ETH ETFの理解：簡単な説明担当者

ETH ETFにより、投資家は暗号を直接所有することなくイーサリアムの価格にさらされることを可能にし、従来の証券会社を介して規制された在庫のようなアクセスを提供します。

2025/08/07 09:35

ETH ETFとは何ですか、そしてそれらはどのように機能しますか？

ETH ETF 、またはEthereum Exchange-Traded Fundsは、暗号通貨を直接所有することなく、投資家がEthereum（ETH）の価格にさらされることを可能にする投資手段です。これらのファンドは、株や他のETFと同様に、NYSEやNASDAQなどの従来の証券取引所で取引されています。 ETH ETFの基礎となる資産は、通常、カストディアンが保有する物理的な倫理、または場合によってはETHの価格に関連する先物契約です。

ETH ETFの各シェアは、ファンド内の総ETH保有の分数所有権を表しています。ファンド発行者は、リスクを最小限に抑えるために規制されたカストディアンを使用することが多い、イーサリアムの購入と安全な保管を担当します。 ETFの正味資産価値（NAV）は、基礎となるETHの市場価値に基づいて毎日計算されます。 ETF株式の市場価格は、需要と供給のダイナミクスにより、取引日を通して変動します。

ETH ETFの重要な利点の1つは、アクセシビリティです。投資家は、暗号ウォレットを必要とせずに、または暗号通貨取引所をナビゲートすることなく、既存の証券口座を通じて株式を購入できます。これにより、デジタル資産のインフラストラクチャに不慣れな伝統的な投資家の参入障壁が低下します。

ETH ETFは直接的なETH所有権とどのように違いますか？

ETHを直接所有するには、デジタルウォレットのセットアップ、プライベートキーの管理、ブロックチェーンネットワークとの対話が必要です。対照的に、ETH ETFへの投資には、ブロックチェーン技術に関する技術的知識は含まれません。カストディアンは、基礎となるイーサリアムの保管とセキュリティを管理し、管理ミスまたはハッキングによる損失のリスクを減らします。

別の重要な区別は、規制上の監視です。 ETH ETFは、米国証券取引委員会（SEC）などの機関によって施行された証券規制に準拠する必要があります。これには、定期的な報告、監査、および反乱条項の遵守が含まれます。直接的なETH所有権は、ユーザーがコンプライアンスとセキュリティに完全な責任を負う規制されていないスペースで動作します。

税務上の治療も異なります。多くの管轄区域では、ETH ETFは伝統的な証券のように扱われます。つまり、販売時にキャピタルゲイン税が適用されます。直接ETH取引には、現地の法律に応じて、各取引の報告要件を含む、さまざまな税規則の対象となる場合があります。

さらに、ETH ETFは、通常、年間0.3％から1.0％の範囲で、管理手数料を請求する場合があります。これらの料金は、監護権、管理、および運用コストをカバーしています。直接所有権は取引手数料（ガソリン料金）と、潜在的に交換料金を引き出すことができますが、継続的な管理費はありません。

ETH ETFの購入方法：ステップバイステップガイド

ETH ETFの購入は、証券会社プラットフォームを介して在庫またはETFを購入するのに似たプロセスに従います。これがそれを行う方法です：

• Fidelity、Charles Schwab、RobinhoodなどのETFへのアクセスを提供するプラットフォームを使用して、証券口座を開きます。プラットフォームがETH ETFをリストしていることを確認してください。
• ブローカーのオプションに応じて、銀行振込、ワイヤー、またはリンクされたデビット/クレジットカードを使用してアカウントに資金を提供します。
• ティッカーシンボルを使用してETH ETFを検索します。米国で承認されたETFは、「Etha」 、 「Ethe」 、または同様の指定などのティッカーを運ぶことができます。
• 投資前に、ETFの経費率、最近のパフォーマンス、および管理下の資産（AUM）を確認します。
• 購入注文を配置します。市場注文（現在の価格ですぐに実行される）または制限注文（指定された価格でのみ実行）の間に選択します。
• トランザクションを確認し、証券会社のダッシュボードで保有を監視します。

物理的に裏付けられたETFは一般により直接的な価格相関を提供するため、ETFが先物契約ではなく物理的なETHを保持していることを確認することが不可欠です。ファンドの目論見書またはファクトシートの開示を探してください。

ETH ETFの規制環境

ETH ETFの承認は、主に市場操作、監護基準、投資家保護に関する規制当局からの懸念による複雑なプロセスでした。 SECは、歴史的に、暗号ベースのETFに慎重であり、ボラティリティと主要な暗号交換との監視共有協定の欠如を挙げています。

しかし、2024年に、SECは、イーサリアムが資産クラスとして十分に成熟し、適切な市場監視メカニズムが整っていると判断した後、いくつかのスポットETFを承認しました。これらの承認は、その年の早い時期にBitcoin Spot ETFによって設定された先例に従いました。

承認されたeth ETFは、次のような厳格な要件を満たす必要があります。

• 規制されたカストディアンを使用して、ETH資産を保持します。
• 保有と価格設定の透明な報告。
• 操作的な取引活動を検出するための確立された市場監視会社とのパートナーシップ。
• マネーロンダリングアンチマネーロンダリング（AML）およびカスタマー（KYC）の規制のコンプライアンス。

規制の枠組みは、ETH ETFが既存の金融システム内で動作することを保証し、直接的な暗号購入が欠けている可能性のある信頼と正当性の層を提供します。

ETH ETF投資家のリスクと考慮事項

ETH ETFは利便性を提供しますが、リスクがないわけではありません。 1つの大きな懸念は、ETFのパフォーマンスとETHの実際の価格の違いです。これは、作成/償還プロセスにおける料金、遅延のリバランス、または非効率性のために発生する可能性があります。

別のリスクは、カウンターパーティエクスポージャーです。 ETFはETHを保有していますが、投資家は責任を持って行動するために基金発行者と管理者に依存しています。カストディアンがセキュリティ侵害に苦しんでいる場合、または発行者が財政的トラブルに直面している場合、投資家資産は危険にさらされる可能性があります。

市場の流動性も要因です。一部のETH ETFは、取引量が少なく、より広い入札スプレッドと潜在的に高い取引コストにつながる可能性があります。投資する前に、平均1日の量とオープンな関心を確認することをお勧めします。

さらに、税の影響は管轄区域によって異なります。米国では、ETH ETFは一般に証券として課税されますが、投資家は税務専門家に相談して、特に配当またはキャピタルゲインの分配に関する報告義務を理解する必要があります。

よくある質問

ETH ETFの株式を実際のイーサリアムに変換できますか？

いいえ、ETH ETFの株式は物理的なイーサリアムと償還することはできません。 ETFの構造は、一部の商品ETFのような現物の償還を許可していません。投資家は、公開市場でのみ株式を販売することができます。

ETH ETFは米国外で入手できますか？

はい、カナダ、ドイツ、スイスを含むいくつかの国がETH ETFまたは同様の製品を承認しています。各管轄区域には独自の規制要件があり、製品構造は異なる場合があります。たとえば、物理的に支援された資金を提供するものもあれば、デリバティブを使用するものもあります。

ETH ETFは配当を支払いますか、それとも利回りを生成しますか？

ETHETFは、Ethereum自体が配当を発行しないため、配当を支払いません。ただし、一部の資金は、イーサリウムの証明ネットワークに参加する場合、退位した報酬を獲得する場合があります。そのような収入は、通常、規制当局の承認と基金政策を条件として、株主に再投資または分配されます。

ETFのETH保有はどのくらいの頻度で監査されますか？

ほとんどの承認されたETH ETFは、通常、四半期ごとまたは毎年定期的に監査を受けます。監護権は、独立したサードパーティの監査人によって検証され、結果は10-Kや10-Qレポートなどの公開申請で明らかにされています。投資家は、ファンドのウェブサイトまたはSECのEdgarデータベースを介してこれらの文書にアクセスできます。