了解ETH ETF：一个简单的解释器

ETH ETF允许投资者在不直接拥有加密货币的情况下获得以太坊价格的风险，从而通过传统经纪公司提供受监管的类似股票的访问。

2025/08/07 09:35

什么是ETH ETF，它们如何工作？

ETH ETF或以太坊交换贸易资金是投资工具，允许投资者在不直接拥有加密货币的情况下获得以太坊（ETH）的价格。这些资金与纽约证券交易所或纳斯达克等传统证券交易所交易，就像股票或其他ETF一样。 ETH ETF的基本资产通常是由保管人或某些情况下与ETH价格相关的期货合同的物理以太坊。

ETH ETF的每个份额代表了基金中ETH总持有量的部分所有权。基金发行人负责购买和安全存储以太坊，通常使用受监管的托管人最大程度地降低风险。 ETF的净资产价值（NAV）是根据基础ETH的市场价值来计算的。由于供应和需求动态，ETF股票的市场价格在整个交易日都波动。

ETH ETF的关键优势之一是可访问性。投资者可以通过其现有经纪帐户购买股票，而无需加密钱包或导航加密货币交易所。这降低了可能不熟悉数字资产基础设施的传统投资者的进入障碍。

ETH ETF与直接ETH所有权有何不同？

拥有ETH直接需要设置数字钱包，管理私钥以及与区块链网络进行交互。相比之下，投资ETH ETF不涉及区块链技术的技术知识。托管人管理基础以太坊的存储和安全性，从而降低了由于管理不善或黑客的损失风险。

另一个关键的区别是监管监督。 ETH ETF必须遵守美国证券交易委员会（SEC）等机构执行的证券法规。这包括定期报告，审计和遵守反欺诈条款。直接ETH所有权在很大程度上不受监管的空间中运行，用户对合规性和安全承担全部责任。

税收处理也有所不同。在许多司法管辖区中，ETH ETF被视为传统证券，这意味着出售时适用的资本利得税。直接ETH交易可能会受到不同的税收规则，包括每笔交易的报告要求，具体取决于当地法律。

此外，ETH ETF可能会收取管理费，通常每年0.3％至1.0％。这些费用涵盖了监护权，管理和运营成本。直接所有权会产生交易费用（汽油费）和交易所的潜在提款费，但没有持续的管理费用。

如何购买ETH ETF：分步指南

购买ETH ETF的过程类似于通过经纪平台购买任何股票或ETF的过程。这是如何做的：

• 使用一个平台开设一个经纪帐户，该平台可访问ETF，例如Fidelity，Charles Schwab或Robinhood。确保平台列出ETH ETF。
• 根据经纪人的选项，使用银行转让，电线或链接的借记卡/链接借记卡为您的帐户提供资金。
• 使用其股票符号搜索ETH ETF。美国批准的ETH ETF可能会携带诸如“ Etha” ， “ Ethe”或类似名称之类的股票。
• 在投资之前，请审查ETF的费用比率，最近的绩效和资产（AUM）。
• 下订单 - 在市场订单（以当前价格立即执行）或限额订单（仅以指定价格执行）之间进行选择。
• 确认交易并监视您在经纪仪表板中的持股。

必须验证ETF是否持有物理ETH而不是期货合约，因为物理支持的ETF通常提供更直接的价格相关性。在基金的招股说明书或事实说明书中查找披露。

ETH ETF的监管景观

ETH ETF的批准一直是一个复杂的过程，这主要是由于监管机构对市场操纵，监护标准和投资者保护的担忧。从历史上看， SEC一直对基于加密的ETF持谨慎态度，理由是与主要加密交易所缺乏监视共享协议。

但是，在2024年，SEC在确定以太坊已经足够成熟的资产类别后批准了几个局部ETF，并且已经建立了足够的市场监视机制。这些批准遵循了当年早些时候Bitcoin Spot ETF的先例。

批准的ETH ETF必须满足严格的要求，包括：

• 使用受监管的托管人持有ETH资产。
• 持有持有和定价的透明报告。
• 与已建立的市场监视公司的合作伙伴关系，以检测操纵性交易活动。
• 遵守反洗钱（AML）和知识客户（KYC）法规。

监管框架可确保ETH ETF在现有的金融体系内运行，从而提供直接购买加密购买可能缺乏的信任和合法性。

ETH ETF投资者的风险和考虑因素

尽管ETH ETF提供便利，但它们并非没有风险。一个主要问题是跟踪错误- ETF的性能与ETH的实际价格之间的差异。这可能是由于创建/赎回过程中的费用，重新平衡延迟或效率低下而发生的。

另一个风险是对手的暴露。尽管ETF持有ETH，但投资者依靠基金发行人和保管人负责任地采取行动。如果保管人遭受安全漏洞或发行人面临财务问题，投资者资产可能会面临风险。

市场流动性也是一个因素。一些ETH ETF的交易量可能较低，导致更广泛的出价差价和可能更高的交易成本。建议在投资前检查平均每日量和开放兴趣。

另外，税收影响因管辖权而异。在美国，ETH ETF通常被征税为证券，但投资者应咨询税务专业人士以了解报告义务，尤其是关于股息或资本收益分配的义务。

常见问题

我可以将我的ETH ETF分享转换为实际以太坊吗？

不，ETH ETF分享不能兑换为物理以太坊。 ETF的结构不允许像某些商品ETF那样实现赎回。投资者只能在公开市场上出售其股票。

美国以外的ETH ETF是否可用？

是的，包括加拿大，德国和瑞士在内的几个国家都批准了ETH ETF或类似产品。每个司法管辖区都有其自身的监管要求，产品结构可能会有所不同，例如，有些人提供物理支持的资金，而另一些则使用衍生品。

ETH ETF是否支付股息或产生收益？

ETH ETF不支付红利，因为以太坊本身不会发出股息。但是，如果某些资金参与以太坊的商品证明网络，他们可能会获得积分奖励。任何此类收入通常都会在监管机构批准和基金政策的前提下重新投资或分配给股东。

ETF的ETH持有多久经过审核？

大多数批准的ETH ETF通常每季度或每年进行定期审核。托管持有量由独立的第三方审计师验证，结果在公开文件中披露，例如10-K或10-Q报告。投资者可以通过基金的网站或SEC的Edgar数据库访问这些文档。