価格は21週間EMAを再試行しているが、これが究極の強気相場のサポートとなるのだろうか？

主要な強気サイクルにおける 21 週間 EMA の歴史的背景

1. 2017 年の強気相場では、Bitcoin 価格は最後の放物線状の急上昇を開始するまでに 21 週間 EMA に 3 回接触しました。各再テストは、オンチェーンのフロー指標で観察された機関投資家の蓄積シグナルと一致しました。

2. 2021 年、資産は過去最高値から 35% 修正された後、同じ移動平均に戻りました。その再テスト中に出来高プロファイルが急上昇し、長期保有者による新たな流動性吸収が示されました。

3. 21 週間の EMA は、歴史的に、1 ～ 10 BTC を保持するアドレスのコスト基準の中央値と密接に一致しています。これは、中核的な小売参加と早期導入者の回復力を表すコホートです。

4. オンチェーンデータは、価格がこのEMAの±2%以内で取引される場合、1～2年経過した休眠供給がベースラインを40%上回る速度で再活性化する傾向があることを示しており、潜在的な需要圧力を示唆しています。

EMA周辺の現在の市場構造

1. 21 週間 EMA の 0.8% 以内のオーダーブックの深さから、Binance、Bybit、OKX 全体で総額 12 億ドルを超える購入ウォールの集中クラスターが明らかになりました。これは、過去 6 か月間に見られた平均の深さよりも大幅に密度が高くなります。

2. 永久スワップの資金調達金利は11日間連続で中立からわずかにプラスを維持しており、価格はEMA付近で安定しており、2022年の弱気再テスト中に観察されたマイナスのスキューとは顕著に対照的である。

3. MVRV 比率は現在 1.03 であり、市場価値が実現価値をわずかに上回っていることを示しています。この構成は歴史的に、ブレイクダウンではなく数週間にわたる蓄積段階に先行するものです。

4. クジラウォレットの活動によると、過去 10 日間に 1,000 BTC を超えるアドレスに 14,700 BTC の純流入があり、その流入の 68% が 21 週間の EMA しきい値を下回っています。

オンチェーンの供給流通の変化

1. 残高が 0.01 BTC 未満の事業体が保有する供給の割合は、価格が最初に EMA に近づいて以来、1.7% 減少しました。これは、構造サポートテスト中のマイクロウォレット統合の歴史的なパターンと一致しています。

2. 取引所の流出額は、先週の週次サイクルで 92,000 BTC に急増し、3 月以来の最高水準となりました。出金の 74% は、KYC に準拠していないセルフカストディクラスターに到達しました。

3. 今回の再テスト中に UTXO 経過期間の中央値が 112 日から 138 日に増加しました。これは、短期的な投機圧力の低下と保有期間の長期化を示しています。

4. 支出済み産出利益率 (SOPR) は 0.98 に低下しました。これは、より多くのコインが損失を出して移動していることを意味します。これは、持続的な上昇の勢いに先立つ降伏ウォッシュアウトの典型的な兆候です。

デリバティブ位置決め信号

1. 上位1000トレーダーのロング/ショート比率は1.12:1に低下し、1月以来の最低水準となった。これは、潜在的な方向性の解決を前に圧縮されたレバレッジセンチメントを反映している。

2. BTC オプションの建玉は 5 日間で 24 億ドル急増し、新規ポジションの 63% が 30 日以内に満了するコール オプションに集中し、権利行使価格は現在のスポットより 8 ～ 12% 上昇しました。

3. 30 日間のインプライド ボラティリティのスキューは、コールがプットに対して 4.2% のプレミアムで取引されていることを示しています。これは 2023 年 11 月以来最も広いコール スキューであり、非対称的な強気ポジショニングの期待を示しています。

4. 清算ヒートマップでは、8 億 4,000 万ドルの長期清算が EMA のすぐ下に集中していることが明らかになり、清算後に価格が加速する可能性がある自然真空ゾーンが形成されています。

よくある質問

Q：21週間EMAの再テストは強気相場の継続を保証するのか？保証されていません。歴史的な前例によると、10回の再テストのうち7回は高値の上昇につながったが、そのうち2回はEMAを下回る週次終値の連続と外貨準備高の上昇によって構造的破綻が確認されたことが示されている。

Q: 21 週間 EMA は 200 日移動平均とどのように異なりますか? 21 週間の EMA は 147 日に相当し、200 日の SMA よりわずかに長く、指数関数的な加重により最近の価格動向により速く反応し、勢いや資本の流動速度の変化に対してより敏感になります。

Q: 価格が21週間EMAを1週間下回って終了した場合はどうなりますか?単一の週次終値がこれを下回ると、自動反転シグナルはトリガーされません。確定するには、為替流入の増加とNVT比率の35未満の低下を伴う、以下の2つの連続終値が必要です。

Q: アルトコインは同様の EMA 再テスト動作を示していますか?イーサリアムとソラナはどちらも、過去 72 時間以内にそれぞれの 21 週間 EMA を再テストしました。イーサリアムの再テストは、30日間の平均よりも22％多いボリュームで行われました。 Solana では、アクティブ アドレスが 31% 増加しました。