如何在交易所借出您的加密货币并赚取利息？ （加密货币借贷解释）

了解中心化交易所的加密货币借贷

1. 中心化交易所的加密借贷涉及将数字资产存入平台管理的资金池中，交易所将这些资金用于保证金交易、衍生品结算或机构借款等活动。

2. 用户对资产的托管只是名义上的——交易所持有私钥并控制资产流动，这意味着用户完全依赖平台的偿付能力和运营完整性。

3. 利率由交易所根据供需失衡、市场波动和内部风险模型动态设定，而不是通过公开市场点对点协商确定。

4. 一些平台提供有保证年利率的定期存款，而其他平台则提供灵活的账户，利率每小时波动，提款可能会受到处理延迟的影响。

5. 全球监管审查力度加大；美国、英国和新加坡等司法管辖区已对伪装成“储蓄”或“赚取”计划的未注册生息产品发出警告或采取执法行动。

交易所借贷的风险

1. 交易对手风险占主导地位——如果交易所破产或遭受灾难性黑客攻击，就没有保险或类似 FDIC 的保护。

2. 提现冻结发生在市场压力期间，包括 2022 年 Terra/LUNA 崩盘和 FTX 破产期间，用户数月无法提取本金。

3. 特定代币的风险加剧了危险：与波动性储备资产挂钩的稳定币（例如，由商业票据支持的 USDC）借贷会带来大多数贷方看不见的链下信用风险。

4. 中心化借贷中的智能合约风险很小，但由于依赖内部财务管理、KYC 瓶颈和托管基础设施漏洞，操作风险急剧上升。

5. 税务报告的复杂性增加，因为根据司法辖区，每笔应计利息可能构成应税事件，而交易所很少发布标准化税务文件。

应计利息和支付实际如何运作

1. 每日利息通常使用基于前一天余额的复利公式计算，复利发生在 UTC 午夜或平台定义的结算窗口。

2. 支出可以实物形式分配（借出的相同代币）或转换为平台代币（例如，BNB、HT、OKB），提供奖金收益，但会带来额外的价格和流动性风险。

3. 最低余额阈值通常适用 - 低于 100 USDT 的贷款可能会产生零利息，尽管界面显示并非如此。

4. 由于利率重置、提款费用以及数百万个账户的小额计算四舍五入，宣传的年收益和实际收益率之间的滑点很常见。

5. 一些交易所在记入用户余额之前从总利息中扣除“平台服务费”——这些扣除额隐藏在服务条款文件中，而不是透明显示。

比较主要交换贷款计划

1. Binance Earn提供灵活且锁定的质押选项，但其“双重投资”产品将期权策略与借贷机制结合起来，在没有按比例披露的情况下增加了复杂性。

2. Bybit Savings 的特点是根据账户总资产实行分级利率，尽管采取了多元化最佳实践，但仍鼓励将持股集中在一个平台上。

3. OKX DeFi 钱包将中心化借贷与链上桥接结合在一起，但跨链转账会带来桥接风险和交易失败，导致利息自动停止。

4. KuCoin的“赚取”选项卡显着显示年利率，但不包括强制性的0.1%提前赎回罚金，该罚金会消除短期贷款人数周的收益率。

5. Crypto.com 的“Crypto Earn”此前提供了 CRO 代币的高收益，创造了人为需求，并在激励措施突然结束时使贷方面临代币极度贬值的风险。

常见问题解答

问：在交换借贷计划中，我是否保留资产的合法所有权？不会。法定所有权在存款后即转移至交易所。您成为无担保债权人，在破产程序中没有优先权。

Q：我可以通过兑换接口直接将Bitcoin借给其他用户吗？不在主流中心化交易所上。点对点加密借贷仅发生在专门的 DeFi 协议或利基平台上，而不是 Binance、Coinbase 或 Kraken。

问：利息支付是否作为普通收入或资本收益征税？在大多数司法管辖区（包括美国、德国和澳大利亚），无论资金是提取还是再投资，它们在收到时都被视为普通收入。

问：如果交易所下架我借出的代币，我的利息会怎样？交易所可能会将应计利息转换为另一种代币，无限期暂停支付，或强制迁移到更改条款的新产品——用户对此类决定没有否决权。