液体ステーキングは簡単に説明しました

Liquid Stakingを使用すると、ユーザーは、Defiアプリで取引または使用できるトークン化された領収書を通じて流動性を維持しながら、暗号資産をステーキングすることで報酬を獲得できます。

2025/07/19 06:28

液体のステーキングとは何ですか？

Liquid Stakingは、ブロックチェーンおよび暗号通貨スペースの概念であり、ユーザーがロックすることなく資産を賭けることができます。従来のステーキングには、トークンをネットワークに預け入れて操作をサポートすることが含まれますが、多くの場合、それらのトークンは、ステーキング期間中に他の用途では利用できないことが必要です。 Liquid Stakingは、杭のある資産のトークン化された表現を発行することにより、この制限の解決策を導入します。

ユーザーが液体のステーキングに従事すると、暗号通貨をステーキングプールまたはプロトコルに預けます。その見返りに、彼らは彼らの杭のある資産と侵害された報酬を表す液体トークンを受け取ります。これらのトークンは、自由に取引したり、分散型ファイナンス（DEFI）プロトコルで使用されたり、他の場所で再ステップしたりすることさえできます。この方法は、ネットワークセキュリティに貢献しながら、トークンホルダーの流動性と柔軟性を向上させます。

液体のステーキングはどのように機能しますか？

液体ステーキングのプロセスには、通常、いくつかの重要なステップが含まれます。

• トークンを液体のステーキングプラットフォームまたはプロトコルに堆積させます。
• その後、このプラットフォームは、基礎となるブロックチェーンネットワークでユーザーに代わってこれらのトークンを賭けます。
• その見返りに、ユーザーは多くの場合、領収書トークンと呼ばれる液体のステーキングトークンを受け取ります。
• これらの領収書トークンは、貸付プラットフォームや分散型取引所など、さまざまなDefiアプリケーションで使用できます。
• ステーキング報酬は、ユーザーのウォレットに定期的に複合または定期的に配布されます。

このシステムにより、ユーザーは他の金融活動で資産を使用する能力を維持しながら、ステーキング報酬を獲得できます。 Ethereum 2.0、Cosmos、SolanaのようなSport-of-Stake（POS）ブロックチェーンで特に人気があります。

液体ステーキングの利点

Liquid stakingは、従来のステーキング方法よりもいくつかの説得力のある利点を提供します。最も重要な利点の1つは、資本効率です。ユーザーは、資産をロックする代わりに、Defiプラットフォーム全体で利回りの戦略に展開し続けることができます。

別の利点は、斬撃のリスクを減らすことです。一部のリキッドステーキングプロバイダーは、複数のユーザーから資産をプールし、リスクを分配します。これは、バリデーターの不正行為または罰則の場合に個々の損失を軽減するのに役立ちます。

さらに、Liquidのステーキングは、小規模な投資家のアクセシビリティを向上させます。ネットワークの最小ステーキング要件を満たしていない可能性のあるユーザーは、液体のステーキングデリバティブを介して参加することができ、技術的なオーバーヘッドなしでの報酬のステーキングから利益を得ることができます。

人気のある液体ステーキングプラットフォーム

液体のステーキングスペースのリーダーとしていくつかのプラットフォームが登場しています。それぞれが、杭打ちの資産をトークン化し、defiエコシステムと統合するためのわずかに異なるアプローチを提供します。

• Lido Financeは、主にイーサリアムに焦点を当てた最も有名なプラットフォームの1つです。ユーザーはETHに賭けて、染色したETHと報酬を表すトークンであるStethを受け取ることができます。
• ロケットプールは、集中型のステーキングサービスに代わる分散型の代替品を提供するもう1つのイーサリアム中心のオプションです。
• Stakehoundは、ETH 2.0のリキッドステーキングマーケットに初期の参加者でしたが、集中懸念に関する精査に直面しています。
• Binance Liquid Stakingは、ユーザーがさまざまなPOSコインを賭けて液体トークンを受け取ることができる管理オプションを提供します。

各プラットフォームには、独自の料金構造、報酬分布方法、およびトコノミクスがあるため、ユーザーは選択する前に慎重に評価する必要があります。

関連するセキュリティとリスク

Liquid Stakingには多くの利点がありますが、ユーザーが知っておくべき特定のリスクやトレードオフも伴います。主な懸念の1つは、スマートコントラクトリスクです。 Liquid Stakingはサードパーティのプロトコルに依存しているため、コードの脆弱性は資金の損失につながる可能性があります。

別のリスクは集中化です。一部の液体ステーキングプラットフォームは、集中型インフラストラクチャで動作します。これは、ブロックチェーンテクノロジーの分散型の精神に反するものです。この集中化は、ガバナンスの問題や規制の精査をもたらす可能性があります。

罰金の削減は別の重要な考慮事項です。液体ステーキングプロバイダーによって管理されたバリデーターが不正行為を行うか、オフラインになった場合、ユーザーはリターンまたは損失の減少を被る可能性があります。多くのプラットフォームはユーザーにこのリスクを広めていますが、考慮すべき要因です。

最後に、液体のステーキングトークンの変動値があるため、市場のリスクが存在します。たとえば、 StethはDepeggingイベントを経験しており、その価値は、市場の状況や流動性の問題により、基礎となるETHから一時的に分岐しています。

よくある質問

Q：液体のステーキングでいつでもトークンを解除できますか？

A：Liquid Stakingは領収書のトークンを通じて流動性を提供しますが、元のトークンを解除するには、基礎となるブロックチェーンに応じて、無関係の期間を経る必要がある場合があります。一部のプラットフォームは、即座にステーキング機能を提供していますが、料金を請求するか、見返りに低い利回りを提供する場合があります。

Q：液体のステーキングトークンはすべての取引所で取引可能ですか？

A：すべての交換が液体のステーキングトークンをサポートしているわけではありません。 BinanceやCoinbaseのようないくつかの主要な交換は、 Stethのような人気のあるもののリストを開始していますが、多くのDefi-Nativeトークンは分散化された交換（DEX）でのみ取引される場合があります。

Q：液体のステーキングに分配されているリワードはどのように分配されていますか？

A：報酬は通常、領収書トークンの価値評価に反映されます。たとえば、ETHステーキングの報酬が発生するにつれて、 STETHは時間の経過とともに価値が増加します。一部のプラットフォームは、設計に応じて、ウォレットに直接報酬分布を提供する場合があります。

Q：液体のステーキングは初心者に適していますか？

A：はい、しかし注意してください。液体のステーキングは、報酬を獲得し、Defiに参加するプロセスを簡素化します。ただし、ユーザーは、特に資金をコミットする前に、特にスマートコントラクトやトークンのボラティリティに関連するリスクを理解する必要があります。