Wie wählen Sie den besten Ethereum-ETF für Ihr Portfolio aus? (Gebührenvergleich)

Grundlegendes zu den Gebührenstrukturen von Ethereum-ETFs

1. Verwaltungsgebühren sind die sichtbarste Kostenkomponente und werden in der Regel als jährlicher Prozentsatz des verwalteten Vermögens ausgedrückt. Diese Gebühren liegen bei zugelassenen US-Ethereum-ETFs zwischen 0,15 % und 0,95 %.

2. Einige Emittenten verzichten in den ersten sechs oder zwölf Monaten auf die anfänglichen Verwaltungsgebühren, um Frühinvestoren anzulocken, wodurch vorübergehende Kostenvorteile entstehen, die möglicherweise nicht den langfristigen Kostenprofilen entsprechen.

3. Geld-Brief-Spannen tragen erheblich zu den Transaktionskosten bei, insbesondere in Zeiten geringer Liquidität oder hoher Volatilität. Die Spreads von ETH-ETFs lagen seit ihrer Einführung im Durchschnitt zwischen 0,08 % und 0,32 %.

4. Die Tracking-Differenz – gemessen als Abweichung zwischen der ETF-Performance und den Kassa-Ethereum-Renditen – kann durch Gebühreneinbußen verstärkt werden, insbesondere in seitwärts gerichteten oder fallenden Märkten.

5. Sorgerechtsvereinbarungen wirken sich auf die Betriebskosten aus; Bei ETFs, die auf Drittverwahrer zurückgreifen, fallen häufig höhere Backend-Infrastrukturkosten an als bei ETFs, die proprietäre Verwahrungslösungen nutzen.

Vergleich erstklassiger Ethereum-ETFs nach Kostenquote

1. ETHA von Ark Invest und 21Shares berechnet 0,25 % pro Jahr und gehört damit zu den kostengünstigsten Optionen mit einem Multi-Depotbank-Modell, einschließlich Coinbase und BitGo.

2. ETHW von WisdomTree erhebt eine Gebühr von 0,39 % , integriert die Verteilung der Einsatzerträge in seine Struktur und behält gleichzeitig die traditionelle ETF-Mechanik bei.

3. XETH von VanEck arbeitet mit 0,20 % , nutzt sein eigenes Verwahrungsrahmenwerk auf institutioneller Ebene und minimiert die Abhängigkeiten von Dritten.

4. CETH von CoinShares (notiert in Europa) erhebt eine Gebühr von 0,29 % , obwohl die Währungsumrechnung und die grenzüberschreitende Abwicklung implizite Schwierigkeiten für in den USA ansässige Anleger mit sich bringen.

5. EZET von iShares (BlackRock) wurde mit einem Zinssatz von 0,25 % eingeführt und orientiert sich eng an der Preisgestaltung seines Bitcoin ETFs, während es Echtzeit-Nettoinventarwertberechnungen integriert.

Liquiditäts- und Sekundärmarktkosten

1. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen für ETHA und EZET übersteigt 1 Milliarde US-Dollar, was engere Spreads und eine schnellere Ausführung während der normalen Marktzeiten ermöglicht.

2. ETFs mit geringerem AUM – wie ETHW im ersten Quartal – verzeichneten während der Mittagsflaute größere Spreads, was das Slippage-Risiko bei Großaufträgen erhöhte.

3. Autorisierte Teilnehmer spielen eine entscheidende Rolle für die Effizienz der Arbitrage; Bei ETFs mit weniger APs besteht ein größeres Potenzial für dauerhafte Auf- oder Abschläge im Verhältnis zum Nettoinventarwert.

4. Die Verfügbarkeit von Optionen beeinflusst die Absicherungskosten. Derzeit unterstützen nur ETHA und EZET börsennotierte Optionen, sodass Anleger Delta-neutrale Strategien ohne direktes ETH-Engagement umsetzen können.

5. Blockhandelseinrichtungen, die von institutionellen Käufern genutzt werden, führen intransparente Preisfindungsmechanismen ein, wodurch die effektiven Ausführungskosten gelegentlich über die angegebenen Kostenquoten hinausgehen.

In Gebühren eingebettete regulatorische und steuerliche Auswirkungen

1. Die IRS-Behandlung von Ethereum-ETFs als Wertpapiere – nicht als Waren – führt zu unterschiedlichen Wash-Sale-Regeln und Überlegungen zum Zeitpunkt der Kapitalgewinne, die sich indirekt auf die Nettorenditen auswirken.

2. Bestimmte ETFs verwenden einen Teil der Gebühren für die Compliance-Reporting-Infrastruktur, insbesondere diejenigen, die vierteljährlich Offenlegungen im Formular N-PORT einreichen, um die zugrunde liegenden ETH-Bestände und Einsatzbelege detailliert darzustellen.

3. Die steuerliche Behandlung auf Bundesstaatsebene ist unterschiedlich: In New York ansässige Anleger werden bei ETF-Ausschüttungen, die mit Einsatzprämien verknüpft sind, einer zusätzlichen Prüfprüfung unterzogen, was einige Fonds dazu veranlasst, Wiederanlagewahlen zurückzuhalten.

4. Nicht in den USA ansässige ETH-ETFs können Quellensteuern auf Ausschüttungen erheben, selbst wenn sie über US-Brokerkonten gehalten werden, was die Rendite nach Steuern im Vergleich zu inländischen Alternativen verringert.

5. Von der SEC vorgeschriebene Depotprüfungen erhöhen den Verwaltungsaufwand, wobei die Gebühren schrittweise steigen, wenn Prüfer nach Börseninsolvenzen eine erweiterte Überprüfung des Reservenachweises verlangen.

Häufig gestellte Fragen

F: Zahlen Ethereum-ETFs Einsatzprämien direkt an die Aktionäre? A: Nur ETHW und bestimmte in Europa gelistete Produkte verteilen den Einsatzertrag abzüglich Gebühren. Die meisten US-amerikanischen ETH-Spot-ETFs behalten die Erlöse aus Einsätzen ein, um die Betriebskosten auszugleichen, anstatt sie auszuschütten.

F: Kann ich einen Ethereum-ETF in einer Roth IRA halten, ohne dass ein unabhängiges steuerpflichtiges Gewerbeeinkommen entsteht? A: Ja – US-Spot-ETFs der ETH gelten gemäß der IRS-Mitteilung 2014-21 als passive Investitionen und vermeiden im Gegensatz zu direkten Einsätzen oder Bergbauaktivitäten die UBTI-Klassifizierung.

F: Gibt es im ETF-Betrieb versteckte Gebühren im Zusammenhang mit den Gaskosten des Ethereum-Netzwerks? A: Nein – die Gasgebühren werden bei ETH-Transfers vollständig von der Depotbank des Fonds getragen und gehen in die Verwaltungsgebührenstruktur ein und werden niemals als separate Einzelpostengebühren weitergegeben.

F: Beinhaltet die Kostenquote Kosten im Zusammenhang mit der Neuausrichtung aufgrund von Hard Forks? A: Fork-bezogene Token-Verteilung und -Entsorgung werden als betriebliche Ereignisse behandelt; Die damit verbundenen Bewertungs-, Verwahrungs- und Verkaufskosten sind in der im Prospekt offengelegten Gesamtkostenquote enthalten.