あなたのポートフォリオに最適なイーサリアム ETF を選択するにはどうすればよいですか? （料金比較）

イーサリアムETFの手数料構造を理解する

1. 管理手数料は最も目に見える費用要素であり、通常は管理資産の年間割合として表されます。これらの手数料は、承認された米国イーサリアム ETF 全体で 0.15% から 0.95% の範囲です。

2. 一部の発行体は、初期の投資家を惹きつけるために最初の 6 か月または 12 か月の初期管理手数料を免除し、長期的な費用プロファイルを反映していない可能性のある一時的なコスト上の利点を生み出します。

3. 買値と売値のスプレッドは、特に流動性が低いまたはボラティリティが高い期間に、取引コストに大きく影響します。 ETH ETF のスプレッドは、発売以来平均 0.08% から 0.32% の間です。

4. トラッキング差異（ETF のパフォーマンスとスポット イーサリアムのリターンの間の偏差として測定）は、特に横ばい市場や下落市場では、手数料のドラッグによって増幅される可能性があります。

5. 保管の取り決めは運営費に影響を与えます。サードパーティのカストディ会社に依存する ETF では、独自のカストディ ソリューションを使用する ETF よりもバックエンド インフラストラクチャのコストがかかることがよくあります。

経費率によるトップティアイーサリアムETFの比較

1. Ark Invest と 21Shares による ETHA の手数料は年間 0.25% で、Coinbase や BitGo を含むマルチカストディアン モデルの中で最も低コストのオプションの 1 つとなります。

2. WisdomTree の ETHW には 0.39% の手数料がかかり、従来の ETF の仕組みを維持しながらステーキング利回りの分配をその構造に組み込んでいます。

3. VanEck の XETH は 0.20% で運用され、独自の機関グレードの保管フレームワークを活用し、サードパーティへの依存を最小限に抑えます。

4. CoinShares (ヨーロッパ上場) の CETH には 0.29% の手数料がかかりますが、通貨換算と国境を越えた決済は米国に拠点を置く投資家にとって暗黙の摩擦を加えます。

5. iShares (BlackRock) の EZET は 0.25% で開始され、リアルタイムの純資産価値計算を統合しながら、その Bitcoin ETF 価格設定と厳密に一致しています。

流動性と流通市場コスト

1. ETHA と EZET の 1 日の平均取引高は 10 億ドルを超えており、通常の市場時間中のスプレッドの縮小と迅速な約定が可能になっています。

2. 第 1 四半期の ETHW など、AUM の低い ETF では、正午の閑散期にスプレッドが拡大し、大口注文のスリッページ リスクが増大しました。

3. 認可された参加者は裁定取引の効率において重要な役割を果たします。 AP が少ない ETF は、NAV に比べて継続的なプレミアムまたは割引の可能性が大きくなります。

4. オプションの利用可能性はヘッジコストに影響します。現在ETHAとEZETのみが上場オプションをサポートしており、投資家はETHを直接エクスポージャすることなくデルタニュートラル戦略を導入できます。

5. 機関投資家が使用するブロック取引機能では、不透明な価格発見メカニズムが導入されており、場合によっては有効執行コストが規定の経費率を超えて拡大します。

料金に含まれる規制と税金の影響

1. IRSによるイーサリアムETFの商品ではなく有価証券としての扱いは、異なるウォッシュセールルールやキャピタルゲインのタイミングに関する考慮事項を引き起こし、間接的に純利益に影響を及ぼします。

2. 特定の ETF は、手数料の一部をコンプライアンス報告インフラストラクチャ、特に基礎となる ETH 保有およびステーキング受領書の詳細を示すために四半期ごとにフォーム N-PORT 開示を提出する ETF に割り当てます。

3. 州レベルの税務処理は異なる：ニューヨークを拠点とする投資家は、ステーキング報酬に関連するETF分配に関して追加の監査精査に直面しており、一部のファンドが再投資選挙を保留することになっている。

4. 米国以外に本拠を置くETH ETFは、米国の証券口座を通じて保有している場合でも、分配金に源泉徴収税を課す可能性があり、国内の代替ETFと比較して税引後の利回りが低下します。

5. SEC が義務付けるカストディ監査は管理オーバーヘッドを増大させ、取引所の破綻後に監査人が準備金証明の強化を要求すると手数料が段階的に上昇します。

よくある質問

Q: イーサリアムETFはステーキング報酬を株主に直接支払いますか? A: ETHW と特定の欧州上場商品のみが手数料控除後のステーキング利回りを配布します。米国のスポット ETH ETF のほとんどは、ステーキング収益を分配するのではなく、運用経費を相殺するために保持します。

Q: 無関係な事業課税所得を引き起こさずに、Roth IRA でイーサリアム ETF を保有できますか? A: はい — 米国のスポット ETH ETF は、IRS Notice 2014-21 に基づいてパッシブ投資として認定されており、直接ステーキングやマイニング活動とは異なり UBTI 分類を回避しています。

Q: ETF の運用内にイーサリアム ネットワーク ガスのコストに関連する隠れた手数料はありますか? A: いいえ。ガス手数料は ETH 送金中のファンドの保管者が全額負担し、管理手数料体系に吸収され、個別の項目手数料として通過されることはありません。

Q: 経費率には、ハードフォークによるリバランスに関連するコストは含まれますか? A: フォーク関連のトークンの配布と破棄は、運用イベントとして扱われます。関連する評価費、保管費、販売費は目論見書に開示されている総経費率に含まれています。