Bybit の USDT 無期限契約とインバース無期限契約の違いは何ですか?

契約決済通貨

1. USDT 無期限契約は、米ドルにペッグされたステーブルコインであるテザー (USDT) で決済されます。これは、すべての利益、損失、証拠金要件、清算計算が USDT で表現および実行されることを意味します。

2. インバース永久契約は、Bitcoin (BTC) または ETH などの他の基本暗号通貨で決済されます。契約金額は米ドル建てですが、証拠金の差し入れ、損益計算、資金移動を含むすべての財務操作は BTC で行われます。

3. USDT 無期限を使用するトレーダーは、証拠金と決済を管理する際に BTC 価格の変動に直接さらされることを避けます。通常の運用中、口座残高は法定通貨換算額で安定しています。

4. Inverse Perpetual ユーザーは、証拠金として基礎となる暗号通貨を保持する必要があります。 BTC価格が上昇すると、たとえ取引自体がUSDベースで利益を上げていたとしても、BTC価格が上昇すると証拠金のUSD価値が増加しますが、下落すると証拠金が減少します。

レバレッジと証拠金の仕組み

1. USDT 無期限契約では、線形価格設定が使用されます。 1 契約単位は 1 ドル相当の原資産に相当します。たとえば、1 BTC/USDT 契約は 1 ドルの BTC エクスポージャーを表すため、法定通貨ベースのトレーダーにとってポジションサイジングが直感的に行えます。

2. 逆永久契約では逆価格設定が使用されます。 1 契約単位は基本資産の 1 単位 (例: 1 BTC) に相当します。 USD の価値は BTC の市場価格に応じて変動するため、BTC の変動に応じて想定元本サイズが動的に変化します。

3. USDT 無期限の証拠金要件は、ポジション サイズとレバレッジ設定に応じて直線的に変化します。 10,000ドル相当のBTCの10倍ロングには、初期証拠金として1,000ドルのUSDTが必要です。

4. 逆永久証拠金は、BTC 価格とポジションサイズの両方に依存します。 60,000ドルでの1BTCショートは、コイン当たりの想定元本価値が高いため、同じ30,000ドルでのショートよりも必要な証拠金が少なくなります。

資金調達率の仕組み

1. どちらの契約タイプも、永久価格をスポット インデックスに固定するために 8 時間ごとの資金調達メカニズムを適用します。ただし、資金の支払い単位は異なります。USDT Perpetuals は資金を USDT で決済します。インバース・パーペチュアルはBTCで決済されます。

2. 資金調達がプラスの場合、ロングは USDT 無期限でショートに支払います。インバース・パーペチュアルでは、ロングがショートにBTCを送信しますが、BTCの金額は米ドル建ての調達レートと現在のBTC価格から計算されます。

3. BTC 価格の急激な下落により、たとえ USD の資金調達レートが一定であっても、インバース契約のロングポジションに対する資金調達の BTC コストが増幅される可能性があります。これにより、キャッシュ フロー管理にさらなるボラティリティ層が導入されます。

4. USDT の永久資金調達は、ステーブルコインの観点からアカウント残高に直接影響を与え、予測可能性を提供します。逆永久ファンディングは、BTC 価格変動が繰り返される資金調達間隔と一致する場合、複利効果をもたらします。

清算行動

1. USDT 永久清算は、USDT 建て証拠金残高が維持水準を下回ると発生します。システムは、マーク価格、レバレッジ、ポジション サイズを使用してこれをすべて USDT 条件で計算します。

2. 逆永久清算は、米ドル建てポジションリスクに対する証拠金の BTC 値に依存します。 BTC 価格の下落により証拠金の価値が急速に減退し、たとえ USD の損失がわずかに見えたとしても清算が引き起こされる可能性があります。

3. インバース契約の清算エンジンは、BTC 価格に応じて調整される動的な維持証拠金率を適用します。 Bybit は、最新の BTC/USD レートに基づいて必要な証拠金をリアルタイムで再計算します。

4. USDT 永久清算はトレーダーの BTC 保有額を変更しません。USDT のみが調整されます。逆永久清算では BTC の一部または全額が控除されるため、外部システムが同期されていない場合、課税対象イベントやウォレット残高の不一致が引き起こされる可能性があります。

よくある質問

Q1. USDT 無期限契約のマージンとして BTC を使用できますか?いいえ、USDT 無期限契約では証拠金通貨として USDT が必要です。最初に変換しない限り、BTC を保有しても証拠金義務は履行されません。

Q2.私のインバース永久ポジションでは損益が米ドルで表示されるのに、決済時に BTC が差し引かれるのはなぜですか?契約では相場と利益の計算に米ドルが使用されますが、オンチェーンおよびアカウントレベルの決済はすべて BTC で行われます。プラットフォームは、決済時に一般的なインデックス価格を使用して、USD 損益価値を BTC に変換します。

Q3.同じ原資産に対する USDT 契約とインバース BTC 契約のファンディング レートは同じですか?いいえ、両方とも同じ BTC-USD インデックスを追跡しますが、資金調達率の値は異なります。これは、USDT ベースの需要と BTC ベースの需要という明確な市場の不均衡を反映しており、別のオーダーブックの深さの指標から計算されているためです。

Q4. Bybit は USDT と Inverse Perpetuals に異なる保険資金を適用しますか?はい。各契約タイプは、独自の分離された保険基金を維持します。 USDT 永久保険は USDT で保持されます。インバース永久保険はBTCで保有されます。クロスファンドの使用は禁止されています。