了解ETH ETF：一個簡單的解釋器

ETH ETF允許投資者在不直接擁有加密貨幣的情況下獲得以太坊價格的風險，從而通過傳統經紀公司提供受監管的類似股票的訪問。

2025/08/07 09:35

什麼是ETH ETF，它們如何工作？

ETH ETF或以太坊交換貿易資金是投資工具，允許投資者在不直接擁有加密貨幣的情況下獲得以太坊（ETH）的價格。這些資金與紐約證券交易所或納斯達克等傳統證券交易所交易，就像股票或其他ETF一樣。 ETH ETF的基本資產通常是由保管人或某些情況下與ETH價格相關的期貨合同的物理以太坊。

ETH ETF的每個份額代表了基金中ETH總持有量的部分所有權。基金發行人負責購買和安全存儲以太坊，通常使用受監管的託管人最大程度地降低風險。 ETF的淨資產價值（NAV）是根據基礎ETH的市場價值來計算的。由於供應和需求動態，ETF股票的市場價格在整個交易日都波動。

ETH ETF的關鍵優勢之一是可訪問性。投資者可以通過其現有經紀帳戶購買股票，而無需加密錢包或導航加密貨幣交易所。這降低了可能不熟悉數字資產基礎設施的傳統投資者的進入障礙。

ETH ETF與直接ETH所有權有何不同？

擁有ETH直接需要設置數字錢包，管理私鑰以及與區塊鍊網絡進行交互。相比之下，投資ETH ETF不涉及區塊鏈技術的技術知識。託管人管理基礎以太坊的存儲和安全性，從而降低了由於管理不善或黑客的損失風險。

另一個關鍵的區別是監管監督。 ETH ETF必須遵守美國證券交易委員會（SEC）等機構執行的證券法規。這包括定期報告，審計和遵守反欺詐條款。直接ETH所有權在很大程度上不受監管的空間中運行，用戶對合規性和安全承擔全部責任。

稅收處理也有所不同。在許多司法管轄區中，ETH ETF被視為傳統證券，這意味著出售時適用的資本利得稅。直接ETH交易可能會受到不同的稅收規則，包括每筆交易的報告要求，具體取決於當地法律。

此外，ETH ETF可能會收取管理費，通常每年0.3％至1.0％。這些費用涵蓋了監護權，管理和運營成本。直接所有權會產生交易費用（汽油費）和交易所的潛在提款費，但沒有持續的管理費用。

如何購買ETH ETF：分步指南

購買ETH ETF的過程類似於通過經紀平台購買任何股票或ETF的過程。這是如何做的：

• 使用一個平台開設一個經紀帳戶，該平台可訪問ETF，例如Fidelity，Charles Schwab或Robinhood。確保平台列出ETH ETF。
• 根據經紀人的選項，使用銀行轉讓，電線或鏈接的借記卡/鏈接借記卡為您的帳戶提供資金。
• 使用其股票符號搜索ETH ETF。美國批准的ETH ETF可能會攜帶諸如“ Etha” ， “ Ethe”或類似名稱之類的股票。
• 在投資之前，請審查ETF的費用比率，最近的績效和資產（AUM）。
• 下訂單 - 在市場訂單（以當前價格立即執行）或限額訂單（僅以指定價格執行）之間進行選擇。
• 確認交易並監視您在經紀儀表板中的持股。

必須驗證ETF是否持有物理ETH而不是期貨合約，因為物理支持的ETF通常提供更直接的價格相關性。在基金的招股說明書或事實說明書中查找披露。

ETH ETF的監管景觀

ETH ETF的批准一直是一個複雜的過程，這主要是由於監管機構對市場操縱，監護標準和投資者保護的擔憂。從歷史上看， SEC一直對基於加密的ETF持謹慎態度，理由是與主要加密交易所缺乏監視共享協議。

但是，在2024年，SEC在確定以太坊已經足夠成熟的資產類別後批准了幾個局部ETF，並且已經建立了足夠的市場監視機制。這些批准遵循了當年早些時候Bitcoin Spot ETF的先例。

批准的ETH ETF必須滿足嚴格的要求，包括：

• 使用受監管的託管人持有ETH資產。
• 持有持有和定價的透明報告。
• 與已建立的市場監視公司的合作夥伴關係，以檢測操縱性交易活動。
• 遵守反洗錢（AML）和知識客戶（KYC）法規。

監管框架可確保ETH ETF在現有的金融體系內運行，從而提供直接購買加密購買可能缺乏的信任和合法性。

ETH ETF投資者的風險和考慮因素

儘管ETH ETF提供便利，但它們並非沒有風險。一個主要問題是跟踪錯誤- ETF的性能與ETH的實際價格之間的差異。這可能是由於創建/贖回過程中的費用，重新平衡延遲或效率低下而發生的。

另一個風險是對手的暴露。儘管ETF持有ETH，但投資者依靠基金發行人和保管人負責任地採取行動。如果保管人遭受安全漏洞或發行人面臨財務問題，投資者資產可能會面臨風險。

市場流動性也是一個因素。一些ETH ETF的交易量可能較低，導致更廣泛的出價差價和可能更高的交易成本。建議在投資前檢查平均每日量和開放興趣。

另外，稅收影響因管轄權而異。在美國，ETH ETF通常被徵稅為證券，但投資者應諮詢稅務專業人士以了解報告義務，尤其是關於股息或資本收益分配的義務。

常見問題

我可以將我的ETH ETF分享轉換為實際以太坊嗎？

不，ETH ETF分享不能兌換為物理以太坊。 ETF的結構不允許像某些商品ETF那樣實現贖回。投資者只能在公開市場上出售其股票。

美國以外的ETH ETF是否可用？

是的，包括加拿大，德國和瑞士在內的幾個國家都批准了ETH ETF或類似產品。每個司法管轄區都有其自身的監管要求，產品結構可能會有所不同，例如，有些人提供物理支持的資金，而另一些則使用衍生品。

ETH ETF是否支付股息或產生收益？

ETH ETF不支付紅利，因為以太坊本身不會發出股息。但是，如果某些資金參與以太坊的商品證明網絡，他們可能會獲得積分獎勵。任何此類收入通常都會在監管機構批准和基金政策的前提下重新投資或分配給股東。

ETF的ETH持有多久經過審核？

大多數批准的ETH ETF通常每季度或每年進行定期審核。託管持有量由獨立的第三方審計師驗證，結果在公開文件中披露，例如10-K或10-Q報告。投資者可以通過基金的網站或SEC的Edgar數據庫訪問這些文檔。