Quelle est la différence entre APR et APY des pools de liquidité? Comment calculer les rendements réels?

Comprendre APR dans les piscines de liquidité

Dans le monde de la finance décentralisée (DEFI), les pools de liquidités sont essentiels pour permettre des échanges automatisés sur des plateformes comme UniSwap, Sushiswap et Pancakeswap. Lorsque les utilisateurs fournissent des liquidités à ces pools, ils gagnent des récompenses, souvent exprimés en APR (taux de pourcentage annuel) . L'APR est un calcul d'intérêt simple qui représente le rendement annuel estimé sans composant.

Par exemple, si un pool de liquidités offre un APR de 100%, cela signifie que si vous déposez 100 $ aujourd'hui, vous vous attendez à gagner 100 $ en récompenses au cours d'une année. Cependant, cela ne suppose aucun changement dans la valeur des actifs ou le taux de récompense. Il est important de noter que l'APR ne tient pas compte des bénéfices composés , ce qui peut affecter considérablement les rendements au fil du temps.

Comprendre apy dans les piscines de liquidité

Très APR, APY (pourcentage de rendement annuel) comprend l'effet de l'intérêt de la composition . La composition se produit lorsque vos récompenses gagnées sont réinvesties dans le pool de liquidités, générant des rendements supplémentaires. Cela fait d'APY un reflet plus précis des revenus potentiels au fil du temps, en particulier dans les environnements où les récompenses sont distribuées fréquemment et automatiquement ajoutées à la position de l'utilisateur.

Par exemple, si une piscine a un apy de 100%, cela signifie qu'avec la composition quotidienne, votre investissement initial pourrait potentiellement doubler en un an en raison du réinvestissement des récompenses. La principale différence entre APR et APY réside dans la fréquence de composition - plus la composition est fréquente, plus l'APY sera comparé à APR.

Pourquoi les valeurs APR et APY diffèrent dans les plates-formes Defi

Sur de nombreux tableaux de bord Defi, vous verrez les valeurs APR et APY affichées pour les pools de liquidité. Ces chiffres peuvent varier considérablement en raison de la façon dont ils sont calculés et des hypothèses faites par chaque plate-forme. L'APR est généralement statique , montrant un modèle de croissance linéaire, tandis qu'APY suppose le réinvestissement des récompenses , conduisant à une croissance exponentielle.

Un autre facteur contribuant à l'écart est la volatilité des prix des jetons . Si les actifs dans le pool de liquidités subissent des fluctuations importantes des prix, les rendements réels peuvent diverger des estimations APR et APY. De plus, certaines plates-formes calculent APR sur la base des émissions de récompense à court terme , qui pourraient ne pas être durables à long terme, ce qui a fait apparaître les chiffres APY.

Comment calculer les rendements réels des pools de liquidité

Pour déterminer vos véritables rendements , vous devez aller au-delà de APR et APY et considérer plusieurs variables:

• Perte impermanente : Cela se produit lorsque le ratio des actifs dans le pool change en raison des mouvements des prix du marché.
• Volatilité des prix des jetons : les bénéfices libellés en jetons volatils peuvent perdre ou gagner de la valeur rapidement.
• Fréquence de composition : si vous composiez ou utilisez manuellement les coffres automatique, cela affecte le rendement total.
• Frais et taxes : les frais de gaz, les frais de retrait et les implications fiscales ont également un impact sur les rendements nets.

Pour calculer les rendements réels, commencez par suivre votre valeur d'investissement initiale , puis surveillez la valeur totale de vos jetons de fournisseur de liquidité (LP) au fil du temps. Soustrayez les pertes de la perte impermanente et ajustez les changements de prix des jetons. Comparez ensuite ce montant final à votre dépôt initial pour obtenir votre retour sur investissement réel (retour sur investissement) .

Calcul manuel d'APR et APY

Si vous souhaitez calculer APR et APY vous-même plutôt que de compter sur les données de la plate-forme, voici comment:

Calcul de l'APR:

 APR = (Daily Rewards 365 / Total Liquidity Provided) 100

Par exemple, si vous gagnez 1 $ par jour en récompenses et que vous avez fourni 1000 $ de liquidité:

 APR = (1 365 / 1000) 100 = 36.5%

Calcul de l'APY:

 APY = (1 + r/n)^n - 1

Où:

• r est le taux périodique (récompense quotidienne divisée par le principal)
• n est le nombre de périodes de composition par an

Si le taux quotidien est de 0,1% et que la composition se produit quotidiennement ( n=365 ):

 APY = (1 + 0.001)^365 - 1 ≈ 44.02%

Cela montre comment la composition augmente le rendement effectif au-delà de l'APR.

Utilisation d'outils et de calculatrices pour une estimation de retour précise

De nombreux utilisateurs Defi s'appuient sur des outils tels que les calculatrices APY , les trackers de portefeuille ou les optimisateurs de rendement de composition automatique pour mieux estimer leurs rendements. Des plates-formes telles qu'Apy.Vision ou Zapper.fi permettent aux utilisateurs de saisir leurs positions et de simuler les bénéfices futurs en fonction des taux actuels APR / APY et des intervalles de composition.

Certains utilisateurs avancés créent même des feuilles de calcul personnalisées pour suivre leurs investissements dans plusieurs pools. Ces feuilles comprennent généralement des colonnes pour:

• Date de dépôt
• Montants de l'actif initial
• Montants actuels
• Les jetons de récompense reçus
• Données de prix à différents horodatages
• Calculs de bénéfices nets / pertes

En intégrant les API ou en mettant à jour manuellement les données de prix, les utilisateurs peuvent générer des rapports de performances précis au fil du temps.

Questions fréquemment posées (FAQ)

Q: L'APR peut-il être plus élevé qu'APY? R: Non, APR ne peut pas être supérieur à APY lorsque la composition est impliquée. APY reflète toujours la croissance composée, donc elle égalera APR (s'il n'y a pas de composition) ou sera plus élevée.

Q: Pourquoi certaines plateformes ne montrent-elles qu'APR au lieu d'APY? R: Certaines plates-formes préfèrent afficher APR car elle offre une vue des rendements plus simples et non comportés. Il évite les utilisateurs trompeurs qui peuvent ne pas comprendre les effets de composition ou supposer que ces rendements sont garantis.

Q: Comment la perte impermanente affecte-t-elle les calculs APR et APY? R: La perte impermanente réduit les rendements réels par rapport aux chiffres APR et APY indiqués sur les plates-formes. Étant donné que APR et APY ne tiennent pas compte de la divergence des prix des actifs, les utilisateurs doivent soustraire toute perte impermanente de leurs bénéfices totaux pour obtenir des résultats précis.

Q: Les valeurs APR et APY sont-elles des indicateurs fiables de rentabilité? R: Bien que utile pour l'estimation, APR et APY ne doivent pas être considérés comme garanties . Ils peuvent fluctuer en raison de changements dans les émissions de récompense, les prix des jetons et les conditions du marché. Effectuez toujours une analyse plus approfondie avant d'investir.