できます。

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よくある質問（FAQ）

Q：APRはAPYよりも高くなる可能性がありますか？

A：いいえ、 APRは、複利が関与する場合、APYよりも高くなることはできません。 APYは常に複合成長を反映しているため、APRに等しい（複利がない場合）か、より高くなります。

Q：なぜ一部のプラットフォームはAPYの代わりにAPRを表示するのですか？

A：一部のプラットフォームは、よりシンプルでコンパウンドされていないリターンのビューを提供するため、 APRを表示することを好みます。複利効果を理解していない可能性のある誤解を招くユーザーや、それらのリターンが保証されていると仮定します。

Q：Impermanent損失はAPRおよびAPYの計算にどのように影響しますか？

A：プラットフォームに示されているAPRおよびAPYの数値と比較して、非永続的な損失は実際のリターンを減らします。 APRとAPYは資産価格の発散を考慮していないため、ユーザーは総収益からの不透過性の損失を差し引くために正確な結果を得る必要があります。

Q：APRとAPYの価値は、収益性の信頼できる指標ですか？

A：推定に役立ちますが、 APRとAPYは保証としてとられるべきではありません。報酬の排出量、トークン価格、市場の状況の変化により、変動する可能性があります。投資する前に、常にさらに分析を実施してください。