取引所で仮想通貨を貸して利子を得るにはどうすればよいですか? (暗号融資の説明)

集中型取引所での暗号融資を理解する

1. 集中型取引所での暗号融資には、デジタル資産をプラットフォーム管理のプールに預けることが含まれ、取引所はその資金を信用取引、デリバティブ決済、機関借入などの活動に使用します。

2. ユーザーは名目上のみ資産の管理を保持します。取引所は秘密鍵を保持し、資産の移動を制御します。つまり、ユーザーはプラットフォームの支払い能力と運用の完全性に完全に依存します。

3. 金利は、公開市場のピアツーピア交渉ではなく、需給不均衡、市場のボラティリティ、内部リスクモデルに基づいて取引所によって動的に設定されます。

4. 一部のプラットフォームでは APY が保証された定期預金を提供していますが、他のプラットフォームではレートが時間ごとに変動し、出金に処理遅延が発生する可能性があるフレキシブル アカウントを提供しています。

5. 規制の監視は世界的に強化されています。米国、英国、シンガポールなどの法域は、「貯蓄」または「獲得」プログラムを装った未登録の利付商品に対して警告や強制措置を発令している。

取引所ベースの融資に内在するリスク

1. 取引相手のリスクが支配的です。取引所が破産したり壊滅的なハッキングに見舞われた場合、保険や FDIC のような保護はありません。

2. 出金の凍結は、2022 年の Terra/LUNA の破綻や FTX の破産時など、市場ストレス時に発生しており、ユーザーは数か月間元本にアクセスできませんでした。

3. トークン固有のエクスポージャーは危険性を増大させます。不安定な準備資産に固定されたステーブルコインの貸し出し（コマーシャルペーパーを裏付けとしたUSDCなど）は、ほとんどの貸し手にとって目に見えないオフチェーンの信用リスクをもたらします。

4. 集中型融資ではスマート コントラクトのリスクは最小限ですが、内部財務管理への依存、KYC のボトルネック、保管インフラストラクチャの脆弱性により、運用リスクが急増します。

5. 各利息の発生は管轄区域によっては課税対象となる可能性があり、取引所が標準化された税務書類を発行することはほとんどないため、税務報告の複雑さが増します。

利息の発生と支払いの実際の仕組み

1. 日次利息は通常、前日の残高に基づく複利計算式を使用して計算され、複利計算は UTC 深夜 0 時またはプラットフォーム定義の決済ウィンドウで行われます。

2. 支払いは現物で分配されるか (同じトークンが貸与される)、ボーナス利回りを提供するプラットフォーム トークン (BNB、HT、OKB など) に変換される可能性がありますが、追加の価格と流動性リスクが生じます。

3. 最低残高のしきい値が適用されることがよくあります。100 USDT 未満の融資では、インターフェイスの表示にそうではないことが示されているにもかかわらず、利子がゼロになる可能性があります。

4. レートのリセット、出金手数料、数百万の口座にわたる少額計算の四捨五入により、公示の APY と実現利回りとのずれがよく見られます。

5. 一部の取引所では、ユーザー残高に入金する前に総利息から「プラットフォーム サービス手数料」を差し引いています。これらの差し引きは、透明に表示されるのではなく、利用規約文書に埋め込まれています。

主要為替貸付プログラムの比較

1. Binance Earn は柔軟でロックされたステーキング オプションを提供しますが、その「デュアル インベストメント」商品はオプション戦略と融資メカニズムを組み合わせており、比例開示なしで複雑さが増します。

2. Bybit Savings は、アカウントの総資本に基づく段階的なレートを特徴としており、分散化のベストプラクティスにもかかわらず、1 つのプラットフォームへの保有の集中を奨励します。

3. OKX DeFi ウォレットは、集中融資とオンチェーンブリッジを統合していますが、クロスチェーン転送によりブリッジングリスクが発生し、利息の発生が静かに停止するトランザクションの失敗が発生します。

4. KuCoin の「獲得」タブには APR が目立つように表示されますが、短期貸し手の数週間分の利回りを無効にする必須の 0.1% 早期償還ペナルティは除外されています。

5. Crypto.com の「Crypto Earn」は以前、CRO トークンで高利回りを提供していましたが、これにより人為的な需要が生み出され、インセンティブが突然終了した場合に貸し手が極度のトークン下落にさらされることになりました。

よくある質問

Q: 交換融資プログラムに参加している間、資産の法的所有権は維持されますか?いいえ。法的所有権は入金時に取引所に移転します。あなたは破産手続きにおいて優先権を主張できない無担保債権者になります。

Q: Bitcoin を交換インターフェイス経由で他のユーザーに直接貸すことはできますか?主流の集中型取引所ではありません。ピアツーピアの暗号通貨融資は、Binance、Coinbase、Kraken ではなく、特殊な DeFi プロトコルまたはニッチなプラットフォームでのみ行われます。

Q: 支払利息は通常の所得またはキャピタルゲインとして課税されますか?米国、ドイツ、オーストラリアを含むほとんどの法域では、資金が引き出しか再投資かに関係なく、受け取った時点で通常の収入として扱われます。

Q: 私が貸し出しているトークンが取引所で上場廃止になった場合、私の利息はどうなりますか?取引所は、未払いの利息を別のトークンに変換したり、支払いを無期限に停止したり、条件を変更した新製品への移行を強制したりする場合がありますが、ユーザーはそのような決定に対して拒否権を持ちません。