Bybit의 USDT 무기한 계약과 인버스 무기한 계약의 차이점은 무엇인가요?

계약 정산 통화

1. USDT 무기한 계약은 미국 달러에 고정된 스테이블 코인인 테더(USDT)로 결제됩니다. 이는 모든 이익, 손실, 마진 요구 사항 및 청산 계산이 USDT로 표시되고 실행됨을 의미합니다.

2. 역 무기한 계약은 Bitcoin(BTC) 또는 ETH와 같은 기타 기본 암호화폐로 결제됩니다. 계약 가치는 USD로 표시되지만 마진 게시, PnL 계산, 자금 이체를 포함한 모든 재무 작업은 BTC로 이루어집니다.

3. USDT 무기한 계약을 사용하는 거래자는 마진 및 결제를 관리할 때 BTC 가격 변동성에 직접적인 노출을 피합니다. 그들의 계정 잔액은 정상적인 운영 중에 법정 화폐와 동등한 가치로 안정적으로 유지됩니다.

4. 인버스 영구 사용자는 기본 암호화폐를 마진으로 보유해야 합니다. BTC 가격이 상승하면 마진의 USD 가치가 증가하는 반면 하락하면 거래 자체가 USD 기준으로 수익성이 있더라도 하락합니다.

레버리지 및 마진 역학

1. USDT 무기한 계약은 선형 가격을 사용합니다. 1계약 단위는 기초 자산의 1달러 가치와 같습니다. 예를 들어, 1 BTC/USDT 계약은 1달러의 BTC 노출을 나타내므로 법정화폐 기반 거래자에게 포지션 크기 조정이 직관적으로 만들어집니다.

2. 역 무기한 계약은 역 가격을 사용합니다. 1계약 단위는 기본 자산 1단위(예: 1 BTC)와 같습니다. USD 가치는 BTC의 시장 가격에 따라 변동하므로 BTC의 움직임에 따라 명목 규모가 동적으로 변경됩니다.

3. USDT 무기한 계약의 증거금 요건은 포지션 크기 및 레버리지 설정에 따라 선형적으로 증가합니다. $10,000 상당의 BTC를 10배 매수하려면 개시 증거금으로 $1,000 USDT가 필요합니다.

4. 역영구 마진은 BTC 가격과 포지션 규모에 따라 달라집니다. $60,000의 1 BTC 공매도는 코인당 더 높은 명목 가치로 인해 $30,000의 동일한 공매도보다 증거금으로 BTC가 더 적게 필요합니다.

펀딩 비율 구조

1. 두 계약 유형 모두 8시간마다 자금 조달 메커니즘을 적용하여 영구 가격을 현물 지수에 고정합니다. 그러나 펀딩 지불 단위는 다릅니다. USDT 무기한 계약은 USDT로 펀딩을 결제합니다. 인버스 무기한은 BTC로 결제됩니다.

2. 자금 조달이 긍정적인 경우 매수자는 USDT 무기한 계약으로 매도자에게 지불합니다. Inverse Perpetuals에서는 매수자가 BTC를 매도자로 보내지만 BTC 금액은 USD 표시 펀딩 요율과 현재 BTC 가격을 기준으로 계산됩니다.

3. BTC 가격이 급격히 하락하면 USD 펀딩 비율이 일정하게 유지되더라도 인버스 계약의 롱 포지션에 대한 BTC 펀딩 비용이 증폭될 수 있습니다. 이로 인해 현금 흐름 관리에 추가적인 변동성이 발생합니다.

4. USDT 영구 자금 조달은 스테이블 코인 측면에서 계정 잔액에 직접 영향을 미치므로 예측 가능성을 제공합니다. 역 영구 펀딩은 BTC 가격 변동이 반복되는 펀딩 간격과 일치할 때 복합 효과를 도입합니다.

청산 행위

1. USDT 영구 청산은 USDT 표시 마진 잔액이 유지 수준 아래로 떨어질 때 발생합니다. 시스템은 표시 가격, 레버리지, 포지션 규모를 모두 USDT 용어로 사용하여 계산합니다.

2. 역 무기한 청산은 USD 표시 포지션 리스크 대비 마진의 BTC 가치에 따라 달라집니다. BTC 가격이 떨어지면 마진 가치가 더 빨리 침식되어 USD 손실이 미미해 보이더라도 잠재적으로 청산이 촉발될 수 있습니다.

3. 인버스 계약의 청산 엔진은 BTC 가격에 따라 조정되는 동적 유지 마진 비율을 적용합니다. Bybit는 최신 BTC/USD 환율을 기준으로 요구 마진을 실시간으로 다시 계산합니다.

4. USDT 영구 청산은 거래자의 BTC 보유량을 변경하지 않으며 USDT만 조정됩니다. 역 영구 청산은 BTC의 일부 또는 전체 공제를 초래하며, 외부 시스템이 동기화되지 않으면 과세 대상 이벤트 또는 지갑 잔액 불일치가 발생할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q1. USDT 무기한 계약의 마진으로 BTC를 사용할 수 있나요? 아니요. USDT 무기한 계약에는 USDT가 마진 통화로 필요합니다. BTC를 보유하는 것은 먼저 전환하지 않는 한 마진 의무를 이행하지 않습니다.

Q2. 내 인버스 무기한 포지션에 손익은 USD로 표시되지만 결제 시 BTC가 차감되는 이유는 무엇입니까? 계약은 견적 및 수익 계산에 USD를 사용하지만 모든 온체인 및 계정 수준 정산은 BTC에서 이루어집니다. 플랫폼은 결제 시점의 일반적인 지수 가격을 사용하여 USD PnL 값을 BTC로 변환합니다.

Q3. 동일한 기초에 대한 USDT와 Inverse BTC 계약의 펀딩 비율이 동일합니까? 아니요. 두 가지 모두 동일한 BTC-USD 지수를 추적하지만 펀딩 요율 값은 USDT 기반 수요와 BTC 기반 수요 등 뚜렷한 시장 불균형을 반영하고 별도의 주문장 깊이 지표에서 계산되기 때문에 다릅니다.

Q4. Bybit는 USDT와 Inverse Perpetuals에 서로 다른 보험 자금을 적용하나요? 예. 각 계약 유형은 자체적으로 분리된 보험 기금을 유지합니다. USDT 영구보험은 USDT로 보유됩니다. 역종신보험은 BTC로 보유됩니다. 펀드 간 사용은 금지됩니다.